在美国通胀高企、AI投资带来额外需求压力的背景下，本周四、周五又有多位美联储官员表示，货币政策仍需进一步收紧，将利率提高至限制性水平，以推动通胀回落。与此同时，美联储公布了2027年议息会议安排，明年10月会议将专门讨论货币政策战略，不再进行利率决策。这意味着美联储议息会议由原来的每年8次缩减为7次。
美国国债市场近期遭遇明显抛售，反映出投资者正在重新评估美联储未来的利率路径，押注利率将在更长时间内维持高位。当地时间11月12日，对美联储政策预期较为敏感的2年期美国国债收益率升至4.888%，过去两个交易日（11日退伍军人节休市不计入）累计上涨23.67个基点。与此同时，10年期美债收益率也再次突破5.10%，进一步加大市场对融资成本上升的担忧。
2年期美国国债收益率 来源：Wind
10年期美债收益率 来源：Wind
通胀进展停滞，哈马克重申需要加息
克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）表示，她认为美联储需要将货币政策转向限制性立场，以帮助通胀回落至2%的目标。
对于加息节奏，哈马克表示：“我认为，如果我们稳步推进，每次涨幅较小，涨幅更频繁，企业和家庭就更容易应对。”她还说，更渐进的行动，比采取激进的措施对整体经济的干扰更小。
哈马克的最新表态延续了她此前对进一步加息的支持。美联储10月暂停了加息，但这一决定并非全票通过。在12名投票委员中，哈马克和美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）投下反对票，两人均倾向于加息25个基点。
纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）也表示，美国经济正在走强，但并未过热；通胀过高且持续，美联储需要逐步采取行动，使通胀率回到2%。
AI投资推高物价，巴尔警告就业市场或遭遇冲击
美联储理事迈克尔·巴尔（Michael Barr）表示，美国应为AI可能带来的“严重的短期就业市场冲击”做好准备。他指出：“我们已经看到一些迹象，表明AI可能在某些领域替代劳动力，尤其是对年轻、经验较少的劳动者而言。”如果劳动力市场变化过快，劳动者将难以适应，造成的就业冲击可能很大。
谈及AI投资对通胀的影响，巴尔表示，AI技术部署目前最主要的影响是推高物价，因为AI公司向数据中心及其所需的大量计算资源投入了数万亿美元。他认为，尽管相关投资提振了美国GDP，但“大量投入成本压力正在向其他领域蔓延”，这些压力推高手机、游戏机等消费品价格，并带动建筑业工资上涨。
2027年10月会议改为战略讨论，议息会议减至7次
美联储当地时间11月12日公布了2027年FOMC会议暂定安排。
根据公布的日程，2027年FOMC仍计划举行8次会议，但10月26日至27日的会议将专门用于讨论广泛的货币政策战略问题，不进行联邦基金利率决策。其余会议仍将在第二天公布政策决定。
调整后，2027年美联储进行利率决策的会议将由通常的8次减少至7次。原定于12月7日至8日举行的年末议息会议，提前至11月16日至17日举行。
2027年美国联邦公开市场委员会货币政策会议日程表 来源：美联储官网
美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）此前在10月的新闻发布会上解释了调整会议安排的原因。他解释称，FOMC成员需要利用专门时间，从更长的时间维度重新思考重大问题。他希望通过这一调整，为委员会内部不同观点的交流和战略性审议创造更多空间。
沃什表示，2027年将有一次会议专门讨论广泛的货币政策战略问题，2028年则预计安排两次战略讨论会议和6次政策决策会议。
