【环球时报特约记者 卓然 环球时报记者 李迅典 陈欣】编者的话：美国中期选举民主党大胜，外媒认为民主党掀起的“蓝色浪潮”将冲击美国数据中心建设。民主党竞选期间承诺的收紧监管措施——尤其是停止新建数据中心——可能变为现实。这一政策变局不仅可能重塑美国科技巨头的投资布局，也可能给东亚半导体供应链带来压力。这场“蓝色浪潮”的外溢效应，或从存储芯片需求一路波及全球AI产业链。
美国科罗拉多州布莱顿市一名市民在市政厅前举起反对建设更多数据中心的标语。（视觉中国）
暂停先进AI开发，民主党人上任首日的首要任务？
美国中期选举民主党大获全胜、控制两院后，包括半导体股在内的AI相关股票全面下跌。外媒分析认为，这是因为人们越来越担心，民主党人竞选期间承诺的收紧监管措施，例如停止新建数据中心，可能会成为现实。民主党不仅赢得了国会选举，还在AI数据中心产业集中的关键地区赢得了州长选举。
美国《财富》杂志称，科技公司已经制定了建设数据中心的长期规划，但它们将面对新一届州领导人，这些领导人的主要任务之一就是减缓人工智能基础设施的建设。
野村证券6日发布的报告称，民主党在竞选中大力强调消费者电费负担、能源可负担性。这意味着，数据中心开发商无法再将电网升级、输电扩容和新增发电的成本转嫁给居民。更严格的监管以及强制采购清洁能源的要求，将取代此前的快速开发模式。新建超大规模数据中心所需的时间将大幅延长。
据美国科技媒体The Information报道，民主党在数据中心产业集中的得克萨斯州、佐治亚州和俄亥俄州赢得了州长选举。得克萨斯州当选州长伊诺霍萨在胜选后接受美国有线电视新闻网（CNN）采访时表示：“我们将准备立法，保护得州居民免受数据中心造成的危害。在这些保障措施到位之前，必须暂停与数据中心相关的项目。”
当选的美国民主党国会议员也表态支持加强AI行业监管（包括限制数据中心建设）。南卡罗来纳州当选参议员安德鲁斯提议对新建数据中心实施为期两年的禁令。民主党众议员亚安萨里当选后在社交媒体上发文称，“暂停先进AI开发，并禁止开发人工超级智能，应成为民主党人上任首日的首要任务。”
美国约克维尔艾夫斯公司在一份报告中表示，选举结果将明显减缓美国数据中心建设步伐，而这些数据中心正是推动AI革命的动力。
据市场情报公司Cleanview统计，美国拥有4601个数据中心，其中1420个正在运营，572个正在建设中，2609个在规划中。根据高盛的分析，如果民主党限制数据中心建设的措施推广开来，美国规划中数据中心总容量里约45%的部分可能受到影响。
美国的“阿喀琉斯之踵”
“AI泡沫终将面对现实。”法国《世界报》称，AI曾是美国经济的主要驱动力之一，但如今却可能成为美国的阿喀琉斯之踵。欧洲最大的资产管理公司安盛投资首席策略师姚艾丹告诉路透社：“如果对AI行业施加限制，美国经济、通货膨胀和货币政策的不确定性都会增加。”
美国福克斯新闻频道则称，中期选举后，“一个行业面临数万亿美元的清算”。
美国金融分析公司GLJ Research一份报告分析认为，电力、许可证和钢材都已到位的项目仍在继续推进，那些尚未获得州环境许可的项目会延期12到18个月。既不具备上述条件、也不具备替代条件的项目，可能会转移到其他州，或者不了了之。
据美国福克斯新闻频道报道，美国AI计算基础设施公司Alpha Compute首席执行官凯泽表示，传统上支持共和党的州出现政治转向，可能会使巨额投资转移到其他地方，包括海外。但搬迁已在建设中的项目要复杂得多，特别是当开发商已经获得土地、谈判达成电力协议并投入了大量资金时。对于仍在筹备中的项目，企业拥有更大的灵活性。凯泽表示，Alpha Compute已在加拿大、欧洲和墨西哥投资建设数据中心，这些地区的监管审批流程更为简便。
谈及“蓝色浪潮”对美国的影响，上海外国语大学世界智库研究中心人工智能项目负责人张志鹏9日对《环球时报》记者分析说：首先，为换取监管放行，头部科技企业被迫转变开发模式，自行承担用电与电网改造成本。此举叠加并网周期延后的效应，将对相关数据中心建设项目的短期收益率和财务模型产生显著影响；其次，超大规模云巨头有能力借机削减低效开支、清退老旧租约，但高杠杆的二线云厂商与新兴算力租赁商，或因融资收紧、大客户撤单与项目延期导致的设备折旧等因素，面临再融资困难、资产减值乃至行业出清的压力；再者，美国科技巨头对内通过自建燃气电厂等做法绕开国内公共电网供电限制，对外寻找能够承接算力外溢的海外电力洼地，可能促使行业从“普遍扩产”步入“按电力供应分层”阶段。
谁受损？谁获益？
多家外媒分析认为，美国数据中心建设放缓，经济影响不止于美国国内。
“‘蓝色浪潮’给存储芯片需求带来压力”，《韩国时报》称，“蓝色浪潮”预计将使内存芯片的价格和需求降温，这让人怀疑三星电子和SK海力士能否维持其破纪录的盈利增长势头。美国中期选举结果落地后的首个交易日，数据中心运营商IREN和Hut 8的股价分别下跌了11.2%和23.2%。内存芯片和存储公司也损失惨重。SK海力士的美国存托凭证下跌了5.1%，闪迪下跌7.9%，美光科技下跌7%。
《韩国时报》称，数据中心建设放缓可能会影响大型科技公司对内存芯片的采购。服务器和AI加速器的部署将被推迟，这可能会抑制对内存芯片的需求。
《日经亚洲评论》报道称，“蓝色浪潮”可能会延缓AI数据中心的发展，这让亚洲科技公司看到了乐观的理由。野村证券发布的报告称，民主党将通过加强监管等手段拖慢美国数据中心扩张，进而触发全球AI芯片价格回落，将缓解中国企业在高端芯片需求上的压力。报告预计，中国AI经济整体将从美国的“蓝色浪潮”中受益。不过，彭博社援引分析人士的话称，美国需求减弱可能挤压供应链上中国出口商的利润。
对于美国数据中心建设放缓给全球AI产业带来的外溢影响，张志鹏认为，一方面，美国两党在对华芯片出口管制与远程算力限制方面存在共识，民主党控制国会并不意味着中美在科技领域的关系发生实质性改变。不过，美数据中心建设放缓导致的算力需求降温，能在短期内压低硬件采购与算力租赁的边际成本。另一方面，与美国数据中心高度绑定的东亚半导体供应链，将因美国数据中心建设放缓承受订单递延与估值重构的压力。泰国、马来西亚、印度尼西亚等国虽然可能会承接美国外溢算力，但其自身也面临与美国本土类似的电力与水资源瓶颈。
