禾迈股份是国内微型逆变器领域领先企业，主营光伏与储能电力变换设备，具备核心技术壁垒。公司成立于2012年9月4日，2021年12月20日登陆上海证券交易所，注册地址与办公地址均位于浙江省杭州市。
公司主营业务为光伏逆变器、储能逆变器等电力变换设备和电气成套设备及相关产品的研发、制造与销售，所属申万行业为电力设备-光伏设备-逆变器，覆盖逆变器、中盘均衡、虚拟电厂等概念板块。
经营业绩：营收行业第八，净利润行业第十
2026年三季度，公司实现营业收入24.13亿元，在行业10家可比企业中排名第8；行业第一名阳光电源营收达488.63亿元，行业第二名德业股份营收为171.8亿元，当期行业平均营收98.8亿元，行业中位数47.38亿元。同期公司实现净利润**-2.82亿元**，在行业10家可比企业中排名第10；行业第一名阳光电源净利润达64.5亿元，行业第二名德业股份净利润为42.69亿元，当期行业平均净利润11.57亿元，行业中位数2.7亿元。
资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度公司资产负债率为43.89%，较去年同期的24.92%有所上升，低于行业平均54.79%。
从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率为17.90%，较去年同期的26.97%有所下滑，低于行业平均28.99%。
董事长邵建雄2024年薪酬8.45万元
公司控股股东为杭开控股集团有限公司，实际控制人为邵建雄。邵建雄，男，1964年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历。2002年8月至今历任杭开企业管理集团有限公司董事、董事长；2007年9月至今任杭开控股集团有限公司执行董事兼总经理；2017年5月至2017年9月任公司执行董事，2017年9月至今任公司董事长，2024年薪酬为8.45万元。
总经理杨波，男，1981年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历，国家自然科学二等奖获得者。2010年10月至2012年9月，浙江大学电气工程学院博士后；2012年10月至2017年7月，浙江大学专职科研人员；2017年8月至今任公司总经理，2017年9月至今任公司董事，2025年薪酬49.41万元，较2024年的70.88万元减少21.47万元。
A股股东户数较上期减少5.21%
截至2026年9月30日，公司A股股东户数为1.07万，较上期减少5.21%；当期户均持有流通A股数量为1.16万，较上期增加5.50%。同期禾迈股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第九大流通股东，持股145.09万股，相比上期减少11.69万股。
长江证券指出，公司2026年上半年储能系统收入13.91亿元，同比增长639.8%，占营业收入比重约78%，收入结构已由微逆主导切换为储能系统主导，正从微逆单核向微逆+储能双轮驱动转型，后续微光储、户储、工商储及大储均有望迎来高速增长，海外占比提升有望带动毛利率改善，收入放量背景下期间费用率有望得到摊薄，进而带动业绩修复。
东吴证券指出，公司储能业务已进入规模放量阶段，测算2026年上半年大储营收约10亿元，户储约2-3亿元，工商储约0.8-1亿元，预计全年户储营收有望翻5-6倍增长，大储+工商储营收有望翻3-4倍增长，后续随大储项目持续交付、户储及工商储逐步放量，规模效应释放及期间费用率回落有望推动盈利能力逐步修复，维持“买入”评级，下调2026-2028年归母净利润预测至-2.5/1.0/3.1亿元。
图：禾迈股份营收及增速
图：禾迈股份净利润及增速
