王力安防披露上交所半年报问询函部分回复 2026年上半年扣非净利同比降17.55%

王力安防科技股份有限公司近日发布公告，披露对上海证券交易所2026年半年度报告信息披露监管问询函的部分回复内容。公司表示，因涉及商业敏感信息，已申请对客户名称、成本等数据进行豁免披露，问询函中第二题相关内容仍需进一步核实，后续将另行回复并披露。本次公告对问询函涉及主营业务、其他应收款及减值计提两大核心问题作出详细说明，同时披露了近两年及一期的核心经营数据、客户及供应商明细情况。

根据公告披露的2026年1-6月核心经营数据，公司当期实现营业收入13.82亿元，同比下降2.60%；归母净利润0.69亿元，同比微增1.99%；扣非后归母净利润0.46亿元，同比下降17.55%。公司解释，收入小幅下滑主要系主动缩减高风险地产客户业务，降低回款风险所致，整体毛利率仅同比下降0.71个百分点至26.22%，波动幅度较小。

从费用端来看，当期公司期间费用合计2.59亿元，同比下降2.88%，期间费用率为18.73%，较上年同期仅下降0.05个百分点。其中销售费用同比下降3.47%，主要随工程服务费随收入规模下降同步减少；研发费用同比增长13.48%，主要系智能家居研发项目相关物料消耗上升；财务费用同比减少507.80万元，主要源于银行借款规模缩减带来的利息支出下降。信用减值损失同比下降55.26%，主要系应收账款单项计提坏账准备转回。

2026年1-6月公司核心经营及盈利指标变动情况如下：

分产品维度看，当期钢质门收入8.03亿元，同比下降8.54%，主要系公司主动缩减高风险地产客户业务；其他门收入4.50亿元，同比增长7.96%，主要得益于高单价铸铝门销售占比提升，拉高了产品平均单价；智能锁收入6419.58万元，同比小幅增长3.07%，销量同比提升3.75%。

分销售渠道维度看，公司当期经销商零售渠道（C端）收入3.91亿元，同比增长8.11%，主要由销量扩张驱动，系公司推动低风险零售业务、线上流量引流线下经销商以及高端零售销量上升共同作用的结果；经销商工程渠道（b端）收入2.98亿元，同比下降5.76%；直接工程渠道收入6.20亿元，同比下降5.78%，后两类渠道收入下滑均源于公司主动加强客户资信审核，放弃部分回款风险较高的业务；电商渠道收入858.19万元，同比下降60.19%，公司称该渠道目前以安全门、智能锁等产品销售为主，后续将逐步拓展全屋智能家居品类。

公司同时对比了与同行业可比公司的经营变动情况，数据显示2026年上半年王力安防收入、毛利率、扣非后净利润的下降幅度均显著小于顶固集创、江山欧派、梦天家居等可比企业。公司解释，差异主要源于产品结构不同：同行业多数企业以室内木门为核心产品，该领域准入门槛低、同质化竞争激烈，盈利空间持续被压缩；而公司主营的安全入户门具备防盗、防爆等特殊功能性要求，技术壁垒与品质门槛更高，盈利稳定性更强，整体变动趋势与行业一致，差异具备合理性。

针对问询函中关于各销售渠道会计处理合规性的问题，公司明确不同渠道的收入确认规则：经销商渠道为买断式交易，货物交付物流、商品控制权转移给经销商时确认收入；需要提供安装服务的直接工程渠道，在产品安装完毕并经客户验收合格后确认收入；电商渠道在约定退货期满、经济利益很可能流入时确认收入。公司表示上述处理均符合企业会计准则相关规定，年审会计师也出具了明确核查意见，确认相关会计处理依据充分，收入确认符合准则要求。

公告同时披露了2024年、2025年及2026年1-6月分渠道前十大客户明细、同期前十大供应商明细，数据显示各期前十大工程及经销客户整体资信良好，除个别客户外均与公司不存在关联关系；前十大供应商均为非关联方，采购内容以卷钢、成品门、智能拉手为主，供应商结构保持稳定，各期末预付账款基本已在期后完成到货。

针对其他应收款相关问询，公司披露截至2026年6月末，公司其他应收款账面价值4200万元，账面余额1.26亿元，累计计提坏账准备8500万元。前五大欠款方合计账面余额1.01亿元，累计计提坏账准备7598.75万元，其中最大一笔9059.06万元的合作意向金，因欠款方经营情况变化，公司按80%比例单项计提坏账7247.25万元。其余应收款项均为押金保证金类款项，其中涉及政府单位的履约保证金已在2026年7月全额收回。公司明确上述应收款项均基于真实业务合作产生，不存在资金流向关联方的情形，结合欠款方资信情况与履约能力，坏账准备计提充分。

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