建银国际降平安好医生目标价至15.9港元 营运指标改善

建银国际发表研究报告指，平安好医生(01833.HK)去年下半年收入录24亿元人民币，按年下跌26.4%，较市场及该行预测的29亿元人民币为低。得益于经营利润率提高及金融收益增加，去年下半年亏损收窄至1.03亿元人民币，对比上半年蚀2.45亿元人民币。该行预期，银发用户的ARPU具有更大增长空间。同时在平安集团的保险客户支持下，建银预测公司2024至2026年收入年均复合增长率可保持在12.7%水平，通过改善用户体验和优化服务质量，用户忠诚度将得以提升，推动整体ARPU增长。由于新战略业务增长速度较预期慢，该行将2024至2026年收入预测平均下调8%，目标价从16.8港元下调至15.9港元，维持跑赢大市评级。