当前，我国村镇银行改革持续推进，“村改支”已成为区域性银行重组整合的重要路径。
在此行业浪潮之下，近日，西北首家A股上市银行——西安银行收购陕西洛南阳光村镇银行事项获监管批复，通过“村改支”模式新设8家县域支行。
县域版图扩张的同时，收购亏损村镇银行带来的存量风险承接、内部体系整合等现实挑战也随之而来。
而翻看西安银行近期发布的2026年三季报，利息净收入较快增长，营收、净利润实现双增；另一方面该行资产质量压力持续显现，不良指标抬头。
此外，作为一家股东背景多元的上市城商行，股东阵营分红诉求分化、部分股东股权质押、冻结等问题集中显现，相关治理难题尚待破局。
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收购村镇银行，
县域扩张再落一子
西安银行前身为西安市商业银行股份有限公司，由西安市原41家城市信用合作社和西安市信用合作社联合社、西安市财政局以及西安市飞天科工贸总公司等9家企业于1997年共同发起设立，2010年正式更名为西安银行股份有限公司。
2019年3月，西安银行在上海证券交易所挂牌上市，开启资本市场化发展新阶段。
截至2026年6月末，西安银行下设总行营业部、9家省内分行、10家区域支行和13家直属支行等在内的共177家营业网点，控股2家村镇银行，参股1家汽车金融公司。
「子弹财经」注意到，西安银行这一经营格局即将发生改变。
10月8日，西安银行对外发布公告，国家金融监督管理总局商洛监管分局已核准该行收购2家村镇银行之一的陕西洛南阳光村镇银行、同步设立分支机构一事。
监管批复显示，8家支行分别为洛南县支行、南门口支行、石门支行、洛源支行、古城支行、保安支行、石坡支行和三要支行。
西安银行承接该村镇银行清产核资后的资产、负债、业务及员工；陕西洛南阳光村镇银行法人资格不再保留，8家支行筹建完成后需另行提交开业申请。
对于西安银行而言，这笔并购属于典型的“村改支”模式，不需要从零投入铺点、获客，直接接手成熟的县域服务网络，有助于西安银行补齐自身在洛南当地的网点空白，进一步夯实县域普惠金融布局，成为该行向外扩张版图的重要一步。
但这场县域扩张的另一面，收益与风险相伴而生。
财报数据显示，被收购标的洛南阳光村镇银行本身经营承压，财务基本面并不乐观。
截至2026年6月末，洛南阳光村镇银行总资产25.04亿元，总负债24.01亿元，净资产1.03亿元。2026年上半年，该行净利润亏损565万元，持续处于亏损状态。
此外，洛南阳光村镇银行2025年年度信息披露报告显示，截至2025年12月末，该行不良贷款余额1692.58万元，较年初增加252.04万元，不良率2.02%，较年初增加0.39个百分点。逾期贷款余额3598.65万元，较年初增加593.59万元，逾期贷款占比4.29%，较年初增加0.88个百分点。
后续存量不良清收、人员管理融合、风控标准统一，都将是西安银行需要面对的整合问题。「子弹财经」就相关整合方案与风险处置计划致函西安银行方面，截至发稿前未获得回复。
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营收依赖传统息差收入，
不良指标“双升”
版图扩张的背后，西安银行自身经营基本面同样值得关注。
近期，西安银行披露2026年三季报显示，截至2026年9月末，该公司总资产规模5544.19亿元，较上年末增加162.52亿元，增幅3.02%，其中贷款和垫款本金总额2910.02亿元，较上年末减少68.75亿元，降幅2.31%。
业绩方面，营收、净利润实现同步增长。
截至2026年9月末，西安银行实现营业收入84.36亿元，同比增长9.69%；归母净利润21.94亿元，同比增长7.93%，明显弱于营收增速。
拆分营收结构可以看出，该行营收增长主要依赖传统利息净收入。
三季报显示，截至2026年9月末，西安银行利息净收入71.86亿元，同比增长13.88%，占营收比重超85%。
这一趋势延续今年中报走势，西安银行曾在中报中称，利息净收入增加，主要得益于存款付息率持续压降，带动净息差抬升。不过，截至三季度末，该行净息差降至1.79%，较2026年6月末的1.99%，下降0.2个百分点。
相比利息净收入的增长，西安银行非息收入表现相对逊色。
2026年三季报显示，西安银行当期非利息净收入仅12.5亿元，上年同期为13.81亿元，同比下滑9.5%，利息净收入带来的增量被非息收入抵消。
图 / 西安家银行2026年三季度报告
具体来看，西安银行非息收入中仅投资收益、其他收益上升，其余均有所下滑。
尤其是，手续费佣金收入的下滑、公允价值变动损益由盈转亏，成为拖累非息收入的核心因素。
截至2026年9月末，该行手续费及佣金净收入1.55亿元，同比下降44.24%；公允价值变动损益由上年同期盈利0.07亿元转为亏损3.46亿元，同比下滑3.53亿元。
与此同时，西安银行营业支出的上涨，也成为挤压盈利的一大因素。
截至2026年三季度末，该行营业支出63.94亿元，同比上涨10.78%。
具体来看，该行业务及管理费13.89亿元，同比下降2.39%，体现出该行在运营成本端管控成效较好。但信用减值损失一项为49.07亿元，较上年同期增长15.68%，直接推高西安银行的营业支出。
这一数据变动在中报已有迹象，彼时西安银行在财报中称，“本公司针对发放贷款和垫款计提的信用减值33.76亿元，同比增长41.09%。主要是为进一步增强风险抵御能力，加大了拨备计提力度。”
西安银行资产质量同步承压，不良指标“双升”，延续中报态势。
截至2026年9月末，西安银行不良贷款余额52.71亿元，较上年末增长3.59亿元；不良贷款率由上年末1.65%上升至1.81%，上升0.16个百分点。
与此同时，该行关注类贷款规模大幅走高，由上年末48.56亿元增长至118.22亿元，占比4.06%，较上年末的1.63%提升2.43个百分点；关注类贷款的显著扩容，意味着资产质量仍存在潜在压力。
图 / 西安家银行2026年三季度报告
事实上，近年来西安银行不良指标整体承压。
Wind数据显示，2022年末、2023年末，该行不良贷款余额尚处在23.76亿元、27.32亿元的相对低位，不良贷款率分别为1.25%、1.35%。
而到2024年末，该行不良贷款余额跳升至40.78亿元，不良贷款率同步上行至1.72%。2025年末不良贷款余额进一步上升为49.12亿元，不良贷款率小幅回落至1.65%。
「子弹财经」注意到，为增强风险抵御能力，该行加大拨备计提力度，截至2026年9月末，该行拨备覆盖率达到279.75%，相比年初提升65.13个百分点，风险缓冲垫持续增厚。
西安银行曾在中报中称，“不良率的上升主要受宏观经济波动及房地产市场调整影响，本公司将严格授信准入，紧盯重点领域、薄弱环节，强化动态监测预警，分类施策，加强信贷资产质量管控。”
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4大股东股权遭质押，
低分红方案股东间
有分歧
业绩与资产质量之外，西安银行股权及分红方案折射出的治理问题同样值得关注。
作为国内较早引入境外战略投资者的城商行，加拿大丰业银行长期位列西安银行第一大股东。
从股权结构来看，西安银行无单一控股股东，实际控制人为西安市人民政府；股东阵营多元，是一家融合境外金融机构、西安地方国资以及陕西本土民营企业的城商行。
战略引资为该行带来外部资本与治理层面的助力，但股权分散、股东类型多样的格局，也意味着银行需要持续面对不同股东主体差异化的资本诉求与自身财务压力。
西安银行2026年三季报显示，前十大股东中，有四大股东所持股权存在高比例质押甚至冻结。
其中，第三大股东大唐西市文化产业投资集团期末持股6.30亿股，均处于质押状态，质押率100%；
第七大股东西安金融控股持有1.14亿股，质押股份5680万股；第九大股东西安曲江文化产业风险投资持股1.01亿股，质押股份5000万股，剩余5062.82万股遭冻结。
第十大股东金花投资控股集团持股7520.82万股，同时存在质押与冻结情况：质押6120.82万股，质押率81.39%，其全部7520.82万股股份均被冻结，冻结率100%。
图 / 西安银行2026年三季报
上述四大股东涉及质押、冻结的股份规模合计超过8亿股。
如此密集的质押与冻结，反映出部分股东自身资金链紧绷、不得不依靠质押股份滚动融资。一旦质押股份触及平仓线，或冻结股份进入司法处置、划转程序，都可能引发股价波动、改变股权结构。
股权风险之外，分红政策的制定与落地，同样凸显西安银行公司治理中的利益制衡难题。
西安银行召开2025年度利润分配方案显示，每10股派发现金红利1元，按总股本约44.44亿股计算，合计派息约4.44亿元，对应现金分红比例约为16.77%。
这一分配水平，与市场对上市银行的常规回报预期相比明显偏低。据中国证券报统计，2025年度A股上市银行，除郑州银行宣布不分红外，其余41家A股上市银行平均分红比例为26.91%。
分红方案的表决过程，直接暴露了该行股东阵营之间的分歧。
2026年5月该行股东会决议公告显示，根据该行披露的现金分红分段表决结果，在持股5%以上的普通股股东群体中，有股东投出弃权票，弃权占比达到38.7792%。而8.0477亿股的持股数量与大股东加拿大丰业银行一致。
图 / 西安银行公告
这一分歧，在董事会审议阶段便已显现。
2026年4月，西安银行发布的董事会决议公告显示，董事李勇、陈永健对《2025年度利润分配预案》投出弃权票。其弃权理由为，希望公司未来能在业绩持续良好发展的基础上，进一步提升分红水平。
图 / 西安银行公告
西安银行2025年年报显示，李勇、陈永健二人均为加拿大丰业银行派驻董事。
股东在分红议题上明确表达保留态度，通常意味着其认为公司利润留存与回报安排未能充分匹配自己的投资诉求。
拉长时间维度，西安银行近三年分红水平明显回落。
Wind数据显示，自上市以来，西安银行一度保持约30%的高分红比例，股东回报相对丰厚。但自2023年起，该行告别高分红阶段，分红比例明显下台阶，2023年、2024年现金分红比例依次为10.11%、17.37%。2025年16.77%的分红比例，延续了这一偏低区间。
图 / Wind
对于部分股东高比例质押、冻结的股权状态，西安银行有无相关风险监测预案？未来是否会结合盈利水平，调整现金分红比例？「子弹财经」就相关问题致函西安银行，截至发稿前未获回复。
综合来看，收购洛南阳光村镇银行，是西安银行抢抓县域普惠金融机遇、拓宽服务网络的一次布局。但版图扩张之外，该行仍需要持续应对资产质量管控、股权稳定、股东回报平衡等一系列长期课题。对此，「子弹财经」将持续关注。
*文中题图来自：摄图网，基于VRF协议。
