青松建化是新疆区域水泥行业龙头，主营水泥相关产品，依托区域市场壁垒与成本管控优势构建核心竞争力。公司2000年11月17日成立，2003年7月24日于上海证券交易所上市，注册地与办公地均位于新疆。
公司主营业务为水泥、建材、化工产品的生产与销售，所属申万行业为建筑材料-水泥-水泥制造，覆盖新疆建设兵团、水泥、低价三大概念板块。
经营业绩：营收行业第十，净利润行业第五
2026年三季度，公司实现营业收入24.83亿元，在14家同行业可比公司中排名第10；行业第一名海螺水泥营收达562.22亿元，第二名金隅集团为554.81亿元，当期行业平均营收161亿元，行业中位数26.28亿元。同期公司实现净利润1.6亿元，行业排名第5；行业第一名华新建材净利润36.37亿元，第二名上峰材料为32.76亿元，当期行业平均净利润为-1.52亿元，行业中位数为-2074.19万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度公司资产负债率为24.32%，较去年同期的29.08%有所下降，大幅低于44.44%的行业平均水平，债务负担较轻。
从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率为19.85%，虽较去年同期的23.80%有所回落，但高于16.29%的行业平均水平，盈利表现优于行业整体。
董事长郑术建薪酬41.04万元，同比增加7.44万元
公司控股股东为新疆中新建能源矿业集团有限责任公司，实际控制人为新疆生产建设兵团国有资产监督管理委员会。董事长郑术建，男，汉族，1966年9月出生，1984年3月参加工作，本科学历，高级政工师，中共党员。曾任农一师商业处阿拉尔批发站调拨、百货科副科长，农一师供销合作总公司茶蓄公司科长、副书记，农一师供销合作总公司供销商厦经理，农一师供销合作总公司工会主席，农一师党工委委员，银海大厦党总支书记、董事长，农一师驻乌鲁木齐办事处主任、书记，新疆第一师供销（集团）有限公司党委书记、董事长。现任新疆中新建能源矿业有限责任公司总经理，青松建化党委书记、董事长，2025年薪酬41.04万元，较2024年的33.6万元同比增加7.44万元。
总经理王建清，男，汉族，1970年10月出生，1989年8月参加工作，本科学历，高级工程师，中共党员。曾任青松建化水泥厂设备计量科技术员、设备计量科副科长，库车青松水泥有限责任公司厂长助理、副总经理，和田青松建材有限责任公司常务副总经理，库车青松水泥有限责任公司执行董事、总经理，青松建化副总经理，克州青松水泥有限责任公司执行董事、总经理、副书记。现任公司董事、总经理，2025年薪酬88.94万元，较2024年的63.6万元同比增加25.34万元。
A股股东户数较上期增加0.83%
截至2026年9月30日，公司A股股东户数为5.87万户，较上期增加0.83%；户均持有流通A股数量为2.73万股，较上期减少0.83%。同期青松建化十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股1246.60万股，相比上期增加533.88万股。
光大证券指出，青松建化是新疆区域水泥行业龙头，相关核心信息如下：
- 水泥业务方面，2026年上半年实现收入10.6亿元，同比下降15%，毛利率28.7%同比微增0.2个百分点，依托新疆封闭市场环境、原煤采购价下行及成本压降实现盈利韧性；2026年上半年新疆区域水泥产量0.16亿吨同比下滑15.4%，疆内需求降幅约20%，8月以来多地企业已落实水泥复价，后续持续性取决于实际需求支撑。
- 化工业务方面，2026年上半年实现收入4.3亿元，同比下降2%，毛利率5.1%同比提升9.3个百分点，通过调整产品结构实现减亏，叠加尿素价格上扬带动销量增长，板块亏损幅度大幅收窄。
- 投资层面，机构调整公司2026-2027年归母净利润预测至3.19亿元、2.91亿元，较此前分别下调16%、31%，新增2028年归母净利润预测3.15亿元，维持“增持”评级。
图：青松建化营收及增速
图：青松建化净利润及增速
