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国内：央行加力实施股票回购增持再贷款政策，国常会部署稳市工作1）交运高频指标方面，地铁客运量指数回落。2）工业生产腾落指数回升，从分项上看，山东地炼、涤纶长丝、轮胎、纯碱回升，甲醇、唐山高炉回落。3）习近平同阿曼苏丹海赛姆会谈；何立峰同越共中央政治局委员、中央书记处书记、中央政策战略部部长阮青毅会谈；中国人民银行加力实施股票回购增持再贷款政策；丁薛祥出席第九届中国国际进口博览会开幕式并会见与会外方政要。11 月6 日召开的国务院常务会议指出，完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性，促进资本市场平稳健康发展。
国际：民主党中期选举大胜，10 月美国非农大超预期1）俄乌冲突跟踪：特朗普表示俄乌冲突已非常接近解决；俄美乌三方会谈10 日至11 日在阿布扎比举行；俄乌相互袭击对方能源设施。2）中东冲突跟踪：伊朗最高领袖警告美国，若再袭伊朗将引发更广泛报复；美参议院民主党领袖表示民主党将结束伊朗战争；特朗普承认伊朗战争是共和党中期选举失利的原因之一。3）10 月美国非农大超预期，失业率回落，新增非农就业人数16.5 万人，大幅高于预期（增6.5 万人），前值上修，10 月劳动力供给回升，9 月劳动力需求上行，10 月就业情况回升，市场加息预期回升。
据CME“美联储观察”， 截至2026/11/7，美联储2026 年12 月加息25 基点的概率为76.3%，维持现有利率的概率为23.7%。
行业配置建议：赛点2.0 第三阶段攻坚不易，波折难免，防守反击根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）AI 产业革命带来的算力、存力、电力及应用的科技主线机会，2）内外共振，经济逐步修复，牛市主线风格“强者恒强”，但周期后半段易有所表现，3）赔率思维，即考虑风格轮动、底部反转的可能性。连续三年跑输但第四年跑赢概率较大的行业有食品饮料、农林牧渔、社会服务、医药生物。AI 产业趋势的进展取决于AI 应用端和消费端的突破。牛市初期资金更偏好少数高景气赛道，后期资金抱团聚焦主线，新增资金获利难度提升，而周期股又具备低估值、高贝塔的属性，易随着基本面回暖的深化而发挥较好的业绩弹性，获得增量资金青睐。
风险提示：地缘冲突超预期，海外通胀持续性超预期，流动性收紧超预期。
