脑机接口正在成为医疗科技领域最炙手可热的赛道之一。一级市场融资不断刷新纪录，二级市场同样热闹，A股脑机接口概念年初一度掀起涨停潮，相关企业成为资本市场追逐的热点。
在这场热潮中，一家成立11年的医疗AI企业也开始进入视野。
10月30日，鹰瞳科技发布新一代无创光学脑机接口PBM大模型，宣布将光生物调节与人工智能结合，以儿童近视防控为首个临床验证场景，向更广泛的神经调控领域延伸。
其核心思路是以光为信号载体，借助视网膜与大脑之间天然的神经通路，结合AI算法实现个性化干预，探索一条不同于传统植入式技术的无创脑机接口路线。
从2015年成立、2020年获得国内首张眼底AI辅助诊断三类医疗器械注册证，到近年来布局光生物调节产品，“眼睛”正从鹰瞳科技识别疾病的窗口，变成连接大脑的神经调控入口。这家老牌医疗AI明星企业，也开始寻找下一个十年的成长空间。
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从“AI读眼”起家后，
鹰瞳科技的第二次进化
2015年，鹰瞳科技成立，选择了一条当时尚未完全成熟的技术路线：利用人工智能识别视网膜影像中的异常特征，以此发现疾病风险。与动辄需要昂贵设备的医学影像检查不同，眼底拍摄相对便捷，而且一张视网膜照片中，包含了血管、神经及其他组织的丰富信息。
这让视网膜成为人工智能进入医疗领域的重要入口。2020年，鹰瞳科技自主研发的Airdoc-AIFUNDUS获得国家药监局三类医疗器械注册证，成为国内首款获批的眼底AI辅助诊断软件。次年，鹰瞳科技登陆港交所，被称为港股“医疗AI第一股”。
此后数年，公司围绕视网膜AI不断扩充产品矩阵，从糖尿病视网膜病变识别，逐步拓展至其他眼底疾病及全身健康风险评估。2025年4月，鹰瞳科技的视网膜静脉阻塞AI辅助诊断产品再次获得三类医疗器械注册证，延续了其在眼底AI医疗器械领域的先发优势。
十余年的经营，也为鹰瞳科技积累了医疗AI企业最重要的几项资产：算法、临床数据、注册经验，以及与医疗机构和健康服务终端的合作网络。
2017年鹰瞳科技第一次战略产品发布会发布视网膜AI诊断产品曾提出服务1000万人的目标，至今已服务约5000万人。在全球范围内，形成了大规模、持续运行的医疗AI服务体系。
不过，鹰瞳科技过去的产品始终存在一个共同特点：主要负责发现和判断疾病风险，而不是直接改变患者的生理状态。
对于医疗AI企业而言，这也是一个长期的商业问题。辅助诊断软件可以帮助医院提高诊疗效率，但其价值最终仍需要通过医疗机构采购、软件授权或检测服务实现变现。随着同类算法逐渐普及，企业必须持续证明自身产品能够创造足够高的临床和经济价值。
鹰瞳科技近两年开始拓展的近视防控业务，改变了这一局面。
2024年前后，公司开始推动PBM-LED近视光照治疗仪商业化，将人工智能与光生物调节技术相结合，产品从过去的疾病筛查逐渐走向主动干预。与此同时，鹰瞳科技还利用万语医疗大模型发展视觉健康预测、辅助验配和个性化干预管理能力。
这种变化也开始反映在财报中。2025年，鹰瞳科技近视防控AI产品线实现收入4390万元，同比增长55.7%，成为公司增长较快的业务之一。
进入2026年上半年，该业务收入达到2794万元，同比增长24.0%，占公司总营收的41.5%，逐渐成为鹰瞳科技寻找第二增长曲线的重要方向。
截至2026年上半年，公司基于PBM-LED产品建立的经销和星级门店服务体系，已经覆盖全国32个省级行政区、5424个活跃网点，较上年同期增长207%；服务青少年约2.7万人，同比增长441.9%。
这些网点、用户和长期随访数据，又为鹰瞳科技进一步研发个性化光学干预提供了重要基础，并开始帮助鹰瞳科技跨入脑科学领域。
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“光”为信号：
一条与诺奖交汇的
技术路线
鹰瞳科技此次发布的新一代无创光学脑机接口PBM大模型，恰好与今年诺贝尔生理学或医学奖关注的研究方向形成了呼应。
2026年10月5日，诺贝尔生理学或医学奖授予Karl Deisseroth、Peter Hegemann及Georg Nagel三位科学家，以表彰他们在光门控离子通道和光遗传学方面的开创性发现。
光遗传学是近年来神经科学领域最具突破性的技术之一。通过让特定神经细胞表达光敏蛋白，研究人员能够使用特定波长的光，精确控制神经元的活动。
这项技术改变了人们研究大脑的方式。过去，科学家主要依靠脑电记录、影像学观察及电刺激等手段理解神经活动；光遗传学则使研究人员能够更加精确地激活或抑制特定神经环路，进而研究记忆、情绪、运动与行为背后的机制。
鹰瞳科技此次发布的无创光学脑机接口PBM大模型，正是试图利用光影响神经活动，其技术基础是光生物调节（Photobiomodulation，PBM），即利用特定波长和参数的光刺激人体组织，产生相应的生理效应。
按照鹰瞳科技创始人张大磊在发布会上的介绍，公司正在尝试将时间、空间及个体化干预参数加载到光信号中，使光照不再只是固定参数的能量输出，而是可以根据不同患者的情况进行调整。
近视防控，成为了鹰瞳科技无创光学脑机接口PBM大模型的首个临床验证场景。
此次发布会上，温州医科大学附属眼视光医院金婉卿教授公布了由研究团队开展的儿童青少年近视防控多中心随机对照研究6个月阶段性成果。该研究共纳入185名受试者，比较PBM-LED联合单光镜片与DIMS离焦镜片的近视控制效果。
温州医科大学附属眼视光医院金婉卿教授
结果显示，PBM-LED试验组右眼近视度数仅变化0.036D（即3.6度），对照组加深0.370D（即37度），试验组近视加深幅度减少约90%。
此外，试验组52.6%的儿童左眼眼轴出现缩短，对照组仅17.4%。两项差异均具有统计学意义。研究期间未发生设备相关严重不良事件，为产品的临床应用及商业化推广提供了进一步依据。
为什么鹰瞳科技首先选择眼睛作为入口？答案在于人体本身已经拥有一条天然的光信号传递通路。
外界光线进入眼睛后，经视网膜中的感光细胞转化为神经电信号，再通过视神经、外侧膝状体等结构传递至视觉皮层。换句话说，眼睛既是人体感知外部世界的器官，也是与大脑直接相连的神经系统组成部分。
鹰瞳科技希望利用这一结构，把经过AI算法处理的光信号输入视网膜，进一步探索对视觉及相关神经功能的调控。
而要让光从固定输出的治疗手段，变成能够因人而异的干预工具，AI同样至关重要。无创光学脑机接口PBM大模型能够通过分析眼轴、屈光度等视觉健康数据，实现个性化健康发展趋势预测，辅助医生和家庭共同制定个性化干预策略。
鹰瞳全球首席科学顾问、美国国家科学院院士、麻省理工学院麦戈文脑科学研究所所长Robert Desimone在发布会上进一步从神经科学角度进一步阐释了这一技术的拓展空间。
他指出，视网膜不仅参与视觉成像，还通过内在光敏视网膜神经节细胞（ipRGCs）等通路影响大脑的非视觉功能。这意味着，以眼睛为入口的光学干预，未来还有机会拓展至睡眠、神经节律、注意力及记忆等更广泛的脑功能调控领域。
以光为信号，以AI为脑，鹰瞳科技正在将十余年积累的视觉AI能力，转化为主动干预人体神经功能的技术平台。从近视防控向更广泛的中枢神经系统疾病延伸，也推动这家医疗AI企业迈向新一代无创脑机接口公司。
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无创脑机，
重塑鹰瞳科技的
价值坐标
作为“资深玩家”，鹰瞳科技为脑机接口赛道提供了一条不同于主流侵入式技术的路径。
以马斯克创办的Neuralink为代表，侵入式脑机接口通过手术将电极植入大脑，记录或者刺激神经活动，使严重瘫痪患者能够通过意念操控计算机，未来还有望帮助更多患者恢复运动、交流及感知能力。
侵入式脑机接口直接接触神经组织，使设备有机会获得更高质量的神经信号，并实现精细化刺激。相应地，也面临手术创伤、长期植入安全性以及设备稳定性等挑战。
鹰瞳科技此次发布的无创光学路线，则能通过相对便捷、可重复使用的无创干预方式，将神经调控进一步拓展至疾病预防、长期管理及更广泛的医疗场景。
在接受「子弹财经」采访时，张大磊解释了公司选择这条技术路线的原因。
在他看来，对于严重影响生存质量的疾病，患者可能愿意承担植入式手术的风险。但如果希望让脑机接口、神经调控成为服务广泛人群的医疗技术，减少干预过程中的损伤和痛苦，就成为重要前提。
不过，要让无创脑机接口技术真正创造价值，需要保证其治疗的有效性。
张大磊向「子弹财经」透露，鹰瞳科技过去八年持续围绕光信号与人体神经系统的相互作用开展研究，从动物实验、光刺激参数采集，到人体组织中的光信号传播仿真，逐步建立一套可以持续测量、验证和优化的研发体系。
公司不仅建立了模拟光信号进入人体组织后传播过程的仿真环境，还通过真实实验不断验证模型，并要求每一阶段的调控方案在可量化指标上较前一阶段有所改善。
张大磊将这一过程比作人类早年的南极探险：与其一开始追求遥远的终点，不如确保每天都向前推进。
如今，新一代无创光学脑机接口PBM大模型已经开始在近视防控领域开花结果，而鹰瞳科技的目标显然不止于眼科。
此次发布会上，公司提出围绕35类视觉健康与神经健康问题推进研究，未来除近视外，还将拓展至色盲、色弱、青光眼、黄斑变性等视觉疾病，并进一步探索创伤性脑损伤、帕金森病、认知障碍等中枢神经系统疾病。
这意味着鹰瞳科技所面对的疾病人群、治疗需求以及潜在市场空间，都将发生变化，也使资本市场需要重新审视鹰瞳科技的估值逻辑。
不论是脑机接口与中枢神经系统（CNS）疾病治疗，都拥有相当广阔的估值空间：
脑机接口公司Neuralink估值已达600亿美元，Science Corporation估值15亿美元；2025年，强生以146亿美元收购CNS药企Intra-Cellular Therapies。显然，资本愿意为神经科技的技术壁垒、多适应症拓展能力和长期治疗价值支付溢价。
张大磊对「子弹财经」进一步透露，鹰瞳科技的最终愿景，是为人类构建医疗健康基础设施。
“通过鹰瞳科技PBM大模型这一无创光学脑机接口，我们可以系统提升10亿人的视觉能力和神经健康水平。我们的父辈让世界充满了便利的电力、自来水、Wi-Fi等基础设施，我们这一代人可以让人类健康基础设施超越想象。”张大磊说道。
*文中配图来自：鹰瞳科技官方。
