在手订单储备充足 预收款高增
报告期内威派格推进高质量发展战略转型，虽部分长周期大额订单交付验收节奏延后，但在手订单储备已率先实现增长。截至2026年9月末，公司合同负债达2.38亿元，较2025年末的1.62亿元增长47.47%，充足的预收款储备为后续收入确认筑牢基础，待项目交付节奏回归常态后，营收修复弹性值得期待。
| 项目 | 2026年9月30日 | 2025年12月31日 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 合同负债 | 238,259,755.55元 | 161,569,487.19元 | 47.47 |
非经常性损益正向贡献突出
2026年前三季度威派格非经常性损益合计达1292.52万元，其中与经营相关的政府补助、委托理财收益、应收款项减值转回等项目合计贡献收益超2200万元，有效对冲阶段性经营压力，直观体现公司资产运营效率稳步提升。
| 非经常性损益项目 | 年初至报告期末金额 |
|---|---|
| 计入当期损益的政府补助 | 19,244,289.24元 |
| 委托他人投资或管理资产的损益 | 1,236,139.22元 |
| 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | 1,522,406.96元 |
| 合计 | 12,925,203.43元 |
应收账款大幅压降 资产质量优化
截至2026年9月末，威派格应收账款余额7.17亿元，较2025年末的10.08亿元大幅下降28.79%，公司持续强化回款管理的成效充分显现，资金占用情况得到明显改善，经营性资产质量持续向好，为后续经营现金流修复打开充足空间。
| 项目 | 2026年9月30日 | 2025年12月31日 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 717,442,714.83元 | 1,007,559,834.70元 | -28.79 |
研发投入加码 技术壁垒加固
报告期内威派格开发支出达176.39万元，较2025年末的91.72万元大幅增长92.30%，研发端的持续加码将进一步巩固公司在智慧水务领域的技术优势，为后续产品竞争力提升、高附加值业务拓展提供核心技术支撑。
| 项目 | 2026年9月30日 | 2025年12月31日 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 开发支出 | 1,763,851.90元 | 917,222.33元 | 92.30 |
股东结构稳定 利益深度绑定
截至报告期末，威派格普通股股东总数达29431户，2025年员工持股计划持有848.68万股股份，核心管理层与员工利益深度绑定，彰显内部团队对公司长期发展的充足信心，为转型战略落地提供稳定组织保障。同时公司回购专用证券账户持有1129.88万股股份，充分体现公司对自身长期价值的高度认可。
筹资现金流转正 流动性储备充足
2026年前三季度威派格筹资活动产生的现金流量净额达1.90亿元，较上年同期的-0.71亿元实现大幅转正，资金端的有力保障为公司后续订单落地、产能调配、市场拓展提供充足流动性支撑，有效平滑阶段性经营波动带来的影响。
| 项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 190,324,770.95元 | -71,495,300.01元 |
成长蓄力充分 长期价值凸显
当前智慧水务行业正处于渗透率持续提升的上行周期，威派格主动推进高质量发展战略转型，阶段性收入确认延后并未掩盖核心经营指标的向好态势：合同负债高增长锁定后续收入增量，应收账款大幅压降优化资产质量，研发投入加码筑牢技术护城河，叠加充裕的资金储备与稳定的团队信心，公司正为下一阶段业绩反弹充分蓄力。随着后续宏观环境回暖、项目交付节奏回归常态，前期积累的订单储备将逐步转化为实打实的业绩增量，长期成长价值具备较高的兑现确定性。
