国泰基金梁杏：AI硬件进入“鱼尾行情”，2027年更需做好配置

国泰基金首席量化官、量化投资部总监梁杏回顾2026年市场表现，并对2027年作出展望。梁杏判断，2027年AI上游硬件类资产或将进入“鱼尾”行情，收益收窄，波动放大。相较更易受海外风吹草动影响的通信板块，她更看好国产算力对应的半导体设备板块。此外，AI应用端的港股互联网、软件板块也值得关注。同时地缘冲突与美联储政策扰动增多，黄金具备较强配置价值，债市机会犹存但波动加大。梁杏认为，明年确定性机会变少，投资者应当做好多元资产配置，抵御各类不确定性，这样相对胜率会更高。在风险承受能力及资金安排匹配的前提下，梁杏建议，2027年大类资产配置的比例或可参考：债券50%、黄金10%、各类权益资产不超过40%。（每经网）