2026年11月12日，广汇能源（600256.SH）召开股东大会，审议通过了《2026年前三季度利润分配预案》。
2026年前三季度，广汇能源归母净利润27.73亿元，同比暴增842.20%。按照分配预案，广汇能源每10股派发2.1元现金红利，按照6.392亿股的总股本计算，这次拟派现金约13.42亿元，占公司2026年前三季度归母净利润的48.41%。
黄桷树财经认为，广汇能源赚了钱，拿出接近一半分给股东，在当下A股的周期股群体中，这属于比较激进的分配方案，但是对于股东来说，这算是一个比较慷慨的举措。
在另一边，广汇汽车的可转债投资者，却在为回本发愁。
2026年8月17日，广汇汽车的“汇车退债”到期，到期未兑付的债券还有874.94万张，每张面值100元，涉及本金8.75亿元，该债券的持有人一共有1.57万人。
2026年9月8日，广汇汽车的董事会审议通过《关于“汇车退债”债务和解方案的议案》，以要约方式向“汇车退债”持有人提供自愿申报的债务和解方案安排，包括“按面值4折购回债券”、“债券面值展期6年分期偿还”、“按面值4折购回部分债券+剩余债券面值展期6年分期偿还”三种可选方案，申报期限为2026年9月9日至2026年10月20日。这三种方案当中的核心选项是“按面值4折购回债券”：40元一张，四折购回。
广汇汽车承诺，将在2026年12月25日前筹措1亿元人民币的现金，用于支付本次有效申报债券的当期利息及按债券面值4折购回款。
广汇汽车巧妙地设计了一个债务和解的程序：资金总额固定，先申报优先兑付，后续可兑付额度随申报消耗递减。随着时间的流逝，持有人将被迫在“接受折扣”和“等待更差结果”之间选择。
但出人意料的是，申报进展并不顺利。
2026年12月2日，广汇汽车公告称，截至本公告披露日，公司累计收到本次和解方案申报共3101人，申报和解方案的债券持有人合计持有“汇车退债”257.43万张。按一张债券100元计算，合计本金2.57亿元，尚有本金6.18亿元的债券未申报。大量投资者拒绝接受近乎腰斩的损失，意味着这场债务博弈远未落地。
AA+评级、无担保、账面现金曾超百亿的“最大汽车经销商”，违约后只肯掏四折偿债，这让可转债的评级机构联合资信评估股份有限公司以及主承销商中信证券都一度饱受指责。从理论上讲，这只2020年8月发行的可转债，如果让新疆广汇实业投资集团提供担保的话，可转债的持有人不会沦落到今天这种地步。
公开资料显示，广汇能源、广汇汽车的控股股东均为新疆广汇实业投资集团，两家公司同属“广汇系”，实际控制人均为孙广信。在2026年的胡润百富榜上，孙广信以110亿元的身家位列第696位。
新疆广汇实业投资集团是一个大型投资控股平台，其上市公司版图庞大，拥有包括广汇能源、广汇物流在内的两家A股上市公司以及广汇宝信这一家H股上市公司，唯一的倒霉者是广汇汽车，它已于2024年从A股退市，转入全国股转公司退市板块交易。
黄桷树财经认为，广汇能源与广汇汽车在法律上属于两个独立法人主体，广汇能源的分红资金并不能直接划转给广汇汽车去偿债，但新疆广汇实业投资集团可以把分红款注入广汇汽车，助其脱困，但新疆广汇实业投资集团并没有这样做，新疆广汇实业投资集团正在主动做资产价值的切割，把造血能力强、具备持续融资价值的能源板块保护起来，用高分红巩固其资本市场形象；而把失血的汽车板块单独置于债务重组的压力之下，以折价和解方式削减债务包袱。
