瑞银预计美光财报超预期 DRAM供给不足至少延续至2028Q2

瑞银预计，受存储芯片涨价的主要推动，美光8月所在财季业绩以及11月财季业绩指引将超出市场预期。瑞银维持1625美元目标价，该目标基于全周期盈利测算，尽管模型中假设存储行业后期会迎来一轮下行周期。 瑞银预测，美光2026财年第四季度营收524亿美元，非GAAP每股收益32.50美元，高于公司指引与市场一致预期。 报告预计，至少到2028年第二季度，DRAM都将处于供给不足状态，需求增速超过供给。 瑞银预计，美光将从2027财年第二季度开始实施股票回购，初期规模约每季度200亿美元；至2027财年末，季度回购规模将接近500亿美元。