容诚会计师事务所近日发布针对苏州纳微科技股份有限公司向特定对象发行A股股票申请文件审核问询函的专项核查意见，对上交所此前提出的募投项目效益测算、业务经营相关两大核心类问题逐一完成核查并发表明确结论。本次纳微科技拟募资总额不超过7.1亿元，其中5亿元投向生物层析介质及功能性微球生产项目，剩余2.1亿元用于补充流动资金。
针对问询函中涉及募投项目投资构成与效益测算的核心问题，核查意见明确，该生产项目总投资额为65776.60万元，拟投入募集资金5亿元，剩余资金由公司自筹解决。项目整体所得税后内部收益率为22.46%，所得税后含建设期投资回收期为8.32年。
本次募投项目的具体投资构成明细如下：
| 序号 | 项目 | 金额（万元） | 占比 | 拟使用募集资金金额（万元） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 工程建设费用 | 47429.85 | 72.11% | 50000.00 |
| 1.1 | 建筑工程费 | 20243.98 | 30.78% | - |
| 1.2 | 设备购置及安装费 | 27185.87 | 41.33% | - |
| 2 | 工程建设其他费用 | 3967.27 | 6.03% | - |
| 小计 | 51397.12 | 78.14% | - | |
| 3 | 土地购置费用 | 2792.98 | 4.25% | - |
| 4 | 基本预备费用 | 2709.51 | 4.12% | - |
| 5 | 铺底流动资金 | 8876.99 | 13.50% | - |
| 合计 | - | 65776.60 | 100.00% | 50000.00 |
核查结果显示，本次募投项目各项投资测算均参考公司历史建设经验与第三方供应商报价确定，相关指标均处于同行业可比项目区间内，不存在重大差异。其中生产车间单位造价0.33万元/㎡、综合楼单位造价0.55万元/㎡、储运及辅助工程单位造价0.23万元/㎡，均与天奈科技、蓝晓科技等可比公司同类项目造价水平基本匹配。
在效益测算层面，公司选取的单价、销量、毛利率指标均保持审慎性：单价以现有产品最近一年一期平均单价或公开市场价格为基准，投产年相关产品单价较基准单价最高下调30%，后续逐年按3%-5%的比例下调后保持稳定；销量方面，项目建设期3年，投产后生产负荷率逐年爬坡，至建成后第6年稳定年负荷率仅设置为70%，销量年复合增长率低于公司现有产品近三年32.99%的增速，也低于赛分科技同类产品的增长水平；毛利率方面，测算期内毛利率从64.97%逐年递减至55.32%，显著低于公司报告期内76%以上的现有产品毛利率，也低于可比公司同类产品的毛利率水平。申报会计师认定，本次募投项目效益测算依据充分，具备谨慎性与合理性。
针对业务经营相关问题，核查意见披露，2023年至2026年上半年，公司主营业务收入分别为58490.45万元、78053.18万元、92309.88万元和56632.88万元，归母净利润分别为6856.63万元、8284.34万元、13600.91万元和13680.78万元，业绩增长核心驱动因素为下游生物医药行业高景气度下，核心产品色谱填料/层析介质销量持续提升，近三年该产品销量年复合增长率达32.99%。报告期内公司业绩增速与下游应用领域相近的赛分科技基本匹配，高于蓝晓科技、汉邦科技主要系下游应用领域、产品结构差异导致，具备合理性。
存货方面，截至2026年6月末公司存货账面价值为36874.01万元，报告期内存货规模随业务扩张稳步增长，2024年末存货增幅较大主要源于当年完成并购福立仪器并表所致。报告期各期末存货账面价值占营业收入比例持续下降，从2023年的46.38%降至2026年上半年的32.47%。公司存货库龄两年以内占比均超过80%，三年以上库龄存货跌价准备计提比例均超过65%，整体存货跌价准备计提比例高于同行业平均水平，计提充分。
截至2026年6月末，公司商誉账面价值为18895.86万元，全部来自收购赛谱仪器、福立仪器及Rilas形成。其中赛谱仪器2023年、2024年分别计提商誉减值2339.17万元、2506.48万元，2025年经营业绩扭亏为盈后未新增减值；福立仪器、Rilas各年末经评估含商誉资产组可收回金额均高于账面价值，不存在减值迹象。申报会计师认定公司商誉减值准备计提充分。
此外核查意见明确，截至2026年6月末公司不存在持有金额较大的财务性投资情形，本次向特定对象发行股票董事会决议日前六个月内，公司所有对外投资均为围绕产业链上下游获取技术、渠道的产业投资，不存在新投入或拟投入的财务性投资。
