20190608 恩格尔在东北财经大学演讲视频
新浪财经讯 6月8日消息，东北财经大学、中国留美经济学会主办的东北财经大学“第五届星海论坛暨中国留美经济学会2019会长论坛”今日在大连举行，本次论坛的主题为中国数量经济学研究四十年：回溯与展望，诺贝尔经济学奖获得者Robert Engle教授出席论坛并发表主题演讲“地缘政治风险时代的金融波动”。
恩格尔对地缘政治风险是如何产生的，如何刻画地缘政治风险及其对金融市场的影响进行了分析。在演讲开篇他指出，地缘政治风险包含经济、政治、恐怖主义袭击、选举等诸多对市场有共同重大影响的风险。很多国家、部门和不同种类资产的波动率的变化都趋向一致，一个重要的原因是它们都受到相同因子的影响。
恩格尔教授建立了一个受到整体波动率因子影响的GARCH模型，该模型通过赋予整体波动率因子以不同的权重，刻画了地缘政治风险对于各类资产价格及其波动率的影响。接着，他对全球45个交易型开放式指数基金进行了分析并指出，从国家层面上来看，法国、德国等一些国家是全球受到地缘政治风险影响较高的国家；从时间点来看，2008年金融危机、2001年美国遭受恐怖袭击、2016年英国脱欧以及2016年的美国大选结果等是地缘政治风险较高的节点。
恩格尔教授指出，通过加入整体波动率因子，资产组合可以更有效地规避地缘政治风险。
