新浪财经 银行

于学军:全球货币政策将对明年经济走势产生较大影响

国际金融报

关注

原标题:于学军:全球货币政策和科技发展将对明年经济走势产生较大影响

“全球货币政策的趋势性调整和科技尤其是5G商业化应用的发展变化,会对明年经济发展产生较大影响。2020年,是值得细心观察和用心期待的一年。”11月12日,银保监会国有重点金融机构监事会主席于学军在“《财经》年会2020:预测与战略”上表示。

于学军在会上指出,从外围国际形势即中国的外需来看,2019年是较为困难的一年。但2020年有可能出现转机。

今年以来,中国经济的下行压力明显加大,其中一个重要因素,是在固定资产投资难以大幅扩大的情况下外需持续下滑。究其原因,于学军表示,一是贸易摩擦直接造成的冲击,这使双方无论是进口还是出口,今年以来均出现大幅度下降。二是全球经济增长转弱,国际贸易不景气。

在于学军看来,国内经济下行压力在短期内难以出现趋势性扭转,这是由中国经济增长现阶段所处的宏观条件决定的。自2008年国际金融危机发生以来,我国所投放的信贷资金更多和过多集中在地方政府及其平台和房地产开发中。同时,人均货币工资也在提升,支出压力也明显加大。针对这些存在的问题,近两年政府加大减税降费和降低融资成本的政策力度,取得明显成效,但是否可扭转宏观成本上升、比较成本优势下降的局面,仍需假以时日,进一步观察分析。

从金融角度来看,于学军称,我国现正处于去杠杆和稳杠杆阶段,资产泡沫开始压缩,违约风险暴露明显增多,这给生产、投资等经济增长带来新的难题。并且,债券市场发债出现了明显的分化,央企等有政府背景的发债主体发行利率较低,而有不少评级不低的民营企业却发行困难。同时,少数中小金融机构风险上升,对支持实体企业发展也带来一定的影响。此外,今年以来由于受非洲猪瘟的影响,形成供给端冲击,导致CPI过快上升,这给宏观调控政策增加了新的压力。

展望未来,于学军认为,2020年存在很大的不确定性,外部环境有可能发生较大的变化。具体来看,一是美联储从今年7月末开始的货币政策调整,已连续减息三次,联邦基准利率由初期的2.25%—2.5%调低至1.5%—1.75%。同时,美联储停止缩减资产负债表,近期又开始向金融市场注入流动性,这对美国及全球市场都会带来明显的影响,也致使各国货币汇率发生变化,并有可能刺激明年下半年全球需求回升,进而拉动世界经济增长。二是一些科学技术上的突破与创新,如5G的商业化运用已经开始,许多改变也许会超出想象。人工智能、量子计算、区块链等,似乎也处在突破的前夜,加之5G技术的开发应用,也可能提供意想不到的助力,从而对经济增长带来重大影响,有的甚至对金融、货币等形成直接的冲击。

“总之,不确定时代的变与不变,就国际环境及科技创新来看,我感到2020年有许多方面是值得期待的。”于学军称。

(国际金融报记者 范佳慧)

加载中...