海信家电2027年关联交易解读：关联销售预计上限达435.29亿元

11月6日，海信家电集团股份有限公司发布2027年持续性关联交易预计公告，披露了与海信集团控股股份有限公司及其下属子公司、海信集团财务有限公司的全年关联交易安排，同时同步披露了2026年1-9月关联交易的实际执行进度，整体交易遵循市场化定价原则，相关议案已经董事会审议通过，尚待后续股东大会批准。

本次披露的关联交易分为两大板块，其一为与海信集团体系内关联方的日常产销类关联交易，其二为与海信财务公司的金融服务类关联交易。定价层面，产销类关联交易以市场价格为基础，由交易双方公平协商确定，其中向关联人销售模具产品采用公开招标比价的市场化定价方式，相互提供劳务的价格以行业同类服务市场价为基础协商确定；金融服务类关联交易的定价不逊于独立第三方商业银行提供的同类服务条款，其中存款利率不低于同期国内主要商业银行同类存款利率，贷款利率不高于同期LPR及主流商业银行同类贷款利率，其余票据、结售汇、结算服务、保理业务的定价均不高于同期商业银行同类业务收费标准。

从2027年的预计额度来看，日常产销类关联交易中，向关联人销售产品、原材料及零部件、提供劳务的总上限为435.29亿元（不含增值税），向关联人采购产品、原材料及零部件、接受劳务的总上限为56.78亿元（不含增值税）。其中海信国际营销是销售类关联交易的核心主体，2027年预计销售金额达378.03亿元，占整体销售类关联交易预计总额的86.8%；采购类关联交易中，海信集团公司对应的预计采购金额最高，达37.66亿元，占采购类总预计额的66.3%。

2027年业务合作框架协议下各关联方交易明细如下：

金融服务类关联交易方面，2027年海信家电在海信财务公司的每日日终存款余额上限为190亿元（含利息），每日日终贷款及电子财务公司承兑汇票余额上限为40亿元（含利息及手续费），票据贴现利息年度上限2000万元，结售汇年度上限3亿美元，资金收支结算等代理类服务费用年度上限300万元，新增的无追索权应收账款保理业务每日日终余额上限为10亿元。

2027年金融服务类关联交易预计及历史执行情况如下：

从2026年1-9月的实际执行情况来看，销售类关联交易合计发生271.02亿元，占2026年全年预计金额的65.5%，其中海信集团公司、海信国际营销、海信营销管理、海信视像对应的实际发生额占同类业务比例分别为3.3%、84.3%、10.7%、0.1%；采购类关联交易合计发生35.47亿元，占2026年全年预计金额的58.3%，各关联方实际发生额占同类业务比例区间为3.5%-17.2%。截至2026年9月末，所有关联交易均未超出此前获批的年度额度，部分交易实际发生额低于预计值，主要系公司根据市场供需变化、产品价格波动及业务结构调整对经营安排做出的合理调整。

对比2025年全年数据，2027年销售类关联交易预计总额较2025年的323.35亿元同比增长34.6%，采购类关联交易预计总额较2025年的45.67亿元同比增长24.3%；金融服务板块中，2026年1-9月存款利息收入3.07亿元，已经超过2025年全年的2.64亿元，票据贴现利息15.94万元，较2025年全年的3.81万元大幅增长。

从交易的合理性来看，本次关联交易的安排贴合海信家电的经营实际：借助海信集团体系内的国际营销、营销管理渠道资源，公司可以降低海内外市场拓展成本，放大销售规模；通过集中向关联方采购优势原材料、接受专业劳务服务，能够提升采购议价能力，压缩运营成本；依托海信财务公司开展金融服务，既可以获得不低于商业银行的存款收益，也能以更低成本获取融资支持，2027年新增的无追索权应收账款保理业务，还可以进一步盘活存量应收账款，加快资金周转效率。

所有关联方均不属于失信被执行人，截至2026年9月末各关联方均具备足额履约能力，交易全程遵循市场化公允定价原则，不存在损害上市公司及中小股东利益的情形，海信家电的核心业务不会对关联方形成重大依赖，不会影响上市公司经营独立性。本次关联交易采用合并计算关联方总额的监管规则，若后续实际执行中总金额超出预计上限，公司将及时履行后续审议及信息披露义务。

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