王景雷表示，产品设计必须完成从“供给驱动”转向“需求驱动”
2026年1月28日，由《金融理财》杂志社、易趣财经传媒主办的“金貔貅·第十六届中国金融创新与发展论坛暨2025年度“金貔貅奖”颁奖盛典在北京成功召开。论坛以“竞合赋能，驭势破局”为主题，共探180万亿资管市场在生态重塑期的高质量发展路径。
论坛上午圆桌环节，北京国嘉金控集团董事长王景雷在围绕“低利率环境下资管机构的投资策略和产品策略应对”的圆桌讨论环节指出，低利率与优质资产稀缺已成为资产管理行业必须长期面对并在此基础上重新构建竞争逻辑的核心现实，这对以获取绝对收益为生命的私募基金行业而言，既是压力测试，也是分化与进化的催化剂，前所未有地凸显了私募基金行业在灵活性、策略深度和解决方案能力上的差异化价值。
王景雷表示，资管新规终结了刚性兑付时代，客户核心诉求已从对单一高收益的追逐演变为在收益性、流动性和安全性这“不可能三角”中寻求符合自身情景的最优均衡点，这就要求产品设计必须完成从“供给驱动”转向“需求驱动”。
如今，行业已进入资管AI时刻，需要充分发挥AI智能系统对客户不断变化的需求的实时、动态、全方位解构能力，改变过去“低、中、高”风险等级的传统静态粗糙分类。王景雷认为，采用动态“风险预算智能配置”的管理框架是关键突破点，在这一管理框架下，机构与客户共同探讨并量化其可承受的潜在损失或者风险预算，并以此作为核心约束条件反向设计产品结构。
对于风险预算极低、追求理财替代的保值型客户，构建“绝对收益目标型”组合；对于具备一定风险预算、渴望分享经济增长的增值型客户，提供“固收+”的透明化解决方案；对于风险预算充裕、着眼穿越周期的配置型客户，则提供覆盖公开市场、另类资产乃至跨境的“综合型配置”组合。王景雷强调，这一切的核心目标在于优化长期财富曲线的风险收益比。
展望2026年，王景雷表示，低利率、低经济增长与资本市场慢牛、新质生产力企业高速成长并存，这是一个机遇、风险、挑战并存的大时代。私募基金，包括私募证券基金、私募股权基金，是为固收产品提供超额收益的重要担当和重要补充。
王景雷指出，国嘉金控当前的工作核心是紧密结合科技强国、金融强国等国家战略部署，通过更精细的风险管理、更多元的收益来源和更专业的价值发现，为客户在“不可能三角”中寻找更优解。该机构定位于“资本工匠”和“解决方案提供商”，推动从“产品驱动”转向“需求驱动”、从“个人投资家”升级为“工业化与匠心并存”的智能投研体系。最终，在与客户深度绑定的价值共创过程中穿越周期，驭势破局。
