东吴证券近日正式披露《关于发行股份及支付现金购买资产暨关联交易申请的审核问询函回复(修订稿)》，对上海证券交易所此前下发的审核问询函全部14大类问题作出详细说明，全面覆盖标的公司东海证券业务运营、财务数据、合规风控、交易安排等核心维度，相关信息披露严谨详实，符合资本市场信息披露规范要求。
本次交易为东吴证券拟通过发行股份及支付现金方式，收购常州投资集团有限公司等60名交易对方持有的东海证券83.68%股份，交易作价对应标的公司整体估值约137.65亿元。交易完成后，东吴证券将实现对东海证券的控股并表，双方在区域布局、业务条线、客户资源等方面形成深度协同。
交易核心背景与方案调整细节
本次交易曾因原交易对方常州泰辰担保投资有限公司法定代表人突发身故，暂无法完成内部授权决策流程，交易对方数量从61名调整为60名，对应收购标的股份份额从83.77%微调至83.68%。截至目前，交易对方中常投集团2021年10月参与东海证券定向发行的7398.97万股限售股份已全部解除限售，不存在分期交割障碍。
东吴证券明确，本次交易未收购东海证券剩余16.32%股份，主要系东海证券作为新三板挂牌公众公司股东数量较多，逐一磋商谈判周期较长，且部分股东所持股份处于冻结状态，短期内难以完成全部股权收购。后续公司将视整合进展、监管政策及剩余股东意愿，择机推进剩余股份收购工作。
标的公司业务运营与财务表现
东海证券2025年实现营业收入17.68亿元，归母净利润1.29亿元，2026年上半年营收同比增长52.92%至12.46亿元，归母净利润同比大增151.21%至2.65亿元，业绩增长主要受益于2025年以来A股市场交投活跃度大幅提升，带动经纪、自营等核心业务收入同步增长。
财富管理业务
报告期内东海证券财富管理业务收入占比长期保持在60%以上，2025年该板块实现收入12.63亿元。公司深耕江苏区域市场，2025年平均佣金率为0.0276%，虽高于行业平均0.0197%，
