截至2026年11月4日午间收盘，沪指跌0.1%，深成指涨0.14%，创业板指涨0.1%，科创综指涨1.22%。短剧游戏、半导体、物理AI、机器人概念股走强，房地产、光模块、化纤化工板块跌幅居前。
海外方面，AMD三季度营收同比增长45%至134亿美元，每股收益同比增长74%至2.09美元，创该公司历史最高且最盈利的季度。数据中心板块营收同比增长97%，达到创纪录的85亿美元，占总营收的64%，并预计该板块占比在2027年将超过 80%。公司开始批量出货MI455X，并成功将首批Helios机架上线，客户反馈强劲。预计第四季度数据中心AI业务营收将首次超越服务器CPU业务。展望2027年，服务器业务预计将实现同比翻倍，数据中心AI业务的增长速度将甚至更快。云端和企业服务器销售额均实现同比翻倍以上。
宏观方面，美国中期选举结果逐渐明朗，不确定性消退。利空出尽后有可能全球科技股风险偏好修复。此外产业边际持续改善，10月以来 token 均价下行速度有所放缓，企业端推理调用量维持高速增长，AI 商业化从 “价跌承压” 向 “以量换价” 过渡，需求端韧性持续验证。
海内外科技企业三季报密集披露，微软、谷歌及亚马逊陆续发布三季报，Azure、Google Cloud及AWS收入分别同比增长48%、103%和39%，海外云厂商资本开支维持较高水平；2026年第三季度，康宁光通信业务收入同比增长44%，维谛收入同比增长61%，反映数据中心光互联及供电制冷需求持续向好。国联民生证券认为，全球AI基础设施投资需求有望延续，高速光互联升级值得关注，通信网络在算力系统中的价值量和技术壁垒有望持续提升，1.6T/3.2T高速光模块仍处于持续升级周期，NPO/CPO、OCS等新架构有望进一步打开光引擎、光芯片、光器件等环节的增量空间。
摩根士丹利首席执行官表示，未来十年AI领域资本支出可能达到10万亿至15万亿美元。预计未来7至12年，大型科技云服务商每年投入可能达到8000亿至1万亿美元，并认为当前相关投资仍处于早期阶段。展望后市，有机构观点认为，短期情绪与基本面共振推动修复，中期核心仍看全球算力资本开支落地节奏与国产替代进展。后续重点跟踪海外科技巨头财报、国内算力招标与产业需求兑现情况。
场内ETF方面，截至2026年11月4日午间收盘，创业板算力基础设施指数(970083)下跌0.89%。成份股方面涨跌互现，满坤科技领涨4.91%，科泰电源上涨3.04%；前十大权重股合计占比44.15%，其中权重股协创数据上涨2.14%。
流动性方面，创业板算力ETF广发(158049)换手12.36%，半日成交1.47亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至11月3日，创业板算力ETF广发近1周日均成交3.85亿元，成交额同指数ETF居前。资金流入方面，截至2026年11月3日，创业板算力ETF广发最新资金净流入1955.86万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”6293.30万元。
创业板算力ETF广发（158049）跟踪的创业板算力基础设施指数（970083.CNI）该指数从创业板市场中，选取业务涉及计算、网络、存储、运维及其他算力基础设施相关领域的上市公司作为样本，旨在反映创业板算力基础设施领域上市公司的整体表现。
从行业结构来看，该指数呈现“硬科技”属性突出、硬件占比高的特点。Wind数据显示，以申万二级行业划分，创业板算力基础设施指数前五大权重行业为通信设备（21.45%）、元件（16.99%）、IT服务II（16.43%）、消费电子（12.42%）、通信服务（9.84%），合计占比近八成；第一大权重股协创数据权重占比超10%！
