透景生命是国内体外诊断领域流式荧光技术赛道的领先企业，依托自主研发的高通量检测平台形成差异化技术壁垒。公司成立于2003年11月6日，于2017年4月21日在深圳证券交易所上市，注册地与办公地均位于上海市。
公司主营自主品牌的体外诊断产品的研发、生产和销售，所属申万行业为医药生物-医疗器械-体外诊断，覆盖猴痘概念、肝炎治疗、抗癌等概念板块。
经营业绩：营收行业第26，净利润行业第23
2026年三季度，透景生命实现营业收入2.88亿元，在39家同行业企业中排名第26位；行业第一名新产业营收达37.01亿元，行业第二名安图生物营收为32.4亿元，当期行业平均营收为7.65亿元，行业中位数为4.58亿元。同期公司实现净利润1995.82万元，行业排名第23位；行业第一名九安医疗净利润达52.1亿元，行业第二名新产业净利润为13.91亿元，当期行业平均净利润为2.08亿元，行业中位数为2914.86万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度透景生命资产负债率为26.90%，较去年同期的23.63%有所提升，高于行业平均17.41%的水平。
从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率达68.65%，较去年同期的66.60%稳中有升，高于行业平均60.73%的水平。
董事长姚见儿2025年薪酬130.88万元，同比增加2.6万元
公司控股股东、实际控制人为姚见儿。姚见儿1970年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历；1998年6月至2003年6月任复旦张江生物医药药品研发部经理，2003年11月至2011年7月任透景有限总经理，2011年7月至2015年1月任透景有限董事长、总经理，2015年1月至今任透景生命董事长、总经理；其2024年薪酬为128.28万元，2025年薪酬为130.88万元，同比增加2.6万元。
A股股东户数较上期增加93.61%
截至2026年9月30日，透景生命A股股东户数为3.32万户，较上期增加93.61%；户均持有流通A股数量为4148.88股，较上期减少48.35%。同期在公司十大流通股东中，医疗器械ETF永赢（159883）为新进股东，以75.03万股的持股量位居第八大流通股东。
华创证券指出，透景生命2026年上半年营收1.87亿元，同比增长17.78%，归母净利润0.11亿元，同比增长315.92%，业绩修复态势明确，核心业务亮点包括：
- 业务结构持续优化：试剂板块集采扰动逐步出清，2026年上半年IVD试剂收入1.68亿元，肿瘤标志物检测试剂收入降幅较2025年全年明显收窄；IVD仪器收入0.18亿元，同比增长79.88%，实现高速增长。
- 区域增长动能切换：国内收入增速回正，2026年上半年国内收入1.79亿元，同比增长13.02%；海外收入0.08亿元，同比大增1104.82%，FISH探针及仪器在东南亚、欧洲及“一带一路”沿线国家和地区推广成效显著。
- 新增长曲线显现：自身免疫检测产品线2026年上半年增速约27%，依托流式荧光检测平台优势，后续随着配套仪器普及与产品矩阵丰富，有望成为公司新的核心收入增长点。
机构测算给予公司整体估值43亿元，对应目标价约26元，维持“推荐”评级。
华创证券指出，透景生命此前受HPV、肿瘤标志物产品集采影响，2025年收入阶段性承压，当前已通过内生优化+外延并购构建长期竞争壁垒，核心亮点包括：
- 技术布局进一步完善：2025年控股收购国内分子病理领域龙头康录生物，补充肿瘤伴随诊断、预后及疗效监测环节产品线，形成“流式荧光+PCR+FISH”多维技术布局，巩固肿瘤诊断领域竞争优势。
- 海外布局持续提速：2025年海外收入0.09亿元，同比增长296.23%，海外团队组建、产品准入工作稳步推进，与康录生物海外团队的协同合作逐步落地。
机构测算给予公司整体估值32.6亿元，对应目标价约20元，维持“推荐”评级。
图：透景生命营收及增速
图：透景生命净利润及增速
