主营业务增长势头强劲
2026年第三季度，华虹宏力完成对华力微的收购，经营业绩再创新高。按中国会计准则统计，公司单季度实现营业收入67.06亿元，同比增长13.95%；剔除华力微后单季销售收入达8.034亿美元，超出此前7.7亿至7.8亿美元的指引区间上限。十二英寸业务收入占比已提升至70.7%，产品结构持续优化。公司特色工艺代工赛道的微控制器、闪存、电源管理及功率器件等产品需求旺盛，叠加晶圆出货量与平均销售价格同步上行，叠加华力微整合带来的运营协同效应，核心经营指标表现亮眼。
盈利水平大幅跃升
本季度公司盈利能力实现跨越式增长，境外会计准则下毛利率达24.6%，同比提升7.6个百分点；剔除华力微后毛利率为19.9%，同样高于此前16%至18%的指引上限。利润端表现更为突出，单季度利润总额同比增幅达227.54%，扣非净利润同比大增276.11%，盈利质量同步提升。
| 指标项目 | 2026Q3 | 上年同期调整后 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 67.06 | 58.85 | 13.95% |
| 利润总额（亿元） | 9.01 | 2.75 | 227.54% |
| 归母净利润（亿元） | 8.35 | 3.54 | 136.14% |
| 扣非归母净利润（亿元） | 6.16 | 1.64 | 276.11% |
利润质量表现优异
2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额达73.77亿元，较上年同期调整后的41.99亿元同比增长75.67%，现金流随营收规模扩大同步大幅增厚。截至三季度末，公司应收账款规模为22.90亿元，较上年末的23.20亿元小幅下降，回款效率保持稳定。前三季度归母净利润达16.03亿元，较上年同期调整后的6.73亿元增长138.23%，扣非归母净利润9.32亿元，同比增幅高达325.22%，主业造血能力持续释放。
| 指标项目 | 2026年前三季度 | 上年同期调整后 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（亿元） | 73.77 | 41.99 | 75.67% |
| 归母净利润（亿元） | 16.03 | 6.73 | 138.23% |
| 扣非归母净利润（亿元） | 9.32 | 2.19 | 325.22% |
产能扩张稳步推进
截至2026年9月末，公司在建工程规模达159.02亿元，较上年末的145.62亿元持续增长，产能扩张项目按计划稳步推进。本季度公司晶圆厂保持高产能利用率，即便持续扩充产能，部分细分领域供应仍处于趋紧状态，为后续业绩持续增长筑牢产能基础。固定资产规模达390.99亿元，较上年末的340.88亿元稳步提升，产能落地节奏匹配下游旺盛需求。
研发投入保持高位
前三季度公司研发投入合计14.32亿元，持续聚焦特色工艺技术迭代，在微控制器、功率半导体等核心赛道的技术壁垒不断巩固，支撑产品溢价能力持续提升。研发投入占营业收入比例为7.69%，在营收规模大幅增长的背景下，研发资源投放效率进一步优化，技术落地转化为实际营收的效果持续显现。
行业景气上行增长确定性强
当前人工智能相关产品持续拉动全球半导体市场需求，工业及汽车半导体市场逐步回暖，特色工艺晶圆代工赛道需求持续旺盛，部分细分领域供应趋紧。公司作为国内特色工艺代工龙头，充分受益于细分赛道渗透率提升红利，当前量价齐升的态势有望持续。公司披露2026年第四季度指引，预计销售收入区间为10.8亿至10.9亿美元，毛利率区间为25%至26%，业绩增长确定性进一步验证。整体来看，公司本季度业绩大幅超出市场预期，华力微整合协同效应持续释放，后续产能扩张叠加行业需求上行，成长空间进一步打开。
