本周中长期纯债基金久期中位数上升，分歧度下降。截至20250221，全部中长期纯债基金久期中位数5DMA达到2.56年，周度环比上升0.09年，处于近三年以来93%分位数，久期分歧度5DMA为0.50，周度环比下降0.04，处于近三年来76%分位数。中长期利率型纯债基金久期中位数5DMA达到3.59年，周度环比下降0.29年，处于近三年以来94%分位数，久期分歧度5DMA为0.45，周度环比持平，处于近三年以来48%分位数。中长期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到2.30年，周度环比上升0.14年，处于近三年以来90%分位数，久期分歧度5DMA为0.44，周度环比下降0.01，处于近三年以来81%分位数。
短期纯债基金久期中位数持平，分歧度下降。截至20250221，全部短债基金久期中位数5DMA达到0.83年，周度环比持平，处于近三年以来73.1%分位数，久期分歧度5DMA为0.43，周度环比下降0.01，处于30.4%分位数。短期利率型纯债基金久期中位数5DMA达到0.60年，周度环比下降0.12年，处于近三年以来3.9%分位数，久期分歧度5DMA为0.78，周度环比提升0.10，处于100.0%分位数。短期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到0.84年，周度环比持平，处于近三年以来75.3%分位数，久期分歧度5DMA为0.40，周度环比下降0.02，处于近三年以来27.9%分位数。
本周各品种债券换手率普遍环比上行，长期限利率债上行幅度较大。长期限债换手率多处于高位，截至20250221，7-10年（含）国开债换手率10DMA处于近三年以来99.8%分位数水平。短期限债换手率多处于低位，截至20250221,1年及以下企业债和银行二级债换手率10DMA分别位于近三年以来9.0%、0.1%分位数水平。地方债换手率分区域比较来看，大多处于高位，截至20250221，福建、陕西、宁波地方债换手率较高，其换手率10DMA分别位于近三年以来95.9%、94.9%、91.1%分位数水平。
本周银行间债市杠杆率周度环比上行0.12个百分点至106.2%。保险公司杠杆率上行2.35个百分点至126.0%、证券公司杠杆率下行4.14个百分点至197.5%、广义基金杠杆率上行0.12个百分点至110.9%，银行杠杆率上行0.08个百分点至102.1%。
上周全市场理财存续规模周度环比上升1867.10亿元，增加规模符合季节性。分期限来看，上周期限为1个月（含）以内理财规模增幅较大，期限为3年以上和每日开放型理财规模收缩，其余期限理财规模小幅增加。分投资性质来看，上周固收类理财增加规模较大，混合类、商品及衍生品类理财规模小幅增加，其他投资类型理财规模小幅减少。分期限来看上周新发理财产品业绩比较基准，6个月-1年（含）、3年以上期限理财业绩比较基准上行，其他期限品种小幅下行。
风险提示：模型测算和统计结果可能存在误差
正文
1. 本周纯债基金久期中位数上升、分歧度下降
2. 本周债券换手率普遍环比上行，长期限利率债换手率上行幅度较大
3. 本周银行间债市杠杆率整体上行
4. 上周理财规模环比增加
5. 风险提示
模型测算和统计结果可能存在误差。
