国泰君安：维持中粮家佳康“增持”评级 生猪行业后续有望拐点向上

国泰君安发布研究报告称，维持中粮家佳康“增持”评级，2023-2025年EPS预测为0.14/0.31/0.42元。公司2023年11月合计销售生猪42.1万头，环比增长10.2%，同比增长24.92%，2023年1-11月累计出栏生猪444.7万头，较上年同比增长20.32%。公司2023年11月份生猪养殖出栏数量符合预期；育种体系全面升级，产能充足，有望兑现业绩，同时生鲜猪肉业务占比持续提升。研报指，目前生猪行业底部特征明显，后续有望拐点向上，同时公司育种体系全面升级，逐步提升高性能种猪占比，截至2023年年中公司能繁及后备种猪存栏32.6万头，为后续出栏提供保障。同时面对低迷行情，公司持续优化饲料配方，持续优化管理，强化场区间对标，缩小内部养殖成绩差距，成本方面进一步得到下降，预计公司养殖完全成本有望低于16元/kg，后续业绩有望改善。