通宝光电近日发布对北京证券交易所2026年半年报问询函的正式回复，针对经营业绩与现金流、应收款项及客户集中度、存货跌价计提、管理费用异动等四大类核心问题逐一作出量化说明，明确上半年营收、净利润双降具备商业合理性，相关不利因素多为阶段性特征，后续随着订单交付、产能爬坡推进，盈利能力有望逐步修复。
2026年上半年，通宝光电实现营业收入24632.52万元，同比下降25.24%；归母净利润1697.75万元，同比下降49.25%；综合毛利率18.92%，同比下滑1.51个百分点。公司表示，业绩下滑是多重因素叠加所致：核心品类汽车照明系统销量由637.26万件降至542.71万件，平均单价同比下降7.19%，叠加高毛利模组受下游排产调整影响出货规模收缩，是业绩下滑的最主要来源；同时能源管理系统受下游新能源车型排产下调影响，销量由5.95万件降至2.99万件，出货规模大幅收缩；子公司广西通宝产能尚未完全释放，固定成本持续分摊进一步挤压盈利空间。尽管报告期内汽车照明系统、能源管理系统原材料成本均价分别下降5.93%、9.08%，但销售单价降幅大于材料成本降幅，成本下浮未能完全对冲毛利空间的收缩。
公司同时披露，截至2026年6月末，已取得2026年7-9月滚动预测在手订单合计金额约1.84亿元，高于上年同期的1.42亿元，短期订单储备充足。针对后续盈利能力修复，公司已采取优化产品订单结构、供应链管控降本、加快定点项目转化、推进子公司产能爬产等措施，后续还将通过加大研发投入、完善价格联动机制、拓展新客户、精细化运营等方式持续改善盈利水平，相关阶段性不利因素预计不会对业绩形成长期持续性影响。
针对营业收入同比下降25.24%的背景下，购买商品接受劳务支付的现金同比大增42.36%的异常情况，公司量化拆解了现金流变动的核心原因：本期采购入库规模同比反而下降3460.77万元，现金流出增加并非采购扩张驱动，主要是三方面因素叠加：一是子公司广西通宝为保障后续订单交付前置备货，存货期末较期初净增加3541.73万元，而上年同期存货净减少884.36万元，两期存货变动方向相反抬升当期付现规模；二是期初应付账款基数较高，本期账期集中到期兑付；三是结算模式切换，上年同期多采用应收票据质押开立应付票据延后付现，本期改为应收票据拆分背书直接支付材料款，票据背书支付规模由上年同期1028.29万元升至6988.78万元，应付票据新开规模减少、兑付占比提升。
公司确认，报告期内与7家供应商协商缩短了信用账期，合计形成提前支付金额1570.94万元，占当期购买商品支付现金的比例为6.25%，该安排主要为锁定关键原材料价格、保障供应稳定，不存在突击式集中付款的情形。而支付其他与经营活动有关的现金同比增长64.14%，核心原因是应付票据到期兑付规模提升，对应票据保证金同比增加2789.23万元，相关交易对手均为合作商业银行，不存在资金占用情形。
在应收款项相关问题上，公司明确报告期内对上汽通用五菱等所有主要客户的信用政策、结算方式、账期均未发生变化，不存在放宽信用政策刺激销售的情形。上半年营收下滑背景下应收账款同比增长，主要系部分前期已交付产品于2026年6月完成最终定价，一次性确认2234万元应收账款所致。截至2026年6月末，公司应收账款余额13304.32万元，账龄1年以内占比97.26%，截至回复日累计回款11764.05万元，回款率达88.42%，其中核心客户上汽通用五菱的回款率高达90.94%。公司坏账计提比例与同行业可比公司相比更为审慎，不存在少计提坏账准备调节利润的情形。
针对市场关注的单一客户依赖问题，公司回应称客户集中度高是汽车零部件行业“配套供货、长期合作”的固有特征，上汽通用五菱作为国内大型整车制造企业，资信状况优良，双方自2014年建立一级供应商合作关系，属于战略核心供应商，合作领域已从汽车照明系统拓展至电子控制系统、能源管理系统，在手9个新定点项目将在2026年7月至2027年6月间陆续量产，业务稳定性较强。目前公司已进入重庆长安、重汽重庆轻型汽车、安徽江淮、浙江吉利等多家整车厂的合格供应商体系，后续将持续拓展客户群体，逐步降低客户集中度，当前不存在因单一客户依赖影响持续经营能力的情形，也不存在重大回款风险。
对于报告期末应收票据和应收款项融资合计同比下降53.08%的情况，公司解释主要是前期纳入核算的存量票据陆续到期承兑，上半年汽车行业处于销售淡季，新增票据回款规模下降，同时部分存量票据直接背书转让用于支付供应商货款，整体变动符合行业季节性特征与公司结算安排，具备商业合理性。
存货方面，截至2026年6月末公司存货账面余额18595.74万元，同比增长27.80%，增长部分全部来自1年以内的新增备货存货，长库龄存货规模持续下降，1年以上长库龄存货占比从2024年末的43.30%降至2026年6月末的31.57%。公司存货跌价准备计提比例达14.19%，显著高于同行业6.41%的平均水平，计提充分审慎。报告期资产减值损失同比减少47.59%，主要是上年同期五菱宏光MINIEV GB款车型停产，对应库存商品计提大额减值，本期长库龄存货总规模下降所致。
针对管理费用同比增长35.18%的情况，公司说明服务费同比大增500.06%，主要是2026年2月公司完成北交所上市后，新增品牌宣传、上市庆典会务服务、新产线投产相关检测检验等支出，所有服务费支付对象均为市场化第三方机构，与公司及关联方不存在关联关系，不存在利益输送情形。职工薪酬同比增长43.47%，主要是子公司广西通宝职能岗位人员配置到位，本期全周期在岗人数从上年同期月均10人增至18人，叠加常州本部社保补缴及社保缴费基数调整，薪酬变动与人员规模、岗位配置完全匹配。
