九典制药是国内外用制剂领域领先企业，核心产品覆盖镇痛等治疗领域，拥有丰富外用制剂管线与技术壁垒。公司2001年1月19日成立，2017年10月10日于深圳证券交易所上市，注册地为湖南省，办公地为湖南省。
公司主营业务为医药产品的研发、生产和销售，所属申万行业为医药生物-化学制药-化学制剂，覆盖新冠药物、抗流感、肝炎治疗等概念板块。
经营业绩：营收行业第35，净利润行业第33
2026年三季度，公司实现营业收入20.49亿元，在111家同行业企业中排名第35位；行业第一名华东医药营收达330.19亿元，第二名复星医药营收为304.63亿元，当期行业平均营收28.1亿元，行业中位数为8.74亿元。同期公司实现净利润2.31亿元，行业排名第33位；行业第一名恒瑞医药净利润69.23亿元，第二名迪哲医药净利润36.34亿元，当期行业平均净利润3.78亿元，行业中位数为9117.49万元。
资产负债率略高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度公司资产负债率为35.76%，较去年同期的26.58%有所上升，高于行业平均33.39%。
从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率为61.85%，较去年同期的74.47%有所下滑，高于行业平均56.60%。
董事长朱志宏薪酬180.66万元，同比微增0.05万元
公司控股股东、实际控制人为朱志宏。朱志宏先生1962年9月出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士研究生学历，副研究员。1980年至1984年就读于湖南师范大学；1984年7月至1986年7月任南县一中教师；1986年至1989年就读于兰州大学；1989年至1996年任职于湖南医药工业研究所；1997年至2000年任职于长沙维神医药科技开发有限公司；2001年至今任职于公司，现任公司董事长。其2025年薪酬为180.66万元，较2024年的180.61万元增加0.05万元。
总经理杨洋先生1984年10月出生，中国国籍，无永久境外居留权，本科学历，中南大学工程博士在读。2007年至今任职于公司，现任公司副总经理，兼任湖南典誉康医药有限公司执行董事、总经理；湖南九典大药房有限责任公司执行董事、总经理。其2025年薪酬为238.2万元，较2024年的256.49万元减少18.29万元。
A股股东户数较上期增加10.03%
截至2026年9月30日，公司A股股东户数为3.35万户，较上期增加10.03%；户均持有流通A股数量为1.11万股，较上期减少9.12%。同期九典制药十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股424.54万股，相比上期增加170.18万股。
申万宏源证券指出，公司核心产品洛索洛芬钠凝胶贴膏受集采降价74.25%影响业绩短期承压，原料药和药用辅料板块2026年上半年分别实现32%和12%的增长；目前公司累计持有14个外用制剂药品注册证书，十余个品种处于在研序列，推出“九典镇痛先生”超级符号推进品牌升级，同时采用“多个研发中心+多种药物形式+多种合作模式”布局创新药，重点聚焦疼痛和肿瘤领域。机构维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为2.81亿、3.47亿和4.17亿，当前估值对应PEG为0.93，较可比公司存在23%上涨空间。
平安证券指出，2026年上半年公司原辅料子公司九典宏阳实现收入3.67亿元，同比增长22%，净利润7589万元，同比增长93%；公司已累计持有14个外用制剂注册证书，在研外用制剂产品超15个，其中9个已申报生产，通过全渠道包装焕新升级强化“贴膏药 选九典”的品牌认知。机构维持“推荐”评级，预计2026-2028年净利润分别为3.19亿、3.79亿、4.72亿元，当前2026年PE仅17倍，集采负面因素已基本出清。
图：九典制药营收及增速
图：九典制药净利润及增速
