五矿新能是国内领先的高效电池正极材料核心供应商，具备全产业链技术壁垒与规模化生产优势。公司成立于2002年6月18日，2021年8月11日登陆上海证券交易所，注册地与办公地均位于湖南省长沙市。
公司主营业务为高效电池正极材料研发、生产和销售，所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品，覆盖新能源、钠离子电池、电池回收等概念板块。
经营业绩：营收行业第16，净利润行业第21
2026年三季度，公司实现营业收入124.95亿元，在行业44家可比企业中排名第16位；行业第一名湖南裕能营收达575.08亿元，第二名中伟新材为482.94亿元，当期行业平均营收为109.45亿元，行业中位数为72.35亿元。同期公司实现净利润4.62亿元，行业排名第21位；行业第一名湖南裕能净利润为42.98亿元，第二名天赐材料为38.86亿元，当期行业平均净利润为7.57亿元，行业中位数为4.18亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度公司资产负债率为61.38%，较去年同期的50.27%有所上升，高于当期行业平均58.64%的水平。
从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率为9.66%，较去年同期的6.95%实现明显提升，但仍低于当期行业平均17.17%的水平。
董事长胡柳泉2025年薪酬101.36万元，同比增加49.16万元
公司控股股东为中国五矿股份有限公司，实际控制人为中国五矿集团有限公司。董事长胡柳泉，男，1969年出生，中国国籍，无永久境外居留权，机械电子工程专业，本科学历，高级工程师。1993年8月至2001年9月，历任长沙矿冶院机械厂车间主任、厂长助理；2001年10月至2006年3月，任金瑞科技合金材料厂加工车间主任；2006年4月至2015年8月，历任湖南长远锂科有限公司经营部经理、总经理助理、副总经理、总经理；2015年8月至2017年4月，任金瑞新材料科技股份有限公司副总经理、湖南长远锂科有限公司总经理；2017年5月至2018年2月，任五矿资本新材料事业部总经理、湖南长远锂科有限公司总经理；2018年2月至2019年4月，任湖南长远锂科有限公司执行董事、总经理。2019年4月至2022年8月，任湖南长远锂科股份有限公司党委书记、董事长、总经理，现任公司党委书记、董事长，2025年薪酬101.36万元，较2024年的52.2万元同比增加49.16万元。
总经理张臻，男，1972年出生，中国国籍，无永久境外居留权，农业推广专业，研究生学历，高级工程师。1995年7月至2006年6月，历任长沙矿冶院电池材料厂车间主任、生产厂长，湘潭电源材料分部副总经理；2006年6月至2016年12月，历任金天能源材料有限公司副总经理、常务副总经理、总经理；2013年1月至2018年2月，历任金驰能源材料有限公司总经理、执行董事兼总经理；2015年8月至2017年4月，任金瑞新材料科技股份有限公司副总经理；2017年5月至2018年2月任五矿资本新材料事业部副总经理。2018年2月至2022年8月，任公司副总经理，现任公司董事、总经理、党委副书记，2025年薪酬108.92万元，较2024年的51.44万元同比增加57.48万元。
A股股东户数较上期减少0.26%
截至2026年9月30日，公司A股股东户数为4.38万户，较上期减少0.26%；户均持有流通A股数量达4.4万股，较上期增加0.26%。当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进第八大流通股东，持股数量达1516.79万股。
华创证券指出，五矿新能产销放量叠加结构优化，盈利能力显著修复，2026年上半年主营业务毛利率11.21%，同比提升4.07个百分点，6系中镍高电压份额稳步提升、多款新品实现千吨级稳定交付，磷酸铁锂业务持续保持盈利。
- 存量募投项目已完成结项，产线改造及钠电中试线为当前新增建设重点，2026年上半年末在建工程1.45亿元，较年末增长64.64%，计划年内建成投产钠离子电池材料百吨级中试产线。
- 产品迭代加速，三元、铁锂及前沿材料产业化持续突破，9系超高能量密度产品已规模化交付，NFPP钠电材料获头部客户认证，固态电池正极实现吨级出货。
- 机构预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.59亿元、8.27亿元、10.14亿元，当前市值对应PE分别为19倍、18倍、14倍，维持“推荐”评级。
图：五矿新能营收及增速
图：五矿新能净利润及增速
