三峡能源是国内新能源发电领域头部企业，核心从事风能、太阳能开发运营，具备全产业链布局优势。公司成立于1985年9月5日，2021年6月10日在上海证券交易所上市，注册地与办公地均位于北京市。
公司主营业务为风能、太阳能的开发、投资和运营，所属申万行业为公用事业-电力-风力发电，覆盖钠电池、新能源、钠离子电池等概念板块。
经营业绩：营收行业第三，净利润行业第四
2026年三季度，公司实现营业收入198.15亿元，在16家同行业企业中排名第3；行业第一名华电新能营收325.19亿元，第二名龙源电力营收212.42亿元，当期行业平均营收为79.76亿元，行业中位数为31.63亿元，公司营收大幅跑赢行业均值与中位数。同期公司实现净利润17.61亿元，行业排名第4；行业第一名华电新能净利润60.28亿元，第二名华润新能源净利润48.87亿元，当期行业平均净利润为13.34亿元，行业中位数为4.81亿元，公司净利润高于行业平均水平。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度公司资产负债率为71.92%，较去年同期的71.25%小幅上升，高于行业平均61.78%的水平。
从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率为33.67%，较去年同期的44.36%有所下滑，低于行业平均38.53%的水平。
董事长朱承军薪酬112.38万元，同比增加63.13万元
公司控股股东与实际控制人均为中国长江三峡集团有限公司。董事长朱承军，1974年3月出生，男，汉族，中共党员，博士研究生，高级工程师。历任三峡集团办公厅副主任、企业管理部主任，三峡集团流域枢纽运行管理局（三峡枢纽建设运行管理局）党委书记、副局长，三峡集团流域枢纽运行管理中心（三峡枢纽建设运行管理中心）党委书记、副主任，湖北能源集团股份有限公司董事长、党委书记。现任公司党委书记、第二届董事会董事长，2025年薪酬112.38万元，较2024年的49.25万元同比增加63.13万元。
总经理刘姿，1972年5月出生，女，汉族，中共党员，博士研究生，正高级工程师。历任美国德州工程研究中心能源系统公司副研究员，美国PowerCase咨询公司高级副总裁，三峡新能源公司太阳能事业部主任助理、副主任，三峡新能源公司计划发展部副总经理、主任，三峡能源总经济师兼投资并购部负责人，三峡能源副总经理、党委委员、总经济师。现任三峡能源总经理、党委副书记、第二届董事会董事，2025年薪酬116.5万元，较2024年的110.29万元同比增加6.21万元。
A股股东户数较上期减少2.42%
截至2026年9月30日，公司A股股东户数为49.91万，较上期减少2.42%；户均持有流通A股数量达5.73万，较上期增加2.48%。当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持股5.78亿股，相比上期减少3151.79万股。
天风证券指出：
- 截至2026年上半年末，公司累计装机容量达5269.53万千瓦，风光比例均衡，上半年总发电量395.21亿千瓦时，同比增长0.53%
- 当期在建项目计划装机容量合计1838.65万千瓦，新增获取核准/备案项目容量167.44万千瓦，项目储备充足
- 控股股东三峡集团已完成前期超15亿元增持计划，新一轮15-30亿元增持计划已启动
- 下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为28、34、39亿元，维持“买入”评级
华创证券指出：
- 截至2026年6月末，公司控股装机容量5269.53万千瓦，其中独立储能装机达126.10万千瓦，上半年总发电量395.21亿千瓦时，同比微增0.53%
- 在建项目储备充裕，合计计划装机容量1838.65万千瓦，为远期业绩增长提供支撑
- 给予公司2026年1.5x PB估值，对应目标价4.7元，预期较现价约28%上涨空间，维持“推荐”评级，预计2026~2028年归母净利润分别为30.2、36.8、40.8亿元。
图：三峡能源营收及增速
图：三峡能源净利润及增速
