文/《陆家嘴》
传统的金融业远未成熟，新兴的业态正蓬勃兴起，互联网创业者杀入金融业，正在为金融插上翅膀。
开篇词：
1969年，美国军方将美国西南部四所大学的四台主要计算机连接了起来，互联网自此诞生。当时的人们当然无法想象，45年间，世界早已因此而大不同。
互联网改变了人们通信的习惯，改变了人们娱乐的习惯，改变了人们阅读的习惯，改变了人们购物的习惯，如今正开始改变人们支付、投资、信贷等习惯。互联网似乎已成为渗透一切行业的颠覆者，所到之处，涤荡旧习，激发革新。那是一种世界观，也是方法论。
尽管大佬们常对互联网可以改变一切的说法嗤之以鼻，认为其所在行业过于高大，以至于互联网力量当然无法切走金融人的蛋糕。但2013年的余额宝事件开始让越来越多的人明白，互联网能量巨大，传统渠道在网民的汪洋大海面前无能为力，因为流量入口已经被瓜分。当然你也可以自我安慰说，第三方销售只是互联网金融初级阶段，风控、产品开发依然是传统机构的强项。但为什么建行要做善融，平安要做“壹钱包”？显然流量入口之忧令马明哲们寝食难安。
与余额宝几乎同时期爆发的，还包括P2P借贷。尽管大多人仍搞不清楚P代表的是物理概念的Person，还是网络端概念的Peer。如果你不知道也不要紧，因为有数据统计，在中国，真正参与网络贷款的客户仅有50万。相比超过7亿的网民和几乎13亿有金融需求的潜在客户，这个数字似乎严重低于预期，因此也潜力巨大。1999年，马化腾守在OICQ客户端前，和几乎每一个新注册的用户聊天。今天的P2P借贷，也会有老总下到田间地头与农户唠嗑。也许不是每一家P2P公司都能笑到最后，但残酷竞争中总会杀出一批骏马驰骋金融界。
不少人还在纠结于互联网金融和金融互联网的区别，也有人一直想问余额宝和P2P两个问题。第一个问题是，你有能力颠覆金融业格局吗？这个问题该由时间来回答。第二个问题是，你那东西真的能叫创新吗？
大部分人或许是对实验室创新印象深刻，似乎只有DNA的发现、超导材料的研制这样的创造才能震撼人心。但商业世界更多的是应用创新，甚至是微创新。
2010年，苹果推出iPhone 4，从而改变了全球互联网生态，但这款手机并不是第一款触摸屏手机，也不是第一款智能手机。驱动特斯拉的也不是什么特殊电池，仅仅是8000多颗笔记本电脑电池。
正因如此，余额宝将货币基金拿到一个更大的市场来售卖，就是创新；P2P扩展了几千年来传统借贷的地域限制，就是创新。
人们常常怀疑，自己身处会被历史湮没的小时代，其所处的时代无法与前朝那些传奇相提并论。而生在当今之中国，你不必怀疑，这地地道道是一个伟大的时代，一切皆有可能。传统的金融业远未成熟，新兴的业态正蓬勃兴起。只要给空间、定规则、允执厥中，互联网助力金融业可以走得更远，更广阔。
唐宁：“解密”财富管理
文/本刊记者 肖妍茹
9月初，宜信的创始人、CEO唐宁，揭幕了设立在青岛的第一家“宜信财富空间”。青岛在今年二月获批了主打财富管理中心建设的金改方案，成为继温州、前海、珠三角、泉州之后第五个国家金改试验区。
宜信财富空间是宜信财富的品牌体验店，它被设立于人流量大的商圈中心，有大面积的橱窗展示区，如商业街上的服装店。与银行橱窗式或VIP室的封闭感不同，宜信财富空间更为强调开放，去除了隔离服务人员和投资者的屏障。
财富管理并非有形产品，宜信财富空间的一个重要作用是利用一些高科技手段让投资者更直观地体验所谓的财富管理，包括资金的流向、产品设计的逻辑、风控的流程手段等。
“就是所谓的解密。”唐宁在接受《陆家嘴》专访时说。“有人说宜信要在透明度上做更多事，我们也认识到可能很重要的一个原因就是说理念相对比较虚，虽然我们认为很实，因为我每天行动都在践行着这些理念，但是如果能够看得见摸得着就更好。”
P2P更加透明
宜信主要有两大业务——一是普惠金融，为有信用、有需要的人群筹措资金；二是财富管理，为中国大众富裕阶层做财务规划和资产配置。
不过宜信为大家熟知，还是因其P2P业务。唐宁说，P2P是一种创新的模式，这是一种很好的使普惠金融和财富管理落地的手段。“在我们开展财富管理、开展普惠金融的业务之中，我们的财富管理客户，他可以通过P2P理财借给资信良好、用途正当的借款人。”
通过线下线上的拓展，其P2P规模逐步扩大，已经服务的客户达数百万，促成的交易额达数百亿元。
除了P2P之外，宜信还有别的业务方式。比如对于借款人而言，解决小额资金需求，P2P的方式约占90%，另外10%是通过信托的方式，即宜信和信托公司合作发起一个信托计划，通过信托计划把钱借给借款人。而对于有理财需求的客户，除了向他们推介P2P理财之外，还得基于他对风险的偏好、家庭的近期远期的财务和发展的目标去做资产配置，当然P2P理财目前还是占整个资产配置的绝大部分，比例大约在80%。
对于最近被关注比较多的债权转让模式，唐宁强调宜信把一笔已经生成的债权从额度上细分，以帮助出借人降低风险，完全不涉及资金池和期限错配。他认为这是市场需求的一种自然选择，随着电子签名、身份认证等技术的普及，互联网对接将会越来越便利，未来这种模式将会成为主流。
但投资者对宜信在运作、风控、盈利及坏账等方面的透明度会有很高要求。
“我觉得从透明度上来讲，P2P或者是顾问式的财富管理咨询，比去做一项理财计划要透明得多，”唐宁对记者强调，“当你做一项理财计划的时候，不知道这个资金用在什么地方，而在P2P过程中是知道自己的资金去哪里了。财富管理的顾问式咨询是把我们的想法说给他听，我们建议客户去和这家保险公司的保障类的产品对接，或和这家优秀的私募股权投资机构的产品对接，那么最终是客户基于对资产的了解而做的决定，这其实是非常透明的。”
对于P2P潜在的风险，唐宁把提供服务的机构平台的道德风险放在第一位，即这个平台是在认真做事，还是借创新之名做欺诈之实。唐宁强调，是不是真实的借款人和真实的交易，只要做了足够的审核完全可以了解，与线上或线下没有关系。“我们不以线上线下为区分，我们有专门的风控团队去看到底有没有问题。”
据介绍，宜信有近千人的风控团队，覆盖从前端的信息核实、处理，到贷中的跟进、服务，到贷后如果出现问题了的处理、处置、催收等。除了人力的使用之外，宜信还有信审机器人，当申请人表示自己在哪个大厦工作，机器人会自动生成关于这个大厦周边的一些问题并直接提问，唐宁提到，现在的信贷越来越依赖互联网、大数据技术等，这种实时无缝的发问，对于反欺诈非常有效。
“本身P2P模式就是一个小额分散的模式，如果90%的借款人践约守信的话，投资者的本金就有保障了，90%借款人还款的利息在9%~12%，基本上对于出借人就是不赔不赚，所以它不会出现股市腰斩、基金腰斩这样的情况。我觉得这是一个很好的风险分散方式，当然前提是这些借款人和及交易是真实的，而且这些借款人是经过了足够好的信用管理、风险控制的体系去推荐给出借人的。”唐宁表示。
据唐宁透露，宜信目前的不良率在3%以内。
财富管理四步走
就财富管理而言，唐宁把P2P作为起始的第一步。在此之后，宜信对于财富管理还有更多的打算。
“我们看待财富管理，它其实是一个四步走的战略，我们过往向目标客户群即中国大众富裕阶层推介单一的理财模式，就是P2P理财，这是第一步。”唐宁说。
基于对客户需求的把握，宜信财富推出更多的产品，包括各种保险、二级市场的产品，还有PE、VC私募股权类的产品，甚至是海外的理财产品。这就是第二步即多产品。到第三步则是多服务。唐宁相信，服务在中国财富管理的比重会越来越大，许多还没有兴起的服务都将慢慢普及，比如客户的税务规划、遗产规划，还有子女高质量的教育、高质量的医疗健康服务、投资移民等，这些都将是财富管理重要的组成部分。
唐宁在参加一个国际性的财富管理论坛时，对于财富管理向服务转变的趋势深有体会。他提到自己与印度的参会代表交流发现，基于资产配置的服务已经在印度、马来西亚这类的市场大行其道，与早些年只是销售各种产品不同，理财者乐于找到自己能够长期密切合作的规划师和财富管理机构，来解决财富的配置——现金、固定收益类、股权类、保险保障等。
唐宁觉得，宜信财富已经走出了上述的第二步，正准备积极尝试第三步并做一些创新，比如前面所提到的宜信财富空间。而最后，即第四步要达成的是全方位一站式的财富管理，这时候每年会有赐福管家给个人或者机构做财富体检，且不定期基于宏观经济形势的变化来做资产的再配置。
有很多人觉得，宜信已经越来越像一家银行。对此，唐宁说，财富管理这个市场很大，应该有各种基于不同优势的机构存在，不同的机构其定位也不尽相同，银行、证券公司都在做财富管理，但它们有各自的战略取向。
“宜信更多是以客户的需求为出发点，同时不断建立自己的优势。举例来说，我们可以说是P2P理财的集大成者；另外我们对于资产类别的覆盖、对于产品的优选、精选，也有很大的优势；我们对于我们的目标群体即中国大众富裕阶层和高净值人群，在过往八年多的服务过程中对他们的了解，这也是优势。”唐宁说。
展望未来，唐宁认为还能有更多的优势让宜信财富脱颖而出。比如在VC、PE私募股权投资类的产品服务上，一方面唐宁自己是天使投资人，对这个领域并不陌生，另一方面宜信有包括IDG资本、凯鹏华盈等投资机构的支持，因此下一阶段，宜信财富会大力开拓私募股权类的产品。还有在保险保障类产品方面，唐宁相信，宜信财富在这方面也会给理财者带来“不同的新鲜空气”。此外，宜信财富在香港设立了财富管理分支机构，也获得了香港证监会的相关牌照，唐宁说，这能为宜信财富带来海外理财产品方面的优势，“我觉得这也是在财富管理机构中非常领先的做法，团队里有来自各国的专家，能带来很多国际化的视野和资源”。
眼下，宜信财富管理了近一千亿人民币的资产，唐宁说，在未来一段时间内，这一规模将以50%~100%的速度增长。
经过8年的发展，宜信已经在133个城市（含香港）、48个农村设立了分支机构， 旗下员工多达35000人。
尽管如此，唐宁认为宜信仍是一家创业企业，还属于在路上的状态。
杨一夫：中国只需要几十家P2P
文/本刊记者 黄浩然 摄影/胡军
2014年7月才过完30岁生日的杨一夫堪称P2P借贷行业里的偶像派。他身材健美，留着浓密的胡须，戴着几十克重的纯银手环，穿着T恤运动鞋登上各式财经论坛，享受着和那些掌控万亿资本的银行家一样的欢呼。
2010年年中，杨一夫与张适时、李欣贺在北京创立了P2P借贷公司人人贷，那一年杨一夫26岁。三四年间，人人贷逐渐成长为行业第一阵营的代表企业。2014年年初，人人贷宣布完成1.3亿美元的A轮融资，公司估值达到数十亿元人民币，更加稳固了业界领军企业的形象。
高管来自北大清华
P2P借贷是一种撮合理财客户和借款人达成借贷交易的金融中介服务，这一新兴的业态使得三名金融学专业毕业的创始人有了用武之地。李欣贺与杨一夫是北大金融数学系同届校友，毕业于清华大学经济管理学院金融系的张适时是李欣贺的朋友，三人均家境殷实。
名校毕业加上多金公子的标签让人人贷有了一些精英气质，杨一夫承认他们没为钱发过愁。三人中，张适时是家族企业富山矿业集团继承人，李欣贺曾在德意志银行、中银国际和渤海产业投资基金做过投资业务，杨一夫父母则均是国企高管。杨一夫说，因为创业初期的投资都是各自家里出的钱，这使得公司讲不出来那些草根创业艰苦奋斗的故事。
2010年，三人用100万初始资金注册了人人贷公司，并确定了分工，杨一夫负责风控，李欣贺负责对外联络，张适时则主管产品规划。他们租下北京CBD万达广场的一间一百多平方米的办公室，人人贷在当年秋天上线了。
他们选择了淡蓝色作为公司和网站的主色调。杨一夫说这是一个商业化的选择，蓝色本身是一个比较安全的颜色，将饱和度降低一点更契合互联网潮流，在安全的前提下又有了轻松的感觉。
现在，杨一夫的职责从风控调整为对外联络，他说他不想让自己的天花板成为公司的天花板，只要能在市场上找到更合适的人就可以把工作交给别人去做。在公司建立初期，找合适的人算是一个艰巨的工作，因为公司要挖的常常是超大型金融公司的墙角，有时为了挖一个人要和人交流好几个月，并最终允诺期权。
从现在人人贷的高管结构可以部分佐证这家公司的精英气质。公司官网显示的九名高管有四人毕业于清华大学，三人毕业于北京大学，另两位分别来自中国人民大学和东北大学。
曾加盟过一家如家酒店
杨一夫说，从22岁大学毕业开始就觉得自己在变老，年龄的增长不再能带来实际的好处。多年以来他几乎没受到任何管束，关键的决定也都是自己做，这让大学之前的他看上去有些散漫。高考前一年，在同级的200多人里，他的成绩还处于150名左右的位置，但仅仅一年时间就让他稳定地成为了全校前二十，并最终考入北京大学数学系概率统计专业。谈起选择数学系的原因，他也不大解释得清楚，只是觉得有必要学一个基础学科，“感觉自己没什么天赋，但勉强学得下去”。
“没拿过奖学金，也没挂过科。”杨一夫这样轻描淡写地形容自己大学四年的状态。直到大三那年分专业，他意识到概率统计对他而言太过抽象，很难在未来的工作中用到，于是，他主动找到北大金融数学系系主任吴岚聊了自己的迷茫和困惑。经过五六个小时的长谈，他最终决定转到金融数学系继续学习。
相比所学的专业，杨一夫觉得，似乎是旅行带给了他更多的认知。大学的每个假期，杨一夫都会出去走走，他睡酒吧、睡餐馆，花很少的钱。转专业的间歇期有五个月，他仅用了8000元钱一路走过了新疆、西藏、云南、尼泊尔等地。旅途中，杨一夫曾困在一个西藏小村里五天见不到一辆可以载他离开的车，也曾在尼泊尔遭遇持枪叛军要求其为“革命”捐款。谈起这些经历，杨一夫显得神采奕奕。而现在由于工作的限制，他已经很久没有时间出去旅行了。
本科毕业后，杨一夫选择了出国读书，目的地是小众的荷兰阿姆斯特丹自由大学（Vrije Universiteit Amsterdam）金融专业，他是同学中唯一一个去荷兰留学的。在解释去荷兰的原因时，他再次展现了他的随性。他说，尽管成绩算不上好，但这所学校给了他奖学金，而且去欧洲玩更方便了。他认为，出去读书本身就是一场旅行。
2007年从荷兰回国后，杨一夫去一家公司工作了一年，几乎与此同时又和几个朋友凑了七八百万，加盟了一家如家酒店。这家酒店用三年时间收回了成本，现在还在继续运营。这段经历让他感觉到创业是一条必须要走的路，无论干什么都不能把自己拴在一件事上。
行业只需要几十家公司
创业的思考一直在张适时、李欣贺和杨一夫这三个年轻人之间不断地碰撞。他们曾想过去青岛做房地产，到新疆做矿产生意，直到2009年，他们看到了进入自己熟悉的金融行业的机会，在那之前，金融业几乎已特定地指向银行保险基金等准入门槛过高的行业。
那年，他们开始深入研究美国P2P巨头Lending Club和Prosper，杨一夫认为，这两家公司就是人人贷进入P2P行业的导师。三人在决定创业之前曾有过细致的探讨，除了对行业的理解，还包括创业过程中产生意见分歧的解决办法，利益如何分配，等等。他们逐条剖析过公司章程后才去工商局进行了注册。充分而严谨的创业前准备，帮助他们规避了很多后期经营中可能遇到的麻烦。现在，杨一夫负责品牌，李欣贺负责战略，包括法务、政府事务等,张适时则负责公司业务的整体管理和运营。2010年年末，公司成立大约半年时，人人贷的累计借款额也只有几十万，公司当时也只有十几个员工。那时他们意识到，单纯的线上平台获取客户有一定风险，而且总量很难快速提升，他们需要建立一个线下平台用于数据采集验证和客户开拓。于是，2011年5月，友众信业注册成立了。
在那之后的三年时间里，人人贷迅速打开局面。截至今年6月末，人人贷累计贷款额度超过30亿元，其中2014年上半年的贷款数据突破11亿元。参考人人贷发布的业绩报告，今年上半年，公司成交的约1.8万笔贷款中，超过80%的部分为实地认证标。
谈及受到业内瞩目的A轮融资，杨一夫说，顺其自然的成分更大一点，中间甚至没有经过很艰苦的谈判。他说，在这样一个时间点选择融资的考虑更多的不是因为需要钱，而是公司到了该做这样一个决定的时候，从品牌建设和员工的心理预期方面，这都是必要的。
对于钱怎么花的问题，杨一夫解释，现在不会做大规模的资金布局，要等监管细则落地后再来考虑这笔接近10亿元人民币的资金如何花的问题。
对于行业的前景，杨一夫说，未来将出现较大的整合，行业需要的公司数应在几十家。按此前银监会官员公布的数据，中国目前P2P企业超过1200家，而民间调查机构则认为该数字早已超过2000家。
姚宏：微贷网出省记
文/本刊记者 黄浩然 摄影/胡军
2014年10月，微贷网在华东之外的首家省级分公司将落地广州，由此，这家国内最大的专注于汽车抵押借贷业务的互联网金融服务平台开始将“五年百店”战略规划的触角伸向P2P行业竞争更加激烈的华南。
微贷网成立于2011年7月，公司董事长兼CEO姚宏介绍说，他们是浙江省首家P2P网贷平台，也是国内首家专注于汽车抵押借贷业务的互联网金融服务平台，目前累计借贷发生额超过40亿元。
从信用贷到车贷
在创办微贷网之时，姚宏已经拥有了十年的创业经验，他洞察到浙江省内遍地的小微企业及个人日益膨胀的融资需求将会形成一个巨大的市场，微贷网就在姚宏的初步构想中摸索着成立了。
2011年，微贷网创立之初并没有专注于车辆抵押贷款市场，而是选择了当时更为流行的信用贷款，初期的业务推广没有可循之规，一切都要摸索着来。初创时期，平台中的每个人都是“多面手”、“万金油”，作为公司董事长兼CEO的姚宏也要奋战在业务第一线，从公司推介到拉客户再到催收，每个业务环节他都做得非常熟练。
在业务推广的初期，姚宏总是会易于相信借款人，贷款人在业务员那里拿不到理想的额度就会来找姚宏，姚宏的标准也总是比业务员那里更宽松。
姚宏也曾定下一个规矩，信用贷款客户只做本土浙江人和在浙江工作生活半年以上新浙江人的生意。对浙江人的信赖来源于姚宏的家乡情感，也来源于在浙江创业十年间对浙江市场的了解。在创立微贷网之前，姚宏在2006年创立了杭州锐拓科技有限公司，从事电信、银行外包服务，总部设在杭州。
尽管自认为该想到的都想到了，但公司运营的前半年还是给了姚宏当头一棒——信用贷款的坏账风险远超预期。
姚宏回忆说，没想到一些级别达到处级的公务员也会不还钱，在村里当了很多年村支书在微贷网借了款后也会不还钱。当时的微贷网是姚宏个人独资，公司选择了对投资人保本保息的政策，所有的坏账都要姚宏用个人资本填补，半年时间他个人垫资达到600万元。
2011年年末那几个月，姚宏常常盯着电脑显示屏到半夜，因为零点是还款日的截止时间，如果一到还款截止点产生了新的坏账那就又得用自己的钱来填补。长时间的重压使姚宏在2011年年末病倒了，在医院整整躺了两周。
也就在2011年年末，姚宏痛定思痛开始放弃信用贷款的模式，转而投向抵押贷款。在当时有房产抵押和车辆抵押这两个主要选择，通过反复调研与考察，基于当时浙江市场房产抵押贷款利率过低无法满足投资人需求的现实，姚宏将微贷网的大舵转向了汽车抵押借贷业务。
从2012年年初开始，专注于汽车抵押借贷业务的新微贷网开始运营，姚宏现在再回首评价当时所做的那个决策时说，那个决定对微贷网是一次里程碑意义的革命。就在微贷网转型仅仅三个月时间，微贷网的平台交易量就突破了千万，并且将微贷网的品牌在杭州市场树立了起来，当年11月，微贷网首家分公司在萧山成立。
风险和教训
在实际操作中，微贷确定的贷款额度为整车评估价格的70%，高到千万的豪车，低到一万元的面包车，均有被用作抵押物的情况。
在碰到公司认为风险偏大的客户时，微贷会选择将车辆质押，即把车钥匙回收，将车停到微贷指定的车库里，以保证一旦出现坏账可以将车辆按市场价卖掉。
更多的情况是，微贷不会扣下车辆，而是选择给车辆安装定位系统，跟踪汽车运行轨迹。
姚宏介绍，除了车辆信息，微贷还会关注抵押人的家庭信息、职业信息、收入信息，用以佐证贷款人的还款意愿。
转型车辆抵押之后，微贷可谓顺风顺水，但抵押标也会存在风险，姚宏碰到的风险来自于诈骗团伙。2013年四五月间，有一支团队来到浙江，采用一个较为复杂的方法从银行和微贷这样的民间贷款机构手中骗贷。
姚宏介绍，那支团队组织健全，分工精细，有人找到贷款信用记录空白的投资人，用他们的身份证购买豪华轿车（多为奔驰、宝马、奥迪），以车辆作为抵押从银行处办理大额信用卡，在贷款机构抵押轿车取得部分资金，再将没有车辆登记证书的豪车当做协议借贷抵押品骗取协议贷款，最后将车卖到黑市。姚宏说，那时杭州有一千多辆车卷入这起骗贷案件，微贷网遇到了其中十多起，损失两三百万。
自那之后，姚宏定下一条规矩，新车贷款不做。他认为，刚买一辆新车就找中介机构做正常贷款的可能性很低，那次的教训告诉他，新车抵押标的风险巨大。
不得已授权经营
一直到2013年在江苏无锡开出门店之前，微贷布局的门店都在浙江省内。
姚宏的家乡是浙江淳安县，他说自己祖祖辈辈都是浙江本地的农民。姚宏向记者感慨，从清末一直到现在，金融机构一直没能真正向民间资本开放，一直到现在他才碰到这样的机会。
姚宏认为，在浙江做借贷业务口碑营销是基础。他说，现在公司拥有的一万多名贷款人和两万多名长期活跃出借人大多来自口口相传。15%的年化收益率和0.3%的超低坏账是姚宏引以为傲的资本。
通过网贷之家、网贷天眼等第三方机构的综合排名，微贷网综合指数排名方面均排名前五，在车贷细分领域排名第一。
截至目前，微贷网立足车贷细分领域，为两万多名小微企业主提供了资金服务，为六万多名投资人取得了7000余万的投资收益。历史累计贷款发生额超过40亿元。平台的投资人全部来自线上，借款人全部来自线下，这种P2P借贷模式被行业称作O2O（Online to Offline，线上到线下），目前微贷网线下分公司已覆盖浙江、江苏、上海、江西、安徽等5省市，已开业分公司达40家。
微贷网A轮风险投资投资方盛大资本副总裁叶蕙芳认为，微贷网运营模式清晰，在投资人当中形成了良好的口碑，这是其团队在2013年投资微贷的原因。现在，超低的坏账和良好的利润贡献使得她要为当初投资微贷感到庆幸。另一家风险投资方为汉鼎宇佑集团。
现在微贷的股权结构中，姚宏是单一最大股东，汉鼎宇佑集团和盛大资本为机构方，以及部分姚宏代持的创始高管和员工的股份。微贷网透露，目前，公司正在洽谈B轮风险投资，投资规模也将达到亿元级。
2013年初，在杭州站稳脚跟的微贷推出了一个名为“五年百店”的公司战略规划，意即在2017年底之前，用五年时间开出100家线下业务门店。但这个规划似乎完成得有点快，按照目前的发展趋势，将在2015年底之前就可以实现这一规划目标。
在微贷布局的线下门店中有百分之三四十的门店为授权经营。姚宏解释说，公司业务扩展得有点快，选择授权经营也是不得已，如果用公司自己的力量来培养业务员，一两年的培训时间是不够用的。
王征宇：大数据在P2P中的应用
文/王征宇
作为互联网金融当中最热门最活跃的领域，P2P现在发展速度非常快。P2P模式最早诞生于英美，它的发展主要依据两个重大条件，一是互联网技术使得交易效率提高，这个中国有；二是征信数据的广泛适用及覆盖，这个中国没有。正是由于这两条，中国P2P行业内对于征信问题及大数据挖掘的探讨热闹非凡。
在中国，由于征信体系不健全且不向P2P机构开放，这使得征信成本高昂。业界现在热议大数据，电子商务也好，互联网金融也好，无疑都视之为一座商机无限的金矿。
那么什么是大数据？对于P2P机构来说，大数据能够帮助解决哪些问题？
数据多不一定是大数据
讨论大数据的第一个逻辑是，什么是大数据？简单来说，大数据指的应该是数据很多，但为什么不叫“多数据”而叫做“大数据”？因为这个名称来自英文翻译“Big Data”。
很多的数据是否就是大数据的基础？全世界最大的银行是工商银行，全世界最大的移动运营商是中国移动，工商银行和中国移动积累的客户数和数据量在全世界无可比拟，它们自然有很多数据，但它们是不是大数据呢？
现在手机是联网的，但通过中国移动查询异地手机用户的费率是查不到的，它们互相之间是隔开的，无从知道这个客户的生活方式，如果它有这种技术手段的话，做出微信的就应该是中国移动而不是腾讯。
从根本上来说，简单地使很多数据堆积在一起不叫大数据。大数据主要表示一种技术手段，来使得数据的存取、分析可以非常高效进行。首先需要技术框架，其次是分析手段。
技术框架是指，这样的技术方式只能在现代环境下产生，比如说云计算、云存储等算法在以前是不可能实现的。分析手段是指，以前要么就是不具备分析工具，有数据却算不出来，要么就是分析占的时间太长，没有实施的可能性，要么就是算法没有实质解决问题的空间，这些随着现代计算机技术的发展，网络技术的发展都解决了。
除了技术框架和分析手段，更重要的是一种大数据理念。举个例子，如果我想获得一个房间内每个人的身份证号码，不同想法的人解决这个问题的思路是什么样的？
想象一下在传统银行工作的人会怎么解决这个问题？他们会堵在门口说，把身份证给我看一下，确认看了你的身份证号码以后记下来核对你的照片，这么做费时费力还没有准确性。
大数据的做法是怎样的呢？我们会给每个人发一个电脑，让你输入你的身份证号码。想象一下，一个人从接到电脑以后5秒钟就开始输入数据，在10秒钟之内18位数字输完递交，后台检查正确。另外一个人，他从20秒钟以后开始输入数据，输入两个数字以后输到第三位把前面两个数字删掉，再接下来输几位，输第十位的时候把前面十位再删掉，再开始输入。运用大数据的方法，后台会记录你每一个按键的速度、时间、属性，我在后台制定一套计算方法，把这个过程描述出来。从而就可以判断哪个人的身份证号码可能是真的，哪个人的身份证号码可能是假的。
这个例子说明了，大数据是一种技术手段，不是简单的数据堆积，并不是公司越大就自然而然有大数据了，也并不是说公司小就没有大数据。
大数据的局限性
大数据问题的由来比较技术化，它是从概率论开始发展，然后延伸到数理统计、人工智能、数据仓库、数据集市。大数据现在最前沿的几个技术包括，机器学习、类型识别、神经网络。
大数据在信贷风险管理中的作用是回答两方面的事情。
首先，大数据解决现状分析，即发生了什么。这个客户的生活方式、喜好，比如说移动电话上装了可定位的设备。移动公司可以根据定位信息知道，恰好有一批人在同一个时间点出现在一起了。它会聚集这一批人的信息，搜索你平时发表什么言论，写了什么样的微信，据此判定你的职业，你的任务是什么，这也就是发生了什么。
第二，大数据解决会发生什么的问题。从信贷关系角度上看，知道你今天下午要干什么几乎没有意义。信贷分析、风险管理所关心的问题是，给你一笔钱有多大的概率会不还，如果给你1万块钱会怎么样，如果给你10万块会怎么样。
基于当今的互动网络数据，个人资料其实很难被掩饰，这恰恰是说很多互联网公司或者大数据的机构试图说用“知道你是谁”来做从事商业模式的主要考虑。
在“你是谁、你是做什么的”这些问题得到答案之后，这时候能不能做一个信贷决策呢？这要画一个巨大的问号！答案是不一定的。
大数据在这个领域当中回答的问题跟征信局可以回答的问题是不同的。传统的征信局可以回答的是三个问题——你的还款意愿、还款能力和稳定性，这是信贷授信过程中最重要的三个问题，可是大数据回答不了。
交易数据和社交网络数据不能直接转换为信贷决策，这个在历史上有很多著名的案例可以证明。美国运通曾试图通过交易数据发行信用卡业务，基于这种方式提供信贷产品，这造成了巨大的失败。美国著名P2P公司Lending Club，利用Facebook的社交网络数据来确定客户的信用度，在遭受巨大的损失之后改用了征信局的数据，导致了后来业务发生巨大的变化，坏账率下降很多。
所以大数据有用，但是跟征信数据不一样，它们回答的问题是不同的。在国际上，美国和英国的征信体系相对比较完善，互联网金融机构可以向征信局购买数据发起客户营销。但在中国内地，征信局的覆盖是比较局限的。中国人民银行征信数据覆盖8亿人，但是只有2.9亿人有信贷记录。由于目前征信体系尚不健全，且不对P2P机构开放报送和查询数据，行业首要的是解决征信覆盖的问题。
“Test And Learn”
显然，大数据在互联网金融领域已经成为热词，但是如何利用对于开采者来说，却是“八仙过海、各显神通”。在信而富看来，“Test And Learn”，才是大数据应用于P2P风险管理的核心方法。
“Test And Learn”，意思为“测试与获知”，对信而富来说，意味着在放款实践中收集数据，通过建立风险模型和目标变量，研究客户数据与信用行为之间的关系，从而调整授信策略。
目前信而富借款人大概几十万。我们在客户数据分析当中对每个借款个体采集的数据项超过1500个，并须在“细枝末节”中寻找线索。比如，关注申请人的邮政编码最近12个月是否变更，关联的信用卡张数是否变化，最近3个月、6个月的信用卡消费总额、交易类别与交易次数是否出现异常等。这些变量构成了信而富CDS（自动化授信决策系统）的重要依据。
总体来说，我们在自动化授信决策中主要依据几个纬度，根据不同的借款类型、不同的地区，借款金额、借款用途等，这个纬度结构具体组成了一个网状型的决策机制。
第一个纬度是预测你还款的可能性。
第二个纬度是，你这个申请从根本上来说有多大可能是假的。也许你的数据很好，看上去很漂亮，但是借款人的名字填的不是你。也就是说你有多大可能性在你的申请过程中采用了假的数据。说轻一点叫数据不真实，更严格来说叫“欺诈”。
第三个纬度是，假定借款人借给你钱以后，你所产生的风险调整后的收益是多少，你可以为整个交易贡献多少，你可以为借给你钱的人提供多少收入。
但是数据的纷繁复杂会让开采者遭遇困境。在信而富设置的上千个数据纬度中，实际有用的数据可能只有100个。不同数据纬度间的逻辑关系，也很有可能产生冲突。不断地测试并且获取正确的数据维度和信息，构成了信而富的大数据应用的核心机密。 （作者为信而富公司CEO）
张俊：P2P的三个哲学命题
文/张俊 摄影/胡军
大道至简，哲学的问题，归结起来，就是3个：你是谁？你从哪里来？要到哪里去？
P2P行业也逃不开类似的3个问题：为什么诞生？用什么方式生存？未来在哪里？
倏忽间，拍拍贷已经走过了7年，不经意地成了中国成立时间最久的P2P平台。我们想以拍拍贷这些年来的3个故事，来回答上面的3个问题。
为什么诞生？
为什么会有拍拍贷，有很多种说法。这个版本最真实：2006年，诺贝尔和平奖，尤努斯教授和他的乡村银行。
2006 年下半年，我们在互联网上迷茫。选择创业，是随心之举。这一年无意中关注到了诺贝尔和平奖，那一年诺贝尔和平奖归属于创立穷人银行格莱珉银行的孟加拉银行家尤努斯。尤努斯将27美元借给45个穷人，均获得了按时还款。所有的点点滴滴，瞬间连成了一条线：通过互联网做小额贷款。这样既可以帮助需要资金的人改善生活、改善经营、实现梦想；又可以帮助投资的人获得报酬，获得助人之乐；还可以让不诚信的人得到惩罚。而我们，可以通过为大家服务来创造社会价值。更妙的是，这件事融合了商业与公益，是通过商业手法推动公益发展的好事情。
当时全球知名的P2P平台Lending Club都尚未面世，并没有什么可供参考的样本。在国内这更是一片完全空白的领域，我们只是模糊地感到，金融领域的开放、民间借贷的阳光化、信用社会的建立、互联网与金融发生交汇都会是未来的大趋势。这样的趋势下，市场早晚会诞生一个提供小额借贷服务的互联网平台。
今时今日无须赘言，当初还显得模糊的这些大趋势如今已摆在眼前，P2P平台也一家家如雨后春笋般地冒出。
用什么方式生存？
2007年6月，拍拍贷在上海注册成立。但甫一开张，原先策划好的分工部署就统统打乱，几个创始人全体进入摸着石头过河的探索中。
最初的思路是熟人借贷模式，通过人和人之间的关系链来管理风险。这种模式下的拍拍贷并不是一个开放注册的网站，而需要熟人间通过链接推荐，新顾客才能注册成为拍拍贷会员。
公司希望通过把朋友关系搬到线上的方式，降低借款的违约率，或出现违约时能通过熟人关系网找到借款人。但几个月后，这个依靠熟人发展业务的方法被证明无法走通，因为熟人间的借贷看重便捷，如果转至拍拍贷上则要进行平台注册、借出方充值、借入方提现等一系列操作，这并不符合熟人间借贷的预期与习惯。
于是拍拍贷走向了开放的平台模式，在这一模式下，有借款需求的客户向平台提交个人信息、借款用途等，拍拍贷在审核资料真实性、判定违约风险后，将通过平台审核的信息发布在网络平台上，然后有投资需求的用户可以在诸多借款人中挑选，进而判断把自己的钱借给谁。
但起初我们找不到风险评估的方向，只能用最笨的办法。对于上海本地的用户，通常会自己实地去看一下、见面感觉一下借款人有没有问题。对于外地的借入资金客户，则发动当地的朋友、熟人帮他们去看一下对方的情况，或者鼓励同城借款、依靠用户自己去判断风险。
寻找方向的路上，也有被骗得晕头转向的教训。按照最初的理解，公务员诚信度大体会高于普通白领，但几笔与公务员相关业务做下来，这个群体的诚信率却让人大跌眼镜，公务员违约概率不仅明显高于普通白领，甚至高于无业者。苦苦思索后找到了答案——公务员本应是很受银行欢迎的客户群，但放弃银行低成本借款而转向拍拍贷寻求高成本借款的公务员，可能已经在银行处留下了信用的污点，属于信用较差的群体。
惨痛的教训比比皆是。借款人是一位退伍军人，工作于上海图书馆，他希望从拍拍贷取得融资以开设淘宝店。我们立刻对这位借款人产生了天然好感，在实地考察了其工作单位后，也觉得对方工作稳定，是个靠谱的人。但时至还款日，我们却傻了眼，因为这位靠谱的借款人已因聚众赌博被公安机关拘役。
谈了这么多，其实都是在说风控。早期的摸索都是线下风控，准确度不够不说，还耗时耗力，成本巨大。这就带来了另一个问题：我们是将成本转嫁给用户，还是寻找一种新的低成本方式，让用户得利？最终，我们选择专注于做线上，用技术创新的方式来解决风险管理的问题。专注于技术创新，使得我们的精力、资源空前集中，从而把创新做到极致，做长远的创新。同样，P2P的核心是风控，但如何做好，如何以更低的成本做好，从而为用户谋利，这需要平台的技术创新。
未来在哪里？
我有一个同学，毕业后大多数人都选择进入大型企业，而他则出人意料地远赴德国，做起了程序员。多年后，大家都以为他要一直呆在德国，他却又出人意料地放弃移民回了国。他不再写程序，他开始画画。
当我第一眼看到他的画时，我被震惊了。他的画是一种非常奇怪的，自己独创的画：远看是典型的中国水墨山水，非常古典；但近看，每块石头每棵小树每朵浪花都是用手工点绘的奇怪而精致的图案“组装”而成，比如怪兽，比如贝壳，比如机械，非常后现代。
我被震撼的是，这种画，不讲创意如何，单就创作的过程，需要耗费多少的精力？我问他为什么选择或者创造了这样的作画方式？他说，很简单，我不是科班出身，不能像专业人士一样，几天、几周就出一幅画。我的画，需要几个月甚至一年以上的时间。跟他们相比，我的规划更长，我有耐心。其他人根本不是在做一种艺术，别人也没法和我比。
艺术的价值除了关于画家的思想之外，还在于时间的沉淀。这与金融的本质一脉相承。
拍拍贷的想法起于2006年底，运作于2007年。当时我们就知道，拍拍贷的想法太早，可能不合时宜。但用长远的眼光看则不同。我们坚信互联网金融是一个大趋势。忍受寂寞，可以让我们更早更快地犯更多的错误，吃更多的苦，测试更多的可行性和不可行性。所以从一开始，我们就想把拍拍贷打造成一家与众不同的公司。我们不以短时间来规划，我们不做其他公司喜欢做的一年、三年计划，我们更专注于能够带来长期价值的事情。
反过来看现在的P2P平台，那么多跑路或倒闭的，其中有相当一部分是因为缺乏长远眼光。
有的是从一开始就抱着“捞一笔就走”的骗子心理，有的则是急于做大规模而风控没能跟上。未来能够在P2P行业内生存下去并且做大做强的，一定是具备耐心，踏踏实实练好内功的企业。只有通过技术创新带来效率优势，同时用灵活的产品满足用户的需求，给用户良好的体验，这样的企业才能给社会带来价值。
任何想要进入P2P行业，或者说任何想要创业的人，都必须要认真思考这三个哲学命题，并且找到你自己的答案。否则，你是没有可能打造出一家伟大的企业的。 （作者为拍拍贷CEO）
P2P ——技术与商业模式的新浪潮
文/郭宇航 摄影/吴军
2013以来的互联网金融浪潮席卷神州，成为网民继电商狂欢之后的又一次盛宴。一夜之间，网络草根们从商品消费者再度进化成了金融消费者。辛苦攒来的几百元几千元的资金以前没有别的选择，只能在银行活期帐户躺着，连在网银上转存个七天定期，利息差都不够付个电费的。余额宝来了，P2P火了，以前高高在上的私人银行客户或高端客户才能享有高收益产品，在PC端和APP端都可以让草根们轻松购买。互联网再次验证了其“平等、自由、分享、透明”价值观的强大生命力！
当前媒体关注的P2P还是停留在网络借贷领域，似乎P2P就是网贷。孰不知，这个历史久远的名词早已在互联网诸多商业模式中成为利器，并在不同的领域应用中诞生了不少互联网业界翘楚，声名显赫。
P2P的由来
P2P诞生之初与金融没有任何直接关系，也并非目前市场所误读的“人对人”，其发明之始更多蕴含了技术的精神和极客的追求。
P2P（Peer to Peer）技术曾经很大程度上解决了互联网发展早期的带宽不足的问题。互联网发展最初吸引网民的是资料分享和免费。复制接近零成本带来的最大后果是海量的信息交换。延续现实生活中中心化的分享思路，互联网上的大型服务器一度是资料储存及供网民下载的唯一来源。一些网站服务器上的热门软件或文件，接受来自四面八方的下载请求，并集中在一点上要求服务器系统响应。中央服务器下载模式导致的结果千军万马走独木桥，极易引发网络拥堵。当网民爆发式增长，下载需求激增之时，依靠28.8k 或 33.6k下载速率的下载行为需要漫长的等待时间，期间掉线成为常态，即便运用断点续传技术，一个文件也需要尝试多次下载，效率极低。
互联网技术人员为了解决带宽有限前提下海量集中下载的拥堵问题，设法利用互联网扁平高效的天然优势，研发出了P2P软件，其代表软件如“电驴”。P2P技术将互联网上每一台个人电脑都同时视为一台服务器，任何一台联通互联网的个人电脑一旦下载了某个文件，就会在互联网上多出一个提供该文件下载的“服务器”，供其他个人电脑下载。大型服务器的集中下载压力被大大缓解。这类技术客观上削弱了中央大型服务器的中心垄断优势，分流了访问大型网站的流量。不经意间，也使得每一台处于互联网上的个人电脑提升了地位，改变原本单向的中心化信息流动方式为主动双向交流方式，每一台电脑在下载信息的同时还能提供信息下载，充分利用有限的带宽实现了信息的网状平衡流动分布，在带宽有限的前提下，大大提高了下载成功率。分布在个人电脑中的可供下载的某个文件也有了个很形象的名字——“种子”。
这颗P2P“种子”诞生之初并没有想到自己在未来的互联网商业模式中会承担何其重要的角色。
P2P借贷
P2P借贷很好承继了P2P技术的思想，将每个人口袋里的每一元钱当成了一颗种子，利用互联网上的数据流动，使得闲置资金流向更需要的人。提供自身闲置资金的出资方则获得了应有的回报，远远高于资金在银行中可怜的存款利息。正如P2P技术解决了文件下载效率的问题，P2P借贷模式可以解决传统金融机构对于小微金额的借贷的放贷效率问题。如同带宽的瓶颈一样，银行有限的人力和网点资源，对于海量的小微金融需求始终一筹莫展。一笔500万元的贷款审查流程和要求和一笔5万元的贷款相差无几，小微贷款耗费的成本比例远高于大额信贷。银行面对小微金融服务始终有一种杀鸡用牛刀的感觉。P2P技术在借贷领域的运用恰恰改变了传统中心化中介型放贷模式，可以将小微借贷服务的成本压力和坏账风险通过互联网进行有效分散和降低。
中国银行业的牌照垄断使得技术进步在金融服务中的作用微乎其微。反观美国，利用《反垄断法》拆分大企业以避免其利用规模优势赚取不合理的超额利润，得以逼迫大型企业只有用持续不断的进行技术或服务的创新来赢得持久的生命力。中国对于国有大型企业的呵护备至，使得他们更像永远无法断奶的成年人，动不动还要伸出手去做祖国母亲的“啃老族”。
AirBnb的启示
两年前，为了寻求一次不一样的旅行，我在苹果应用商店搜寻酒店预订软件，无意中发现了AirBnb这款应用。这款APP是一个旅行房屋租赁社区，可通过网络或手机应用程序发布、搜索度假房屋租赁信息并完成在线预定程序。
民间空置房屋资源的共享有诸多难点，包括信息交流的不畅、彼此信任的缺失、支付的不便、缺乏规模效应而无法派专人管理维护等。因此，散落在各地的民宿资源，大多只能租住给当地工作生活的常住人口。遇到拖欠和恶客，房东反而容易处于弱势。
Airbnb这款应用很好的解决了以上难题。基于互联网分享、透明、自主的特征，Airbnb鼓励用户将各自闲置可供出租的房产按标准化方式上传信息，包括：房屋各个部位的照片含窗外的景观照、室内房间整体及部分设施的照片，充分展示房屋特色，并标明可以供出租的时间段；提供信用卡在线支付等基于互联网的支付方式；建立评价体系，不仅租客在使用之后能评价房屋的设施状况，是否“名符其图”，房东也可以对租客进行评价，对租客是否爱惜房屋设施及付款行为作出打分。由于打分结果在网上及时更新，透明公开，使得租赁双方都注重自身行为造成的口碑，形成了良好的服务生态；有些设定密码锁的房东连租客的面都不用见，完全依靠网络完成所有交易。
P2P在这个商业模式中呈现的优势非常明显。每一个房东和房客都是一个点，碎片化的需求、碎片化的行为，在一个手机移动端的APP上被妥善管理，效率极高。
锦江集团曾经考虑过收购这家位于旧金山的硅谷技术公司，由于种种原因失之交臂。经过多年累积，锦江集团拥有24万间不同层次的客房，而Airbnb这家公司几乎在短短两年间不用固定资产投资，直接拥有了百万间客房，而且还不用亲自打扫、维护。无论你资产、实力、背景有多么雄厚，你不懂互联网，那么迟早有一天会成为互联网新贵线下的配角。
无处不在的P2P
我们可以惊喜地发现，几乎互联网时代的很多伟大公司都或多或少，自觉或不自觉地借用了P2P的思想。
微博和微信，打破了被传统媒体垄断的话语权，形成了个体点对点观念的交流和分享； 维基百科和知乎网站，打破了大英百科全书和少数精英学者对知识的优越独占，形成了人人可以贡献知识，自下而上形成权威解释的由点及面的公开、民主、分享的知识体系；当年的Napster 提供P2P软件使得用户之间直接分享音乐，而不用通过任何中央服务器，众多唱片公司和电影公司为之抓狂！
今天，我们看到P2P借贷的兴起，使得金融民主不再是“遥远的国度”，而是开始一点一点融入我们的生活。当金融界的精英还昂着高贵的头，继续试图玩着复杂的衍生工具攫取巨额的利润时，互联网草根们直接忽视了他们，开始在网上互助，渐渐开始抛弃傲慢的传统金融服务模式，让自己活得更有尊严和体面。 （作者为点融网创始人、CEO）
“智慧金融”——互联网金融的未来
文/张湧
与中国的互联网金融相比，美国的互联网金融似乎不是那么发达，为什么中国能在互联网领域远远赶超美国，我一直在思考这个问题。其原因，一方面，中国互联网发展具有“先天优势”，互联网中流行这样一种说法，互联网是水，是空气，是推土机，它能够渗透到任何一个角落。中国是一个幅员辽阔和人口众多的国家，给互联网生存与发展提供了天然土壤，中国互联网也正好适应这样的环境。另一方面，中国互联网发展还具有“后发优势”。当前，我国互联网金融的发展，从侧面反映了中国传统的金融体系相对比较僵化的现实，美国和欧洲的金融体系相对而言已经走在比较前列，金融服务功能也比较完善，而当前中国在金融体系等方面还存在很多不足，互联网的崛起正好可以像水、空气、推土机一样，填补一个个不足与空白，甚至会像有些专家说的那样起到颠覆性的作用。
今天是互联网时代，给了我们很多机会，实现过去很多不能达成的事情。华尔街见闻、大智慧通讯社的模式说简单也很简单，关注其公众号的人越多，例如达到上百万的粉丝，不难想象推送一份很靠谱的报告会引爆怎样的效果。这些想法很可怕，但也是很有意义的。这给我们一个启示，今天做投资一定要有互联网思维，概括而言，互联网思维给我们的体会是什么?第一个是“去精英化”。过去只有“高大上”的人才能做金融，今天很多没有学过金融的人也能做金融；过去只有100万以上的资金才能买信托，今天1块钱也可以众筹起来买一款你想要的金融产品；今天余额宝中1块钱可以拿到过去5万元才有资格拿到的5%以上的收益率，当然最近下降了一些。第二个是“去中心化”，互联网时代可能谁也不是社会的中心。互联网讲究扁平化，可能我们每个人都是中心，按照王岐山的说法，每个人都有手机，可以用众筹的方式反腐败。的的确确，今天政府的站位、官员的地位都在发生微妙变化。银行也在发生变化，过去银行高高在上，处在中心地位，今天我们看到了互联网的逆袭。第三个是“去中介化”，互联网时代中介机构不那么重要了，接下来券商的研究报告也许会选择免费主动推送，希望他们像大智慧、华尔街见闻那样以互联网的方式影响市场。银行和证券公司都是中介，之所以今天会冒出这么多的P2P网络贷款公司，就是“去中介化”的结果，从储蓄变为投资可以更直接地完成。最后一个是“去边界化”，互联网是无边无际的，没有行政范围的概念。我们一开始非常担心互联网一来，像陆家嘴这种实体、物理意义上的空间是否就没有必要存在了。今天想明白了，8月4号上海市人民政府出来了一个关于互联网金融的支持意见，说只要互联网运用得好，上海国际金融中心的创新力、影响力、辐射力、资源配置力会更强，因为它会穿透到任何一个地方。阿里小贷虽然注册在重庆，但马云说过，整个互联网就是他的社区，淘宝商城就是他的社区。他用了大数据、云计算，可以把阿里小贷单笔做到1万块钱。今天网上网下，线上线下，O2O，做IT的人、做金融的人，大家在一起的确会产生化学反应。比如陆家嘴沙龙（ljzforum）理事会第一任主席李兴春，他本科是在复旦大学物理二系读核物理。我一直认为做金融是定性和定量相结合的过程，定量就像西医，我们用CT扫描，定性是中医望闻问切，李兴春是中西医结合。这就是学核物理的人和学金融的人产生化学反应，我觉得很有意思。大家千万不要忽视，很多人不喜欢互联网，觉得太浪费时间，但是这个时代到来了，余额宝仅仅是阿里巴巴利用其6亿粉丝的海量数据，把资金和货币基金对接起来。这还是第一步，下一步还有更好玩的事情发生。
平安集团有个APP叫壹钱包，非常有意思。它和余额宝没有什么区别，但是我发现一个重要的功能，只要绑定我的借记卡，平安马上能够知道我的身份证号码，然后从其大数据里面衡量我的信用程度，马上给我一个授信额度，很遗憾，我才500块钱，因为我和平安发生的关系就是曾经买过一次他们的车险，没有用过其他的产品。但是如果你在平安买过寿险，办过信用卡，办过按揭，按照其大数据一分钟内就可能会给你5万元的授信，这其实就是虚拟信用卡。这些钱瞬间可以转到你的借记卡。阿里小贷也好，平安支付的智能授信也好，都代表着互联网金融的未来，这是“智慧金融”，我更愿意用这个词来表述互联网金融的前途。如果只是用了互联网的通道，只是解决了渠道问题，还称不上“智慧金融”。如果用了大数据、用了云计算，真正解决了风险识别、管理和管控的问题，那才是互联网金融真正有意思的地方。 （作者为陆家嘴金融贸易区管委会副主任，金融学博士）
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