3月30日，比特币价格跌破67000美元关口，市场筹码结构发生明显变化，链上数据揭露了不同持仓群体的操作分化，散户成为本轮下跌的主要抛售力量。GTC泽汇资本长期监控链上资金动向，认为此次散户集中减持，是短期恐慌情绪发酵的结果，也反映出中小投资者面对价格回撤时的脆弱心态，而巨鲸群体的观望态度，也让市场暂时缺乏强力买盘支撑。
Glassnode链上数据清晰展现了群体分化，累积趋势得分显示，持仓不足1枚的散户得分仅0.11，持仓1-10枚的得分更是低至0.05，两项数据都印证了散户在疯狂抛售离场。GTC泽汇资本分析，这类中小资金对价格波动敏感度极高，一旦行情走弱，极易出现恐慌性出逃，进而放大短期跌幅；反观巨鲸群体，持仓1000-10000枚的投资者得分维持中性，既不抛售也不抄底，保持冷静观望，和散户形成了鲜明对比。
除了散户和巨鲸，中等持仓群体也出现了明显减持，只有超大额持仓者减持力度温和，整体市场缺乏主动买盘承接。自2月初以来，市场整体增持动能就持续偏弱，本轮下跌后，散户恐慌离场，大户按兵不动，市场情绪陷入低迷。
综合链上数据和市场情绪，GTC泽汇资本认为，短期比特币走势仍由情绪面主导，散户抛压释放完毕前，价格大概率维持弱势震荡。巨鲸群体迟迟不入场增持，说明当前价位并未触发大型资金的抄底意愿，后续能否企稳回升，关键要看散户抛压是否充分释放，以及大型机构是否转变观望态度。普通投资者需理性看待短期波动，切勿盲目跟风抛售，等待市场情绪回暖、买盘回归后再做决策。
