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期债小幅收涨 支撑作用较强

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瑞达期货:期债小幅收涨,支撑作用较强

盘面情况:周三(2月20日)国债期货全天窄幅震荡,小幅收涨。10年期国债期货主力T1903上涨0.06%,收报98.090元,减仓5949手,成交20751手;5年期国债期货主力TF1903上涨0.04%,收报99.865元,减仓2034手,成交3858手;2年期国债期货主力TS1903上涨0.02%,收报100.550,减仓27手,成交41手。

消息:

央行今日进行200亿元7天期逆回购操作,今日公开市场无逆回购到期,实现净投放200亿元。

央行今日开展2019年第一期央行票据互换(CBS)操作,操作量为15亿元,期限1年,费率为0.25%。

利率债发行:

财政部发行5年期国债,规模200亿元,发行利率2.7886%,边际利率2.8381%,预期2.83%,投标倍数2.47倍。

财政部发行2年期国债,规模200亿元,发行利率2.4400%,边际利率2.4900%,预期2.46%,投标倍数2.27倍。

农发行发行1年期债券,规模60亿元,发行利率2.1902%,预期2.25%,投标倍数2.89倍。

农发行发行7年期债券,规模50亿元,发行利率3.6747%,预期3.69%,投标倍数2.79倍。

农发行发行10年期债券,规模70亿元,发行利率3.7724%,预期3.77%,投标倍数2.69倍。

总结:

今日消息面平淡,A股高位震荡,国债期货缺乏明确方向,窄区间内整理。由于2月地方债于今日起开始发行,利率债发行金额也较大,今日央行重启逆回购向市场投放流动性,市场资金面仍然宽松。今年以来,实体经济并未回暖,市场对经济的悲观预期依然存在,但由于资金利率中枢趋稳,债市利率下行动力减弱,震荡格局在短期内很难打破。临近3月交割期限,T1903合约持仓量不断下降,已经被T1906合约的持仓超过。技术面上看,十年期国债期货合约T1906继续维持在97.2 至 98.4之间窄幅震荡,昨日在接近震荡区间下限的位置获得支撑,连续两日大幅上行,显示支撑作用较强。操作上,建议国债期货 T1906 可在97.30附近布局多单。

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