意见领袖丨顾雷
近年来，部分助贷机构打着无抵押、无担保、低息免费等旗号，谎称有银行内部渠道可以降低贷款门槛、提高贷款额度或加快放款速度，诱导借款人办理贷款。其实，这些只不过是非法助贷机构诱骗借款人的营销噱头，不仅侵害借款人合法权益，还严重影响普惠金融信贷市场秩序。为此，2025 年 4 月 1 日国家金融监管总局发布金规【2025】9号《关于加强商业银行互联网助贷业务管理 提升金融服务质效的通知》（下称《助贷新规》），从放贷管理制度化、客户费用透明化、借贷风险可控化、权益保障法治化等多个层面，纠偏“银行出资金、平台包风控、权责全错配、收费多乱象”旧模式，回归“银行是信贷主体、承担核心风控、权责收益匹配”新本源，对商业银行、助贷机构产生了深远影响。
一、四大核心监管新规的逻辑嬗变
（一）管理主体：总行集中+名单制准入，压实银行主体责任
1、施行总行集中管理，明确总行为主责部门，建立起覆盖规模、提质增效、分散集中度、降低不良率和代偿率等全维度风控指标体系，统一准入、风控、定价、考核等关键指标，禁止分行/支行自行签约、自主定价、外包风控等行为，严控业务边界与风险敞口。
2、推行“白名单”制度，要求总行对助贷平台、增信机构（融资担保、保险公司）统一准入、尽调、审批、公示、动态调整，严禁与“白名单”之外机构合作，从源头切断不法贷款中介、无资质平台接入通道。
3、禁止“通道化”业务，规定银行不得将授信审批、风险决策、贷后管理核心信贷职能外包给平台，必须保留自主风控、独立授信、自主贷后的核心能力，扭转此前“平台说了算、银行只出钱”的异化模式。
（二）定价收费：综合成本全口径纳入，严禁变相抬价、分润与回款挂钩
1、实行全口径综合融资成本核算，将增信服务费、担保费、保险费全部计入借款人综合年化成本，必须符合司法保护上限，严禁突破24%利率红线，禁止平台以咨询费、会员费、服务费、技术费等名义向借款人额外收费，彻底封堵“息费分离、双收费、隐形抬价”套利空间。
2、重置分润机制，要求合作服务费（助贷、增信）支付进度必须与贷款本金回收进度匹配，禁止预付、一次性全额支付，实现“风险共担、收益后置、按回收比例”结算，倒逼平台与银行共担逾期、坏账风险，压实助贷与增信平台的风控与贷后责任，从根本上保障银行信贷资金安全。
（三）风控与权责：核心风控归位、风险共担、禁止兜底依赖
1、银行必须独立完成授信审批、风险评级、贷后监测、催收处置等核心环节，严禁银行完全依赖平台风控、增信机构代偿而放弃自主风控。助贷平台仅提供获客、身份核验、数据辅助和非核心风控协助业务，不得干预银行授信决策，更不得代行风控。
2、银行与平台实行风险分担机制，双方合作协议必须约定清晰的风险边界、代偿比例、赔付条件，禁止平台全额兜底、刚性兑付行为，也禁止银行纯通道、零风险做法，银行承担最终信贷风险，平台承担获客、数据合规、反欺诈等环节责任。
3、银行与平台强化数据合规，平台提供的数据必须合法、可核验、可追溯，严禁数据爬虫、过度采集、隐私泄露；银行对合作方数据来源、合规性负有最终审核责任，杜绝利用“黑灰产”数据支撑助贷业务。
（四）消费者权益保护：全信息披露、禁止误导和暴力催收
1、强制完整、清晰、前置披露，银行和平台必须向借款人明示贷款主体、年化综合成本（含息/费/担保）、期限、还款计划、逾期费用、增信机构、投诉渠道等核心信息，杜绝“低息、免息、秒批”等虚假宣传，禁止隐藏收费、诱导过度借贷等行为。
2、禁止平台以银行名义营销而误导借款人的行为，催收也必须合法合规，严禁暴力、骚扰、泄露隐私等非法行为，银行对平台催收行为负有管理责任。
二、新规对助贷行业生态的深远影响
（一）树立服务实体经济理念
过去很长一段时间，部分助贷机构过度聚焦高收益场景，忽视实体经济核心需求，业务定位偏向“资金中介”，缺乏社会价值赋能，导致助贷行业品牌公信力薄弱。
《助贷新规》提出了助贷业务需坚持“服务实体经济、支持普惠金融”核心导向，要求助贷机构聚焦小微企业、个体工商户、新型农业经营主体等实体经济，推动金融资源精准滴灌实体经济薄弱环节，品牌核心不再是规模与收益的商业价值，而是赋能实体、普惠民生的社会价值，彻底扭转了以往助贷机构“脱实向虚”“逐利优先”的品牌定位，将服务实体经济融入品牌建设的全流程。
◎在产品设计上，推出了小微企业经营周转的低息贷、针对个体工商户的便捷授信产品，满足了实体经济“短、小、频、急”资金需求；
◎在服务场景上，深耕产业场景、消费场景，推动助贷服务与实体经济场景深度绑定，避免信贷资金空转；
◎在品牌传播上，弱化“高额度、快放款”的单一宣传，重点传递“助力实体发展、解决经营难题”经营理念，强化助贷品牌的社会价值认知；
◎在利率设计上，减轻小微企业经营负担，降低服务实体经济的贷款利率，从“融资难、融资贵”向“融资易、融资廉”转变，对稳就业、稳增长、促创新、助共富起到促进作用。
（二）经营合规性成为信任基石
过去很长一段时间，助贷行业存在诸多合规乱象，如违规收费、虚假宣传、数据泄露、核心风控外包等，变相违规获取收益，导致行业信任危机频发，合规经营的社会信任基础一直难以建立。
《助贷新规》明确了助贷业务合规边界，将合规经营提升至助贷机构生存发展的核心位置。比如，《助贷新规》要求商业银行与平台明确息费标准，不得变相提高融资成本，还要将合规要求融入产品定价、营销宣传、贷后管理全流程，让经营合规性成为社会信任基石，彻底改变了以往“重发展、轻合规”的品牌价值逻辑。
（三）从流量营销转向价值叙事
过去很长一段时间，助贷行业营销模式高度依赖流量投放，通过高额广告预算、夸张宣传、粗放式获客等方式抢占市场，导致获客成本高企、用户转化率趋低，平台过度聚焦网络流量，忽视了用户真实需求。
《助贷新规》对助贷机构营销行为提出了严格要求，禁止虚假宣传、过度营销、诱导消费等行为，倒逼助贷机构打破以往“流量至上”的营销逻辑，摒弃以往高额流量投放的粗放式营销，转而通过场景化、专业化方式挖掘用户在融资过程中核心痛点，核心就是从“追求流量规模”向“传递价值叙事”的转化，建立起品牌与用户之间的情感共鸣，用真实场景替代夸张宣传，讲述如何助力小微企业发展，用服务体验替代流量收割，讲述如何帮助个体工商户解决融资难题，让品牌价值通过精准的价值叙事得以传递，实现“存量竞争、提质增效”的发展目标。
（四）助贷业务的普惠金融价值回归
过去很长一段时间，不少助贷机构重逐利轻普惠，虚假宣传、隐形高收费、诱导过度借贷、暴力催收，严重背离普惠降本、保本微利的价值理念。
《助贷新规》以“规范发展、提升质效、回归本源”为指征，引导助贷业务摆脱“规模至上、利润至上”发展误区，重新聚焦普惠金融核心使命，实现商业价值与社会价值的统一。比如，《助贷新规》对不同平台、不同产品的规模、增速、不良贷款率、代偿赔付率指标严格管理，禁止为追求业务规模而放松普惠导向的行为，倒逼银行、平台将资源向社会低收入客群倾斜，避免资金过度流向高收益、高资质客群，确保助贷业务服务于中小微企业、个体工商户、农户等传统金融难以覆盖的长尾群体。根据中国互联网金融协会发布的《互联网助贷业务行业监测报告》显示：截至2025年12月，助贷业务平均综合融资成本较新规发布前下降8.6个百分点，减轻了小微企业资金压力，让社会低收入人群避免落入“隐性高成本”陷阱，彰显了普惠金融的价值回归。
三、平台机构的转型协同之策
《助贷新规》的实施，彻底打破了助贷机构“轻合规、重流量、赚快钱”的粗放模式，明确其定位为银行助贷业务的辅助者，禁止干预核心风控、违规收费与刚性兜底，助贷机构需以合规转型为前提、能力提升为核心、生态适配为方向，制定系统性转型协同策略，应对银行“白名单”收缩、盈利模式受限、合规成本上升等核心挑战，实现平台可持续发展。
首先，严守合规底线，全力争取“白名单”准入。助贷机构需全面梳理自身资质，补齐合规短板，主动配合银行尽调，重点完善数据合规、风控体系与催收流程，杜绝换马甲、多层嵌套等违规操作。同时，严格遵守息费管理要求，不得向借款人收取任何形式的额外费用，配合银行落实综合融资成本全口径核算与“一表公示”要求，杜绝变相抬价，从源头规避监管处罚风险。
其次，回归辅助业务本源，聚焦服务能力建设。助贷机构不得干预银行授信决策、代行核心风控，摒弃“通道化、兜底化”思维，坐实获客、精准匹配、合规运营等辅助职能，完成助贷机构从全流程参与、风控主导的流量中介转型为合规边界内、科技赋能型的服务中介，协助银行开展反欺诈、身份核验等工作，不得越位参与核心风控决策，实现角色、业务、盈利的全方位重构。
再次，重构盈利模式，应对行业收缩压力。助贷机构需摒弃旱涝保收的固定分润模式，终结依靠隐性收费、高息套利的套利模式，接受与贷款本金回收进度、逾期率挂钩的后置分润机制，与银行共担风险。同时优化成本结构，压缩无效引流支出，深耕优质客群复贷业务，提升撮合成功率；头部平台还可探索“出海”等多元化盈利途径，拓展技术输出、合规咨询等增值服务，缓解盈利压力。
最后，优化合作生态，实现双向适配发展。助贷机构需主动适配银行合规要求，建立常态化沟通机制，配合银行完成贷后监测、催收等工作，杜绝暴力催收、误导营销等行为，避免连累银行引发合规风险。同时，助贷机构应优先与资金成本合理、合作理念正规的银行合作，形成良性合作伙伴关系；中小助贷机构可聚焦细分场景，打造特色服务，避免同质化竞争，需要强化内控管理与风险预警，建立合规自查机制，及时整改违规问题，弥补能力短板，在规范的行业生态中实现长效发展，避免被行业淘汰的风险。
四、商业银行的规范合作之略
《助贷新规》的落地，彻底终结了银行“搭平台、走通道、轻风控”的助贷模式，将主导权、风控权与合规责任完全赋予银行。今天，面对自主风控不足、存量整改艰难、盈利模式重构等核心挑战，银行需采取以合规为底线、能力为核心、转型为方向的系统性应对策略，实现助贷业务可持续发展。
首先，加快存量业务整改，筑牢合规经营防线。银行应对存量助贷合作业务开展全面排查，重点清理无资质合作平台、规范分行私自签约等违规行为，废除平台代行风控、合作分润预付等不合规条款，坚决杜绝分支行暗箱操作。对不符合“白名单”要求的机构，立即叫停新增业务并限期完成存量整改，严格落实总行集中统一管理机制，防范因合规问题引发的监管处罚风险。
其次，补齐风控能力短板，压实信贷主体责任。银行应加快构建自主可控的信贷风控体系，自主承担授信审批、风险定价、贷后监测等核心风控环节，摆脱对合作平台风控的过度依赖。同时，规范外部数据应用管理，建立健全数据溯源、脱敏及全流程管控机制，保障数据来源合法、信息真实可用，夯实风控合规基础。
再次，重构业务模式，提升盈利质效。银行要减少对外部平台流量依赖，加大自营线上渠道建设，培育自有客户群体，掌握客户与数据资源；聚焦小微经营、民生消费等真实场景，与合规平台开展深度场景合作，而非简单流量买卖，提升客户黏性与资产质量，实现盈利模式从“通道利差”向“精运营收益”转变。
最后，优化合作生态体系，强化机构名单管控。银行应建立严格的助贷机构、增信机构“白名单”准入与动态评级机制，优先选择资质合规、风控能力突出的机构开展合作，摒弃过度依赖增信兜底的粗放合作模式。同时，与持牌增信机构构建规范有效的风险共担机制，依据合作机构合规水平与风控质效实施优胜劣汰、动态调整，推动助贷业务合作形成良性循环。
(本文作者介绍：北京大学普惠金融与法律监管研究基地副主任、中国地方金融研究会首席经济学家)