亚洲对冲基金经理、经纪商和富裕投资者11月6日陷入一片忙乱，股市大幅抛售重新引发对于AI交易的平仓潮远未结束的担忧。
随着亏损蔓延至一些市场上最为拥挤的交易，基金经理们不断接到忧心忡忡的电话。据知情人士透露，从台湾到香港，一些富裕客户的杠杆押注遭遇追加保证金要求。在香港，一些投资者则准备承受结构性票据带来的巨额损失，因为他们被迫亏损接收股票。
“这是我自互联网泡沫以来见过的最极端情形之一，”Chris McGuire表示。他1991年开始在芝加哥期货交易所从事期权交易，目前在Eagle’s View Capital Management管理一只日本可转债套利基金。“股票持有人似乎都集中在相同的股票或行业，他们的平仓造成了比我们多年来所见更为强烈的单向行情。”
剧烈的市场波动令对冲基金行业普遍蒙受损失，包括ExodusPoint Capital Management和Millennium Management等大型基金，不过也有一些基金从波动中获益。McGuire表示，他的基金本月估计上涨2.5%或以上。
不过，从亚洲整体来看，情况仍不乐观。据知情人士透露，位于香港的对冲基金Aspex在上个月科技股暴跌中亏损16%。在中国内地，据招商期货的一份报告，股票多头量化策略10月份亏损超过10%，抹去了今年以来的涨幅。
高盛集团主经纪业务部门估算，亚洲选股型基金上个月亏损9.4%，令今年以来的涨幅缩窄至14%。其中，专注于中国市场的基金10月份下跌11%，今年以来回报降至16%。
其他一些基金的损失相对较小。Valliance Asset Management在给投资者的最新报告中表示，其Long-Short Master Fund 10月份下跌6.7%。据知情人士透露，CloudAlpha Capital Management规模28亿美元的Singularity Master Fund下跌近3%，由于维持较低的风险敞口，避免了更大幅度的损失。两家基金均未回应通过电子邮件发送的置评请求。
科技股遭到抛售的原因是，市场预期已经获得美国国会参众两院掌控权的民主党将推动加强对人工智能的监管，并放缓数据中心建设。在美国，Rob Pohly旗下的Samlyn Capital在将除全球金融股以外几乎所有行业的风险敞口削减后，正在裁撤高级分析师；专注于人工智能的对冲基金Value Aligned Research Advisors上个月跌33%。
MSCI亚太指数11月6日一度下跌5.3%，此前纳斯达克100指数11月5日遭遇重挫，创纪录地蒸发2.3万亿美元市值。韩国Kospi指数一度跌8.8%，触发熔断机制。
在香港，一名经纪商表示，散户投资者从夜间开始大量向该公司咨询，迫使员工加班安抚客户情绪，并讨论风险管理策略。他表示，能给客户的唯一建议就是尽快“离场”，而对于保证金交易者来说，重点应是降低杠杆押注。
即便如此，这名经纪商表示，大范围强制平仓的风险有所降低，因为该公司早在几周前就已开始敦促客户为杠杆科技股头寸增加抵押品。
“关于AI抛售的咨询从四面八方涌来，”Sumitomo Mitsui Trust Asset Management首席策略师Hiroyuki Ueno表示。“卖方机构的客户正难以向他们自己的客户解释眼下究竟发生了什么。”
Ueno表示，短期投资者可以迅速作出反应，但规模较大的机构基金则面临更加艰难的抉择。
对于亚洲许多投资者而言，关键问题已不再是AI估值是否需要重新调整，而是这轮抛售还会持续多远。信心消退的速度快于流动性枯竭的速度，在几乎没有人愿意判断市场已经见底之际，交易员们正试图寻找市场的底部。
“从我们团队晨会给我的印象来看，市场的表现已经不理性，”T&D Asset Management首席策略师兼基金经理Hiroshi Namioka表示。“我还不会说市场已经陷入彻底恐慌，但投资者很难看到上涨空间。”
