（来源：炭黑产业网）
本周原料端高温煤焦油市场集中下调，下调幅度在55-200元/吨。
其中山东下调110元，安徽下调55元，山西局部下调高达200元。深加工产品自上期就开始下滑，本周工业萘继续大幅下滑750元，现价6400元。深加工产品的又一次大幅下调，导致高温煤焦油短期内延续跌势。
随着高温煤焦油及深加工产品的下跌，炭黑成本端失去支撑，叠加下游轮胎市场开工无明显回升，需求冷淡，本周炭黑利空集中释放，跟随原料端同步走跌，新单价格开始步入下行通道，行情提前入冬。
一、周度核心数据一览
①炭黑开工率：60.27%左右，较上期 -0.87个百分点。
②原料煤焦油：主产区下调幅度55-200元/吨，主流地区成交价格在5420-5455元/吨。
③轮胎开工率：本周全钢胎开工率在 59.42%，较上周上升 0.36 个百分点；半钢胎开工率在 63.68%，较上周下降 0.86 个百分点。
④ 深加工开工率：54.68%左右，较上周+0.37个百分点。
表 1 炭黑原料油周度价格对比表（元/吨）
二、炭黑周度市场分析
本周国内炭黑行业开工率约 60.27%，环比下调 0.87 个百分点。成本端失去支撑，下游需求仍然平淡，炭黑价格跟随原料端同步走跌，整体行情以弱势下滑为主。
图 1 炭黑N330主流价格走势图（元/吨）
供应面：炭黑企业整体开工小幅回落，前期原料端价格位于高位，虽然双方博弈，但是呈现稳中小幅上涨趋势，炭黑因此有挺价空间。而近一周原料端价格全线下调，导致炭黑成本端松动彻底失去挺价空间，叠加很多炭黑厂面临资金压力，为了回笼资金，出货意愿强烈，实际商单谈判以灵活议价为主，呈现弱势下滑的趋势。
需求面：轮胎厂开工较上周未有明显提升，市场整体维持刚需拿货；当前炭黑订单主要来自轮胎企业及非轮胎橡胶制品企业的刚需采购。
图 2 2025-2026轮胎开工率走势图（%）
三、炭黑原料油周度市场分析
本周原料端高温煤焦油市场整体下调，下调幅度在55-200元/吨。主流地区成交价格在5420-5455元/吨。
①高温煤焦油
本周高温煤焦油市场受深加工产品影响，行情整体下滑。
供应层面：焦炭第三轮提降于 11 月 13 日零点落地，湿熄焦下调 50 元 / 吨、干熄焦下调 55 元 / 吨，焦企多被动接单。原料端焦煤持续走弱，成本支撑松动，市场仍存第四轮提降预期。当前焦企尚有利润空间，生产维持正常，短期供应暂无明显影响。
图 3 2026年主产区高温煤焦油价格走势图（元/吨）
②蒽油
本周期蒽油走势紧跟高温煤焦油，整体行情下滑，下滑幅度在100元/吨，现价在5200-5300元区间。
图 4 近几年山东地区蒽油价格走势图（元/吨）
③乙烯焦油
华东乙烯焦油平稳运行，当前价格维持在4800元/吨。国际原油本周整体维持下行趋势，市场前期计价中东缓和预期，油价持续回落；周四受美伊谈判预期降温、局部摩擦再起带动，油价出现短线反弹。该反弹仅带来有限成本支撑，下游需求偏弱，对乙烯焦油带动有限。
图 5 2025-2026年华东地区乙烯焦油价格走势图（元/吨）
四、后市行情关注点
后市可重点跟踪两大主线：
其一为焦企盈利水平。若经过连续多轮焦炭提降后，焦企开工维持平稳，煤焦油供应压力难缓解，原料端对炭黑的支撑依旧不足，行情或将延续弱势；倘若焦企利润持续压缩、生产积极性回落，煤焦油供应端将迎来变动。
其二关注深加工产品集体回调后深加工企业的盈利表现，若刚需采购保持稳定，将对煤焦油价格形成一定支撑。
此外，持续留意轮胎企业开工变动、市场交易心态以及炭黑下游采购情绪的变化。
