以太坊现货ETF即将上市,一文了解你所需要知道的
文章转载来源: Felix
来源:Cointelegraph,Fortune
综编:Felix, PANews
经过多年的监管阻挠和修改无数次的注册文件,以太坊现货ETF终于进入市场。芝加哥期权交易所(Cboe)近日宣布,五只以太坊现货ETF将于7月23日在该交易所上市,包括富达以太坊基金、富兰克林以太坊ETF、Invesco Galaxy Ethereum ETF、VanEck以太坊ETF和21Shares Core以太坊ETF。
其他四只以太坊现货ETF将在纳斯达克或纽约证券交易所(NYSE)Arca上交易。目前这些交易所尚未发布官方公告,但预计也将于近期上市。
备受期待的上市是加密市场的决定性时刻,也是数百万美国机构和散户投资者的机会。这些ETF紧随11个比特币现货ETF的脚步。比特币现货ETF自今年1月份推出以来,比特币管理的资产已累计超过540亿美元,今年已飙升47%。以下是您需要了解的有关以太坊现货ETF的所有信息。
什么是以太坊现货ETF?
ETH是以太坊区块链的原生加密货币。从法律上讲,ETH被认为是一种商品,相应的ETF将是证券,但美国SEC对此认定持保留态度。
ETF于1993年首次进入市场。这些基金汇集了一篮子证券,比如几种不同的能源股,其价格与其追踪的指数保持一致。它们在交易所上市,可以在市场交易时间交易,因此运作方式与股票类似。
现货以太坊ETF将追踪ETH的现货(或当前)价格。这些产品使投资者无需拥有加密钱包即可获得加密货币。这些ETF将以委托人信托的形式设立,这意味着投资者将拥有信托持有的ETH的份额。
由谁发行,费用是多少?
就底层机制而言,这些基金几乎完全相同。每只ETF都由信誉良好的机构方发起,由合格的托管人持有现货ETH,并依靠专业做市商的核心团队来创建和赎回份额。这些基金的投资者保护标准相同,包括针对经纪商破产和网络安全风险的保险。
对于大多数投资者来说,决定因素是费用。九只ETF中有八只的管理费在0.15%至0.25%之间。唯一例外的是是灰度以太坊信托(ETHE),收取2.5%的管理费。
大多数(但不是全部)以太坊ETF都暂时免除或降低费用以吸引投资者。但Greyscale Ethereum Trust与 Invesco Galaxy Ethereum ETF(QETH)是例外。
可以在哪里购买?
简而言之:几乎所有主流的经纪商平台。 7月最后一周上市的每一只ETH现货ETF都已获得监管机构批准,可以在至少一家美国主要交易所进行交易,特别是纳斯达克、纽约证券交易所(NYSE)Arca或芝加哥期权交易所(Cboe)BZX。
日常投资者并不直接在这些交易所进行交易。相反,他们依赖经纪业务平台(例如Fidelity、E*TRADE、Robinhood、Charles Schwab和TD Ameritrade等)作为中介。
一旦ETH ETF在公开交易所上市,预计所有知名经纪商和其他机构都可进行交易。
现货以太坊ETF会提供质押服务吗?
也许会,但短期内不会。
质押涉及将ETH存入以太坊信标链上的验证者节点。质押的ETH可获得一定比例的网络费用和其他奖励,但如果验证者行为不当或失败,也有可能被“削减”——或没收质押的抵押品。
质押之所以有吸引力,是因为能显著提高收益。据StakingRewards.com数据,截至7月19日,年化收益率约为3.7%。
今年早些时候,包括富达、贝莱德和富兰克林邓普顿在内的几家发行商寻求监管机构批准,在以太坊现货ETF中增加质押功能。SEC拒绝了这些请求。
据参与谈判的几位匿名人士透露,归根结底是流动性问题。质押的ETH通常需要几天时间才能从Beacon链中提现。这对发行人来说是一个问题,因为他们需要根据要求及时赎回ETF份额。
知情人士表示,发行商仍在探索在现有以太坊现货ETF中增加质押功能的方法——可能是通过维持流动性现货ETH的“缓冲”——但可行的计划至少还需要几个月的时间。目前,ETH ETF还不能进行质押。
为什么购买以太坊ETF?
比特币和以太币代表了底层区块链的所有权单位,因此也代表了其价值。除此之外,它们之间有很大不同。
比特币可能是一种长期对冲通胀的工具,而以太坊更接近于一种技术投资。K33 Research的高级分析师Vetle Lunde在接受采访时表示,区块链的主要前提是“消除中介机构,实现交易和借贷等金融服务的 24/7 全天候运行,以及代币化、数字收藏品和数字身份。”
虽然目前加密市场是紧密相关的,但情况可能并非总是如此。因此,以太坊现货ETF使投资者能够满足多元化投资需求。
受欢迎程度能与现货比特币ETF媲美吗?
彭博ETF分析师James Seyffart表示,对以太坊现货ETF的需求将是现货比特币ETF的20%。这是因为ETH的市值大约是BTC的三分之一。此外,这些ETF缺乏持有ETH的一个关键优势:投资者不能质押,进而不能产生收益。但James Seyffart表示,即使规模较小,按照以往ETF发行标准衡量,它们也将“非常成功”。同样,K33 Research预测,在开始交易的前六个月,流入量将达到40亿美元,占比特币现货ETF的四分之一。
Cyberpunk Holdings首席执行官兼总裁Leah Wald在接受采访时表示,评判成功与否,关键是要评估其交易六个月后的表现,而不是仅仅评估“交易开始日”和最初几周的表现。她指出,这些产品在夏季上市,属于交易“淡季”。此外,成功与否还应以交易量和利差来判断,而不仅仅是流入量。因为这些指标的健康状况预示着未来资产管理规模(AUM)的增长状况,健康的指标会让投资者觉得将资金配置到这些新证券中是安全的。
谁会投资它们?
机构投资者,例如对冲基金、养老基金、银行和捐赠基金。散户投资者也可以通过直接购买,或通过财富顾问的投资组合配置。后者可能会在交易的前六个月中占据主导地位,因为根据现货比特币ETF的数据显示,总AUM的80%以上来自非专业投资者。
ETF将如何影响加密市场?
如果K33对6个月内流入40亿美元的预测是准确的,以目前的价格计算,意味着到今年年底,流通中的ETH将有1%被ETF持有。Lunde表示,这种持有“有利于”下半年提振ETH的价格。
历史经验表明,资金流入也将利好整体市场。根据K33数据,通过ETF流入比特币的新资本在2024年将加密市值提高了46%。Lunde预计,这些产品“可以进一步扩大整体市场”。此外,比特币ETF投资者“已被证明能够从容应对波动,即使在深度调整期间,资金流动也很稳定”,这表明致力于长期投资的新投资者会对ETF感兴趣。
最后,由于传统金融巨头贝莱德的参与发行,表明该公司正在深入加密领域。这为加密行业带来了“坚实且急需的背书”。