英威腾近日披露向特定对象发行股票的审核问询函回复报告，对深交所关注的募投项目必要性、产能消化、效益测算、业绩变动、合规性等九大核心问题逐一作出说明。本次公司拟募资总额不超过5亿元，其中3亿元投入苏州英威腾三期高端装备智造项目，2亿元投入中山研发中心建设项目，相关项目均围绕主业布局，不存在置换董事会前投入的情形。
公告显示，报告期内公司工业自动化产品产能利用率持续处于高位，2023年至2026年上半年各期产能利用率分别为91.04%、92.41%、91.68%和91.86%，产销率始终保持在96%以上，现有生产基地产能已接近运行上限。同时公司苏州产业园一期部分核心生产设备成新率仅为46.33%，受层高、电力容量、楼面承重等硬件条件制约，现有产线原地数字化改造可行性低、经济性差，产能瓶颈凸显。
苏州英威腾三期项目总投资额5.7亿元，建成满产后将年新增184.85万台工业自动化相关产品产能，扩产比例为82.34%，产能复合增长率12.77%，低于公司2023年至2025年工业自动化产能13.26%的历史复合增长率。项目将分三批次滚动释放产能，各批次均按“投产首年30%、次年70%、第三年100%”的节奏推进，新建产线聚焦新一代高功率密度自动化产品，与现有产线形成错位互补，不会导致现有产线闲置或重复建设。
截至2026年9月末，公司工业自动化业务在手订单达5.57亿元，意向性订单7.53亿元，2026年1-9月新增订单金额同比提升22.87%，为产能消化提供充足支撑。公司同时制定了深化关键行业渗透、拓展全球化营销网络等配套产能消化措施，保障新增产能有序释放。
效益测算方面，苏州三期项目达产后预计年实现销售收入27.14亿元，测算关键参数均采取谨慎性安排：产品单价以2025年实际售价为基础打折取值，测算毛利率36.02%略低于公司现有业务近三年平均毛利率36.49%，期间费用率取值高于公司历史平均水平，整体测算具备合理性与谨慎性。经测算，项目达产后首年新增折旧摊销金额约4989.48万元，占预计营业收入比例为0.69%，占预计净利润比例为11.27%，随着产能逐步释放，新增盈利可覆盖折旧摊销影响，不会对公司未来盈利能力产生重大不利影响。
中山研发中心项目总投资额3.4亿元，重点布局固态变压器、飞轮储能系统、人形机器人核心零部件等8项前沿技术研发课题，所有研发内容均基于公司现有电力电子核心技术体系，属于主业范围内的技术迭代与场景延伸，不涉及全新产品品类和技术路线，预计研发失败风险较低，符合募集资金投向主业的要求。
针对报告期内归母净利润连续下滑的情况，公司说明主要受阶段性因素影响：2024年利润下滑主要源于新能源动力、光伏储能板块收入及毛利率短期承压；2025年及2026年上半年利润下降主要系公司为突破规模瓶颈，在基地建设、市场拓展、人才储备、研发投入等方面主动加大投入，叠加汇率波动产生汇兑损失所致。目前相关负面因素已逐步改善，新能源动力板块聚焦商用车市场后收入和毛利率持续提升，光伏储能板块通过聚焦海外高毛利订单实现盈利质量优化，相关阶段性因素不具备持续性，不会对本次募投项目实施产生重大不利影响。
合规层面，报告期内公司及境内重要子公司受到的4起行政处罚均不属于重大违法违规行为，相关整改已全部完成。此前子公司涉及的5000万元股权回购诉讼一审已胜诉，驳回原告诉讼请求，其余未决诉讼不会对公司持续经营能力构成重大不利影响。截至2026年9月末，公司不存在持有金额较大的财务性投资情形，自本次发行相关董事会前六个月至今，公司未实施或拟实施财务性投资，符合相关监管要求，不涉及募集资金扣减。
为保障控制权稳定，公司设置了严格的认购限制：单一认购对象（含关联方及一致行动人）认购上限不得超过本次发行前总股本的3%，且认购对象本次认购数量加上其认购时已持有的公司股份数量上限不得超过本次发行前总股本的3%，同时要求认购对象出具不得谋求公司控制权的承诺。公司第二至第四大股东、2025年员工持股计划已明确出具不参与本次认购的声明，按发行上限测算，发行完成后控股股东黄申力持股比例仍可达7.65%，仍为公司第一大股东，控制权不会发生变更。
经测算，公司未来三年资金缺口约6.88亿元，高于本次5亿元的募资规模，融资必要性充分。本次募投项目投入明细与同行业可比公司项目相比，单位基建造价、单位产能设备投入均处于合理区间，软硬件采购单价与公司历史采购价格不存在明显异常，不存在置换董事会前投入的情形。保荐机构核查确认，自本次发行预案公告以来，不存在社会关注度较高、可能影响本次发行的媒体报道，未出现对项目信息披露真实性、准确性提出质疑的情形。
