容百科技是国内高镍三元正极材料领域的领先企业，核心产品技术壁垒突出，率先实现高镍产品规模化量产。公司2014年9月18日成立，2019年7月22日登陆上海证券交易所，注册与办公所在地均为浙江省。
公司主营业务为锂电池三元正极材料及其前驱体的研发、生产和销售，所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品，覆盖新能源、钠离子电池、电池回收等概念板块。
经营业绩：营收行业第十四，净利润第三十九
2026年三季度，公司实现营业收入146.04亿元，在行业44家可比企业中排名第14位，高于行业平均数109.45亿元、行业中位数72.35亿元；行业第一名湖南裕能营收达575.08亿元，第二名中伟新材营收为482.94亿元。当期公司实现净利润-1704.27万元，行业排名第39位，远低于行业平均数7.57亿元、行业中位数4.18亿元；行业第一名湖南裕能净利润为42.98亿元，第二名天赐材料净利润达38.86亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度公司资产负债率为69.60%，较去年同期的65.67%有所上升，高于行业平均58.64%。
从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率为7.76%，较去年同期的7.28%小幅提升，低于行业平均17.17%。
董事长白厚善薪酬627.37万元，同比增加47.77万元
公司控股股东为上海容百新能源投资企业（有限合伙），实际控制人为白厚善。白厚善1964年出生，先后毕业于中南大学有色冶金专业、东北大学重金属火法冶炼专业，获清华大学工商管理硕士学位；1984年9月至1987年7月任沈阳矿冶研究所冶金室技术员；1987年9月至1990年3月于东北大学重金属火法冶炼专业学习；1990年3月至2001年12月历任矿冶总院冶金室助理工程师、工程师、高级工程师、教授级高级工程师、专题组长、电子粉体材料厂厂长、北矿电子中心经理、矿冶总院冶金室副主任等职；2001年12月至2012年3月任北京当升材料科技股份有限公司董事、总经理；2013年至今任容百控股董事长、总经理；2015年10月至今任公司董事长；2022年5月至2024年6月任深圳市卓翼科技股份有限公司董事。其2025年薪酬为627.37万元，2024年薪酬为579.6万元，同比增加47.77万元。白厚善同时担任公司总经理，履历与上述董事长简历一致。
A股股东户数较上期减少3.93%
截至2026年9月30日，公司A股股东户数为3.85万户，较上期减少3.93%；户均持有流通A股数量达1.85万股，较上期增加4.09%。十大流通股东中，兴全趋势投资混合(LOF)（163402）位居第七大流通股东，持股995.39万股，持股数量较上期不变；香港中央结算有限公司位居第八大流通股东，持股807.91万股，相比上期减少11.81万股。
华安证券指出，公司2026年上半年实现营业收入87.21亿元，同比增长39.57%，归母净利润1.09亿元，同比扭亏为盈，二季度盈利环比高增。业务亮点包括：
- 三元产品结构持续优化，9系高镍及超高镍产品出货占比提升至约35%，加速渗透海外高端动力市场，波兰2.5万吨三元正极项目预计2026年底建成调试，欧洲本地化交付能力即将落地；
- 磷酸铁锂产品加速导入重点客户，磷酸锰铁锂业务进入盈利释放期，上半年销量同比增长近50%，34万吨磷酸铁锂正极材料项目预计9月完成整体产线建设；
- 钠电正极上半年实现近千吨级出货，已建成1.8万吨/年NFPP钠电正极产能，规划30万吨钠电正极一体化项目，一期5万吨计划2027年5月投产；
- 固态电池材料布局推进，部分固态正极材料样品测试表现优异，2026年将完成十吨级硫化物电解质产线建设。
华安证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.35/8.35/12.55亿元，维持“买入”评级。
长江证券指出，公司2026年中报业绩扭亏为盈，二季度经营质量显著修复，经营性现金流净额由负转正，期间费用率降至6.09%，费用摊薄效应显现。业务亮点包括：
- 上半年三元正极材料销量约5.2万吨，6月单月销量创历史新高，韩国基地产能利用率持续提升，海外出货恢复；
- 磷酸锰铁锂满产满销，钠电正极材料销量同比大幅增长，共同支撑盈利改善；
- 后续三元业务受益于海外客户拓展与产品结构升级，钠电、铁锂业务有望逐步放量，成为中长期增长动力。
图：容百科技营收及增速
图：容百科技净利润及增速
