文章来源：浙商银行FICC
行情回顾
2026/10/26-2026/10/30
上周，现货黄金开盘在3992.60美元/盎司，最高触及4083.41美元/盎司，收盘报3875.19美元/盎司，周跌3.01%。上周现货白银开盘在54.159美元/盎司，最高触及54.634美元/盎司，收盘报49.107美元/盎司，周跌8.77%。
上周，虽然FOMC如预期按兵不动，但晚间的PCE和GDP数据都出利空，以及美股AI泡沫出现裂缝，带动贵金属整体大幅下跌，且波动率走高。黄金3940美元附近的支撑位没有丝毫抵抗，一触即溃，白银跌破50美元，市场做多情绪极度低迷。
展望后市，本周有十月经济和就业数据，还有美国、以色列选举结果出炉。此前市场已开始交易选举结束后美国重新开展对伊打击，如烈度不及预期，贵金属有超跌反弹的动机，但在海峡通行受阻、做多情绪大幅退散的环境下，即便反弹也适合快进快出，不宜过度乐观。
本周，重点关注伊朗局势变动、国际油价走势，美国10月制造业PMI及就业数据，以及中期选举情况。预计本周黄金价格波动率上行，建议轻仓参与、灵活进出。
境外ETF持仓
SPDR黄金ETF持仓情况
截至2026/10/30最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDRGoldTrust持仓量为1041.65吨，上周持仓累计无变动。
数据来源：同花顺
iShares白银ETF（SLV）持仓情况
截至2026/10/30iShares白银ETF白银持有量为15645.73吨，上周累计净增持1146吨。
数据来源：同花顺
CFTC黄金持仓情况
数据来源：同花顺
CFTC白银持仓情况
数据来源：同花顺
上周白银ETF净增持。建议投资者轻仓参与、灵活进出。
期现升贴水情况
上周，黄金期现基差走窄，收盘报1.63元/克。随着银行间资金利率回落，建议逢高布局做窄头寸。
沪金2612合约与现货升贴水情况
（截至2026年10月30日）
上周，白银期现基差维持震荡，收盘报40元/千克。随着银行间资金利率回落，建议逢高布局做窄头寸。
沪银2612合约与现货升贴水情况
（截至2026年10月30日）
境内外价差情况
上周，黄金境内外价差走窄，收盘报1.26元/克。建议投资者审慎参与，重点关注逢高做窄交易机会。
黄金境内外价差情况
（截至2026年10月30日）
上周，白银境内外价差走窄，收盘报1187元/千克。建议投资者审慎参与。
白银境内外价差情况
（截至2026年10月30日）
延期交割情况
上周黄金延期、白银延期空头占优，低利率低库存情况下，建议投资者关注多空力量转换，适当布局多头相关头寸。
声明：本报告不构成投资建议，投资者应独立、审慎评估自身风险承受能力、资金状况，做出适当的投资选择。
