深圳市创益通技术股份有限公司近日披露了由审计机构上会会计师事务所出具的向特定对象发行股票审核问询函的完整回复，针对深交所提出的募投项目产能合理性、效益测算谨慎性、业绩亏损原因、境外业务风险等核心问题逐一作出说明。本次公司拟募集资金总额不超过6亿元，投向两大连接器生产项目及补充流动资金、偿还银行贷款，相关项目的落地节奏、市场空间及风险应对措施均得到详细披露。
两大募投项目产能规划出炉 新能源板块扩产倍数达3.71倍
截至2026年9月30日，公司除本次定增募投项目外无其他在建项目。本次募投的两大核心项目产能规划清晰，其中高速数据通讯连接器及组件为公司面向AI服务器领域的全新产品线，新能源精密连接器及结构件为现有成熟业务的扩产，具体产能情况如下：
| 产品 | 已建项目产能（Kpcs） | 本次募投项目新增产能（Kpcs） | 募投项目扩产倍数 |
|---|---|---|---|
| 数据存储互连产品及组件 | 155,000.00 | - | 不适用 |
| 消费电子互连产品及组件 | 243,000.00 | - | 不适用 |
| 高速数据通讯产品及组件 | 30,000.00 | 58,464.00 | 不适用，为新产品无对应扩产倍数 |
| 新能源精密连接器及结构件 | 80,000.00 | 297,000.00 | 3.71 |
从下游市场容量来看，两大项目的新增产能占对应细分市场的比例均处于较低水平，消化空间充足。高速数据通讯连接器项目面向AI服务器场景，以连接器价值量占AI服务器价值3%测算，2027年全球AI服务器连接器市场规模约276亿美元，公司该项目达产后年营收8.79亿元，占市场总规模比重极低。新能源精密连接器项目达产后年营收4.14亿元，仅占2026年国内汽车连接器预计市场规模的0.58%。
公司新能源业务现有产能已处于满负荷状态，报告期内产能利用率长期处于高位：2023年为61.23%，2024年升至108.84%，2025年为94.61%，2026年1-9月进一步达到104.50%，产能紧张已无法充分满足下游优质客户的规模化订单需求。
订单储备充足 多维度措施保障产能消化
目前公司已为新增产能储备了充足的客户资源与意向订单，高速数据通讯领域已与莫仕、安费诺等国际头部连接器厂商建立深度对接，4个核心项目的2027年意向订单合计约3.25亿元，占该项目投产首年预计营收的61.60%；新能源领域已获得下游客户80个项目合计417个料号定点，未来三年合计规划采购量达45.75亿件，为产能消化奠定基础。
公司同时制定了多维度产能消化保障措施：将两大募投领域列为战略重心，在人才、生产资源、考核机制上予以倾斜；深度绑定莫仕、安费诺、宁德时代等现有核心客户，深挖合作潜力；积极开拓华勤技术、天能股份等潜在客户，拓宽客户边界；同时采取分阶段产能释放策略，以实际在手订单作为设备采购与投产的前置依据，上一阶段产能利用率达标后再启动下一阶段投产，有效规避产能集中投放导致的闲置风险。公司同时已在募集说明书中补充披露了产能消化相关风险提示。
效益测算审慎 核心指标低于同行业可比项目
本次两大募投项目的效益测算均设置了3年产能爬坡期，相关毛利率、内部收益率等核心指标均处于同行业可比项目区间的中低位，测算过程充分考虑了产品价格波动与原材料价格变动风险，具备谨慎性。
高速数据通讯连接器及组件生产项目达产后预计年营收87926.40万元，达产年毛利率25.62%，内部收益率16.11%；新能源精密连接器及结构件生产项目达产后预计年营收41398.95万元，达产年毛利率18.41%，内部收益率14.07%。与同行业可比公司同类项目对比如下：
| 项目类型 | 同行业可比项目毛利率区间 | 公司项目达产毛利率 | 同行业可比项目内部收益率区间 | 公司项目内部收益率 |
|---|---|---|---|---|
| 高速数据通讯类项目 | 18.00%-37.09% | 25.62% | 15.94%-24.14% | 16.11% |
| 新能源连接器类项目 | 22.83%-29.31% | 18.41% | 13.70%-20.73% | 14.07% |
在价格风险应对上，高速数据通讯类产品的预测单价均低于当前已获取的客户报价区间下限，新能源类产品预测单价处于报告期内历史单价区间低位，为价格下行预留了缓冲空间。原材料端，新能源板块已与核心客户约定基于铜、铝公开价格指数的价格联动机制，可将原材料波动有效传导至下游，进一步保障效益稳定性。
新增折旧短期形成阶段性压力 长期不影响经营业绩
本次募投项目全部建成转固后，预计新增年折旧摊销总额最高达4893.80万元，占对应年度预计营业收入的比例为3.13%，短期将对公司盈利形成一定阶段性压力。随着项目逐步达产释放效益，新增折旧摊销占预计营业收入的比例将持续下降，T+9年降至1.39%，T+10年起稳定在1.39%的较低水平，不会对公司未来经营业绩产生重大不利影响。
境外业务依赖度低 贸易政策变动影响可控
报告期内公司境外销售收入占比最高为25.93%，境外采购占比最高仅为10.48%，且均呈逐年下降趋势，不存在对境外客户和供应商的重大依赖。公司外销涉及的中国香港、中国台湾、东盟国家、日本等主要地区贸易政策整体稳定，美国市场直接出口占比极低，相关贸易政策变动对公司经营无重大影响。
本次两大募投项目产品均以内销为主，原材料全部来自境内供应商，境外贸易政策变动不会对项目实施造成重大限制。公司已通过布局马来西亚生产基地、设立专门关务岗位跟踪贸易政策变动、深耕国内市场等多重措施，进一步对冲境外业务相关风险。
前次募投未达效益不影响本次项目实施
公司2021年首发的惠州创益通精密连接器及线缆建设项目未达预期效益，主要系首发募集资金净额低于项目拟投入金额，募集资金优先投入建安工程，生产设备实际投资仅为预计的27.05%，且主要投向消费电子类设备，叠加下游消费级数据存储需求不及预期所致。该项目的影响因素与本次募投项目面向AI服务器、新能源汽车的应用场景完全不同，不会对本次募投项目的实施产生重大不利影响。
业绩亏损原因清晰 不存在财务性投资情形
公司2025年度扣非后净利润亏损388.29万元，主要系受“罗马仕充电宝召回事件”影响，单项计提相关应收账款信用减值损失1572.77万元及存货跌价准备453.60万元，属于偶发事件，相关负面影响已基本消除。2026年1-9月业绩亏损主要系核心存储客户晟碟半导体将产能重心转向AI类存储产品，公司消费级数据存储产品销售收入同比大幅下降所致，相关影响短期可能持续，但该客户不属于本次募投项目的目标客户群体，不会对募投项目推进造成负面影响。
截至2026年9月30日，公司不存在金额较大的财务性投资，也不存在类金融业务，自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司未实施或拟实施任何财务性投资，无需从本次募集资金总额中扣除相关金额，符合相关监管规定。经测算，公司未来三年资金缺口约7.17亿元，超过本次6亿元的募集资金总额，本次融资及补流规模具备必要性与合理性。
