作者 | 胖虎
日前，郑州银行（002936.SZ/6196.HK）披露了2026年第三季度报告。在银行业净息差持续收窄、行业盈利普遍承压的大背景下，这家扎根河南的本土法人银行没有追求规模的粗放扩张，而是把资源集中投向地方经济的关键环节，交出了一份营收净利双增、资产质量持续优化、服务实体成效显著的亮眼答卷：
前三季度实现营业收入97.01亿元，同比增长3.26%；归母净利润23.98亿元，同比增长5.21%；第三季度单季营收、净利润增速分别达8.75%、10.66%，盈利增速逐季放大的态势清晰可见。资产总额达7829.12亿元，净利润增速创近年同期最好水平，不良率降至近年低位，160亿元资本工具顺利落地。
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七季连增彰显复苏韧性
盈利质量持续夯实
自2024年归母净利润实现1.39%的正增长起，此后连续七个季度营收与归母净利润双双为正，且增速逐季放大：2025年全年营收增0.34%、净利增2.44%；2026年一季度净利增速升至5.37%；上半年归母净利增3.03%；前三季度进一步扩至5.21%，第三季度单季净利增速达10.66%。利润增速持续跑赢营收增速，说明增长并非靠规模堆砌，而是成本管控与风险成本下降的真实贡献。
业绩构成的稳定性同样值得审视。前三季度利息净收入82.15亿元，占营收比重84.68%，构成收入的绝对基本盘。在净息差行业性收窄的背景下，该行通过负债端成本管控实现了以量补价：上半年吸收存款平均成本率降至1.79%，同比下降26个基点，直接推动利息支出同比减少1.49亿元。
非息收入虽有季度间波动，但整体幅度可控。更关键的盈利指标是成本收入比：从2025年末的27.67%降至2026年9月末的21.85%，前三季度压降幅度达5.82个百分点。这一水平在上市城商行中已属第一梯队。净息差方面，前三季度1.54%，虽较峰值回落，但仍高于同期城商行平均水平，且环比上半年回升0.02个百分点，结束了2020年以来的持续下行态势。基本每股收益0.26元，同比增长4%，加权平均净资产收益率6.89%，同比提升0.15个百分点，核心盈利指标全面向好。
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资产质量：
不良率八年新低背后的“出清逻辑”
郑州银行的资产规模稳步扩张也为业绩的连续稳健增长提供了底盘。规模稳步扩容，存贷款结构持续优化。 截至2026年9月末，郑州银行资产总额达7829.12亿元，较上年末增长5.28%；负债总额7233.95亿元，较上年末增长5.32%，资产负债规模保持稳健增长态势。
贷款端，截至9月末发放贷款及垫款本金总额4235.10亿元，较上年末增长3.23%，其中对公贷款余额3060.49亿元，较上年末大幅增长9.11%，占全部贷款比重提升至72.26%；个人贷款934.45亿元，票据贴现240.16亿元，较上年末分别下降3.68%、26.67%。"对公增、零售调、票据压"的结构调整清晰体现了该行服务实体经济的战略导向：主动压缩低收益的票据贴现业务，将信贷资源集中投向地方实体经济重点领域。
存款端，截至9月末吸收存款本金总额5065.46亿元，较上年末增长9.39%，其中个人存款3014.88亿元、增长10.90%，公司存款1893.25亿元、增长7.01%，存款增速显著高于贷款，负债端基础夯实，为后续信贷投放储备了充裕的“弹药”。
但真正定义这家银行当前价值的，是资产质量的系统性改善。不良贷款率降至1.67%，较上年末再降0.04个百分点，创2018年以来最低水平。拉长时间看，这一指标从2023年末的1.87%下降至2024年末1.79%，再到2025年末1.71%，今年9月末又降到1.67%，连续三年逐级下台阶，趋势清晰且未见反复。拨备覆盖率同步升至199.18%，较年初提升13.37个百分点，风险抵补能力达到近八年最优。
信用减值损失的稳定性是理解这轮复苏的关键。过去几年该行没有通过大幅计提或突然释放来“调节”利润，减值损失总体平稳，意味着不良率的下降来自真实的清收处置与信贷结构优化，而非账面腾挪。新增贷款向对公优质资产集中，从源头上遏制了新增不良的生成。
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深耕“五篇大文章”
助力河南区域高质量发展
业绩与质量的改善，最终要回答一个根本问题：这家银行的钱投向了哪里，产生了什么效果。作为根植河南本土的地方法人银行，郑州银行始终坚守"服务地方经济、服务中小企业、服务城乡居民"的核心定位，将自身发展深度嵌入河南经济高质量发展的主航道，把金融资源精准输送到实体经济最需要的地方，实现了银行自身发展与地方经济增长的同频共振。
聚焦重点领域，重大项目融资精准发力。郑州银行围绕河南省"两重"、"两新"发展布局，该行整合信贷、投行、同业资源，面向交通、产业、绿色、科创、新基建五大领域提供综合融资服务。三季报显示，截至9月末，对公贷款余额3060.49亿元，较年初增长9.11%，占全部贷款比重72.26%，增速显著高于全行贷款平均水平。
仅今年上半年，郑州银行就新签约银团贷款业务15笔，签约规模68.90亿元；新增信用债投资62笔，投资规模69.11亿元，通过"贷款+债券+银团"的多元化融资模式，为省内重大基础设施建设、重点产业项目提供了长期稳定的资金支持。而从信贷投向来看，今年上半年该行就投向租赁和商务服务业785.27亿元、批发零售业582.54亿元、水利环境公共设施管理业498.23亿元、建筑业279.03亿元、制造业180.87亿元，信贷资源精准对接河南省"十四五"收官阶段基建补短板与产业升级的核心需求。
大力支持赋能新质生产力培育。针对科技型企业"轻资产、高成长"的特点，郑州银行跳出传统"重抵押、重担保"的授信逻辑，围绕中原科技城、中原医学科学城、中原农谷"两城一谷"战略布局，在科技企业密集区域设立了7家科技特色支行，配备熟悉生物医药、高端制造等领域的复合型专业团队，把金融服务前台直接设在产业园区内。针对科创企业不同成长阶段的融资需求，该行创新推出"科技人才贷""科技贷""专精特新贷""研发贷""上市贷"等专属信贷产品，构建覆盖科创企业全生命周期的金融服务体系。
数据显示，仅今年上半年，郑州银行科技贷款余额就达333.08亿元，为河南培育新质生产力提供了有力金融支撑。河南东微电子材料有限公司、郑州安杰莱智能科技有限公司等一批国家级专精特新企业和国家高新技术企业获得了郑州银行"专精特新贷"、“科技贷”等纯信用、低利率的金融产品支持。
普惠金融下沉扩面，打通服务小微企业"最后一公里"。郑州银行创新推出"融资管家"一站式普惠服务模式，以专人对接、全流程跟进的服务机制重塑小微金融服务体验；深度对接"郑好融"线上融资平台，推动小微企业经营数据与信用记录转化为贷款审批依据，仅今年上半年通过该平台就受理融资需求1327笔，授信总额达14.84亿元；建成运营线下金融服务港湾23个，持续扩充城乡普惠服务站点，把金融服务延伸至社区街巷、乡镇集市。产品层面，整合优化"烟商贷""市场贷"等成熟线下经营贷产品，创新推出年化利率低至3.1%起、支持随借随还的"郑惠贷"产品。
涉农金融持续加力，护航乡村振兴战略实施。作为农业大省的地方银行，郑州银行始终把服务"三农"摆在重要位置，专项金融资源向小麦、生猪、食用菌等河南十大特色农业产业链倾斜，创新农业供应链金融服务模式，依托省级农业龙头企业辐射带动家庭农场、农民合作社等新型农业经营主体，推出专属惠农信用贷款产品；在各乡镇广布惠农服务站点，打通县乡两级金融服务网络，把金融服务送到农民家门口。
扎实的经营基本面、清晰的战略路径、显著的实体服务成效，让郑州银行也获得了资本市场的广泛认可。债券市场上，160亿元资本债券的低利率、高认购倍数，是机构投资者用真金白银投出的信任票。
金融是实体经济的血脉，地方银行的价值最终体现在与区域经济的同频共振中。当前河南正处在高质量建设现代化河南的关键时期，产业升级、项目建设、科技创新、乡村振兴等领域都需要源源不断的金融活水支持。郑州银行作为本土金融主力军，必将在服务河南更加出彩的进程中实现自身更大的发展，走出一条具有郑州银行特色的城商行高质量发展之路。
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