来源：小债看市
原标题：200亿“医药白马”拖欠推介费，“河南前首富”药业帝国崩塌
近日，辅仁集团3亿债券实质性违约后，又被曝出拖欠券商推介费，这家200亿资产的河南最大医药集团已经深陷债务危机，不可自拔。
01、拒付推介费
近日，辅仁药业集团有限公司（以下简称“辅仁集团”）被曝出，长期拖欠券商投行的债券销售服务费用，被券商告上法庭。
2019年7月，辅仁药业因爽约6000万分红而暴露出流动性危机，这家河南最大的医药集团从曾经市值高达200多亿的神坛跌落成“老赖”。
2019年11月，辅仁药业“16辅仁药业PPN003”发生实质性违约。 （后台回复“辅仁药业”查看原文）
2019年11月26日，辅仁集团公告称2018年以来，因流动性极为紧张，部分融资业务未能及时筹措到债券兑付资金，辅仁药业集团有限公司2016年度第三期非公开定向债务融资工具“16辅仁药业PPN003”发生实质性违约。
基本条款
“16辅仁药业PPN003”发行于2016年10月，发行规模3亿元，票面利率5.2%，期限为3年期，已于2019年10月18日到期。
值得注意的是，这是辅仁集团史上首次债券违约。
《小债看市》统计，辅仁集团目前存续债券还有4只，都是定向债务融资工具，总余额为14亿元，其中一年内到期的有1只，其他3只均为2021年到期。
今年以来，辅仁集团主体评级已经三次遭到中诚信国际下调，目前最新评级为BB。
评级历史
02、分红暴雷
据公开资料显示，辅仁集团成立于1997年，是一家以药业、酒业为主导产业，集研发、生产、经营、投资、管理于一体的综合性集团公司，旗下有15家全资或控股子公司。
辅仁集团的可查财务数据比较久远，截止2017年3月末，辅仁集团总资产235.04亿元，总负债129.34亿元，资产负债率55%。
辅仁集团资金链紧张导致债务违约并非没有征兆，2019年7月旗下上市公司辅仁药业（600781.SH）发生分红暴雷事件。
7月19日，辅仁药业公告称因为资金安排原因，无法按照原计划发放现金红利，而三天后本是其分红日。
但是，此前的一季度财报数据显示，辅仁药业账面上还有18.16亿元的货币资金余额，几个月后却连6000多万的红利都发不出来？
值得注意的是，这是“铁公鸡”辅仁药业上市23年来的第二次分红，其财报审计所是“造假惯犯”瑞华会计师事务所。
一时间，辅仁药业财务真实性的讨论甚嚣尘上，同时其被上交所问询，还被证监会立案调查。
最终，辅仁药业称账面巨资被控股股东及关联方违规拆借，截至2019年7月19日，公司及公司子公司总共有现金1.27亿元，其中1.23亿元为受限资金，流动资金仅有377.87万元。
截至8月底，辅仁药业向控股股东及关联方提供借款余额仍有16.36亿元，违规提供连带责任担保1.4亿元，尚有担保余额6202万元。
《小债看市》根据近几年财报发现，辅仁药业财务数据呈现出“高存高贷”的特征。2017年至今年一季末，辅仁药业账上都有十几万货币资金，但其短期借款一直在20亿以上高居不下。
短期借款和一年内到期非流动负债高企，也导致辅仁药业短期偿债压力巨大。
早在8月20日，辅仁药业就自曝已有7.76亿元债务出现逾期。
辅仁药业表示，因前期建设项目资本投入较大，2018年募集配套资金的定向增发融资终止，没能及时补充营运资金；公司2019年资金紧张并出现周转困难，导致公司及子、孙公司的部分债务出现逾期。
《小债看市》据悉，辅仁集团最近一年内逾期债务已高达28.2亿元。
截止2019年年末，辅仁集团偿还所欠控股股东及其关联方款项后，向控股股东及关联方提供借款余额16亿元；向控股股东及关联方提供连带责任担保1.4亿元，尚有担保余额5980万元。
债务逾期后，辅仁集团及一致行动人持有辅仁药业的全部股权均被冻结。
截至2019年年末，辅仁药业控股股东辅仁集团持有的2.82亿股公司股份已全部被冻结或轮候冻结，占其持有公司股份比例为100%，占公司总股本比例为45.03%；其中已质押股份6795.14万股，占辅仁集团持有公司股份比例为24.06%。
股东股份累计冻结情况
回看辅仁药业的发展史，其实早就埋下了隐患。从2005年起，“辅仁系”通过频繁并购迅速做大资产。
据《小债看市》不完全统计，“辅仁系”近十年来并购共计耗费资金84亿。
其中，最大的一笔收购是2015年78亿“蛇吞象”收购开药集团100%股权，随后辅仁药业欲募集配套资金26亿，但最终以失败告终，随后流动性吃紧的迹象开始显现。
并购事件
2012-2017年6年时间，辅仁集团总资产从124.57亿元翻倍至235.04亿元；辅仁药业总资产更是翻倍十倍。
辅仁集团总资产
相应的，“辅仁系”总负债也在不断被吹大，最终出现资金紧张、周转困难的现象。
从股价走势上来看，从2019年7月以来其股价已跌去50%，受害股民近3万；9月辅仁药业被ST“戴帽”复牌，股票将面临强制退市的风险。
值得注意的是，已有数百名投资者向辅仁药业发起索赔诉讼。
股价走势
最后，值得一提的是辅仁集团还陷入公关删帖旋涡。
据公开报道，春鼎公司和环宇公司通过有偿删帖服务向辅仁集团收取费用，非法删帖经营数额为139万余元，违法所得数额124万余元。
03、“河南前首富”朱文臣
没有人知道，辅仁集团创始人朱文臣的第一桶金从何而来。
朱文臣生于河南鹿邑，今年53岁，在鹿邑老家，关于他发迹的故事有很多种版本，难辨真伪。
1993年，朱文臣创建了河南三维药业；两年后他开始筹建辅仁药业，但是直到1997年辅仁药业才最终正式成立。
朱文臣先后荣获“第四届全国乡镇企业家”、“河南省劳动模范”、“河南省优秀人大代表”、“河南省优秀民营企业家”等荣誉称号。
创始人朱文臣
2002年，朱文臣收购河南焦作怀庆堂和宋河酒业，拥有了西药生产资质并实现了多元化发展道路。
收购宋河酒业后，其业绩虽然一度达到销量6.8亿的高峰，但近年来随着白酒热潮的消退效益一直不好，多次出现拖欠工资和欠缴养老保险的情况。
再加上，朱文臣一直拿宋河酒业各种资产抵押融资，“失血过度”的宋河酒业爆雷其实比辅仁药业还早。
2006年，朱文臣入主*ST民丰，辅仁药业自此登陆A股，一度成为医药板块的白马股。
资本市场上长袖善舞让朱文臣成了“河南首富”，2012、2013年他连续两年分别以76和80亿财富在胡润富豪榜上位列河南首富。
2018胡润百富榜显示，朱文臣的身家达到120亿元；2019年8月，又获2019福布斯全球亿万富豪榜第2057名。
但是，辅仁药业上市以来12年做“铁公鸡”不分红，朱文臣广被诟病。
曾经的河南首富、辅仁药业董事长朱文臣，由于涉及民间借贷纠纷，如今正面临着债务缠身等诸多困境，甚至多次成为“老赖”。
自2019年5月以来，由于未能清偿欠款，辅仁药业已被强制执行5次，朱文臣本人被强制执行的次数更是高达9次，被限制高消费11次。
如今，“河南前首富”的药业帝国一夜崩塌。（交流请加小债微信：littlebond1）
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