穆迪：法国债券对应风险具备较高配置价值

法国债券价格已经充分计入部分悲观情景，具备价值投资机会。作为欧元区第二大经济体，法国当前利空因素较多：财政赤字飙升、大规模街头抗议，且明年初将举行总统选举。这些因素看似并不利于投资，但市场或许已经形成均衡定价，充分折价了各类风险。尽管存在财政支出难题，法国信用评级整体仍处于高位，穆迪给出的评级高于日本。市场对 4 月大选的担忧尚未完全消除，但近日对投资者的影响有所降温。民调显示，在关键的第二轮投票中，极右翼候选人勒庞有望击败梅朗雄；梅朗雄此前提出减免法国债务的主张，曾引发债市抛售，该对比结果更受投资者偏好。