新加坡人均GDP全球领先，产业结构以服务业和制造业为主体；新加坡当局执行外向型经济发展战略，是全球重要的贸易港口和金融中心，营商环境十分突出。新加坡“三驾马车”为其经济增长提供了有力支撑：出口方面，新加坡贸易常年顺差，贸易总额为GDP的三倍；投资方面，开放自由透明的营商环境吸引外资持续流入；消费方面，居民消费能力和意愿较强，投资移民等高收入人群占比大。
新加坡股市具有“国际化基因”，主板的“第二上市”极大简化了海外公司在新加坡的上市流程，新交所也是中国企业海外上市的热门选择。
新加坡股市中金融、房地产、消费、制造、电信等行业市值较为集中。新加披海峡时报指数具有股息率高、易受全球宏观经济影响的特征，其在过去二十多年内呈现牛长熊短的震荡格局。展望后市，新加坡三大银行、先进制造业、房地产龙头、能源转型和绿色金融领域或为值得关注的方向。
风险提示：1.厄尔尼诺导致的食品价格压力推迟新加坡央行宽松政策；2.新加坡工资涨幅不及通货膨胀；3.美联储和日本央行货币政策前景不明；4.文中所列指数和个股仅作为历史复盘，不构成投资推荐的依据。
分析师：王开SAC执业资格证书编码：S0980521030001
分析师：陈凯畅SAC执业资格证书编码：S0980523090002
本文节选自国信证券2024年4月17日的研究报告《海外镜鉴系列（十五）：新加坡市场投资观察》
【国信策略】团队成员介绍
王开
国信证券策略首席分析师
毕业于北京大学经济学院，曾赴日本京都大学访学。覆盖A股大势研判、大类资产配置和ESG等领域。在《国际金融》等发表文章30余篇，曾获2021年云极十大讲师；新财富ESG最佳实践研究2022年第五名、2023年第七名;2023年万得最佳ESG研究。
