建银国际下调阿里健康目标价33% 评级跑赢大市

建银国际报告指，阿里健康(00241.HK)销售额从高基数回落，但因利息收入增加及履约成本降低而净利增加。尽管去年4月至6月中国各地新冠感染人数有所增加，但阿里健康并未发现与大流行相关的医疗产品的需求大幅上升，这加剧了库存的增加。因此，建银预测，阿里健康2024年的药品直销业务将年减8.2%至217亿元人民币，销售额将年增13.7%。报告表示，阿里健康于今年1月从母公司手中收购了阿里妈妈，将瞄准其独家行销权。建银预计，此次收购将使阿里健康的2024年销售额和净利润增加10-15亿元，同时提高净利率。建银国际下调阿里健康目标价33%，由6.3港元削至4.2港元，评级维持跑赢大市。