烽火通信是国内光通信产业核心骨干企业，具备全产业链技术优势，在光传输、光纤光缆等领域拥有领先市场地位。公司成立于1999年12月25日，于2001年8月23日在上海证券交易所上市，注册地为湖北省，办公地为湖北省。
烽火通信主营业务为网络信息安全产品和移动信息化产品的研发、生产和销售，所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件，覆盖液冷概念、6G概念、湖北自贸区三大概念板块。
经营业绩：营收行业第四，净利润行业第十二
2026年三季度，公司实现营业收入204.44亿元，在37家同行业企业中排名第4；行业第一名中兴通讯营收达1168.38亿元，第二名中际旭创营收达695.47亿元，当期行业平均营收为89.27亿元，行业中位数为17.25亿元。同期公司实现净利润2.88亿元，行业排名第12；行业第一名中际旭创净利润达240.95亿元，第二名新易盛净利润达114.67亿元，当期行业平均净利润为13.18亿元，行业中位数为7855.54万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度公司资产负债率为63.45%，较去年同期的61.42%小幅上升，高于行业平均42.69%的水平。
从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率为21.45%，较去年同期的22.42%有所下滑，低于行业平均30.78%的水平。
董事长蓝海薪酬206.9万元，同比增加58.9万元
公司控股股东为烽火科技集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。董事长兼总裁蓝海先生，1977年8月出生，硕士，中共党员，正高级工程师，现任烽火通信公司董事兼总裁，曾任烽火通信市场部市场策划部经理、市场营销总部广州办事处主任，南京烽火藤仓光通信有限公司副总经理、总经理，烽火通信线缆部总经理、线缆产出线副总裁兼市场部总经理、线缆产出线总裁，武汉烽火信息集成技术有限公司总经理，烽火通信公司副总裁。其2025年薪酬为206.9万元，2024年薪酬为148万元，同比增加58.9万元。
A股股东户数较上期增加23.05%
截至2026年9月30日，公司A股股东户数达28.58万户，较上期增加23.05%；户均持有流通A股数量为4448.83股，较上期减少18.73%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股2493.86万股，相比上期减少506.58万股；国泰中证全指通信设备ETF（515880）位居第四大流通股东，持股1564.58万股，相比上期增加29.10万股；华夏中证5G通信主题ETF（515050）位居第九大流通股东，持股367.26万股，为新进股东；南方中证500ETF（510500）位居第十大流通股东，持股352.56万股，为新进股东；富国创新科技混合A（002692）退出十大流通股东之列。
上海申银万国证券研究所有限公司指出，公司作为光通信核心企业，三轮驱动开启增长新周期：
- 深度受益光纤光缆涨价周期，多维需求共振下光纤光缆利润弹性可观，公司集光通信系统、光纤光缆、光电子器件三大战略技术于一体，前瞻布局多款前沿新品，国内扩产与海外布局双轮驱动；
- 星间通信驱动激光通信终端放量，依托低轨星载路由与星间激光通信技术，已实现“空天地海一体化”通信能力；
- 算力中心配套业务随AI算力建设持续增长，子公司长江计算打造国产自主算力平台，未来成长空间广阔。
该机构首次覆盖给予“增持”评级，预计公司2026E-2028E年归母净利润分别为10.87、14.66、18.79亿元。
长江证券股份有限公司指出，公司2026年上半年营收实现双位数增长，Q2利润环比大幅修复，经营情况逐季向好：
- 光网络设备、光纤光缆、海洋通信、计算业务均保持核心竞争力，多个产品突破头部客户、中标核心集采，落地国内首个空芯光纤IDC商用场景；
- 技术端多项光通信传输纪录刷新，发布多款行业领先产品，推出“FiberforAI”品牌战略，推进定增项目投向高端光纤相关领域，夯实中长期成长基础。
该机构预计公司2026-2028年归母净利润有望达6.09、7.21、8.56亿元，同比分别增长40%、18%、19%。
图：烽火通信营收及增速
图：烽火通信净利润及增速
