中国核工业建设股份有限公司近日披露了对上交所向特定对象发行股票申请文件审核问询函的完整回复，对本次募资投向、经营情况、资产减值、合规事项等核心问题逐一作出说明。根据发行方案，公司本次拟募集资金总额不超过40亿元，分别投向江苏徐圩核能供热发电厂一期工程、浙江金七门核电厂相关建设项目及偿还银行借款。
根据披露信息，本次募投的两个核电项目均为华龙一号三代核电项目，截至回复出具日整体推进顺利，不存在停工停建情况。其中江苏项目从1号机组第一罐混凝土浇筑开始施工周期约58个月，已于2026年1月完成1号机组第一罐混凝土浇筑，整体施工进度约10%；浙江项目土建工程施工周期约58个月、安装工程施工周期约60个月，已于2025年8月完成1号机组第一罐混凝土浇筑，整体施工进度约15%。两个项目业主方均已完成全部所需的备案及审批手续，包括国家发改委项目核准批复、生态环境部环评批复、建设用地批复及核安全局颁发的机组建造许可证。
本次募投项目总投资额合计109.36亿元，其中江苏项目计划总投资40.35亿元，募集资金拟投入13亿元；浙江项目计划总投资69.01亿元，募集资金拟投入15亿元，剩余22亿元募集资金用于偿还银行借款。公司明确，募集资金到账后将以借款方式拨付至项目实施主体，借款利率依据同期银行贷款利率确定并收取资金利息，项目实施主体的其他中小股东已出具同意公司提供委托贷款的说明，不存在损害上市公司利益的情形，剩余资金缺口将通过自有资金及银行借款等自筹方式解决。
从效益测算来看，江苏项目预计毛利率为12.00%，浙江项目预计毛利率为12.05%，均略低于公司报告期内核电工程业务12.36%-14.66%的毛利率水平，测算具备谨慎合理性。公司同时说明，截至2026年6月末在手订单金额达2710.39亿元，核电工程市场占有率超过90%，叠加核电机组常态化核准的行业背景，本次使用部分募集资金偿还银行借款具备合理性，将有效降低公司资产负债率，且募集资金不会以任何方式直接或变相流入房地产开发领域。
针对报告期内扣非归母净利润阶段性下滑的情况，公司量化分析显示，2025年度扣非归母净利润同比下降30.91%至13.23亿元，2026年1-6月同比下降38.48%至4.77亿元，主要受工业与民用工程收入阶段性调整、部分子公司所得税税率优惠到期、下属子公司引入外部股东后少数股东损益占比提升等因素影响。公司同时明确，在手订单规模充足、核电及新基建等核心赛道需求持续增长，主营业务毛利率保持稳定，不存在扣非归母净利润持续下滑或亏损的风险。
对于市场关注的资产减值计提充分性问题，公司披露报告期各期末应收账款坏账准备综合计提比例分别为13.82%、15.94%、17.84%及17.91%，高于同行业可比公司中位数，位于行业合理区间内；合同资产减值计提比例分别为1.20%、1.10%、0.98%及0.95%，与同行业水平基本一致；存货跌价准备计提比例处于行业区间范围内，各类资产减值计提均具备充分性。
针对此前存在的未及时披露重大诉讼、仲裁及对外担保的合规瑕疵，公司说明相关事项已完成规范整改，已于2026年8月披露相关补充公告，该事项不影响本次向特定对象发行股票的发行条件。截至2026年6月末，公司作为被告的重大未决诉讼标的金额合计31.05亿元，占同期总资产比例仅为1.26%，对外担保金额合计92.71亿元，其中仅1.86亿元为合并范围外对外担保，相关事项不会对公司生产经营及财务状况造成重大不利影响。
此外公司明确，截至2026年6月末，公司在中核财务有限责任公司的存款余额为56.79亿元、贷款余额为62.24亿元，存款不存在质押及使用受限情况，存贷款利率与其他金融机构不存在重大差异，不会影响上市公司独立性，不存在损害上市公司利益的情形。自本次发行董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟实施财务性投资及类金融业务的情况，最近一期末财务性投资总金额为13.95亿元，占归母净资产比例仅为4.15%，不属于持有金额较大、期限较长的财务性投资情形，符合相关监管要求。
