海澜之家是国内男装行业龙头企业，核心覆盖品牌服装全链路运营，具备成熟的供应链与营销网络壁垒。公司1997年1月8日成立，2000年12月28日于上海证券交易所上市，注册地为江苏省，办公地覆盖江苏省、香港特别行政区。
海澜之家所属申万行业为纺织服饰-服装家纺-非运动服装，归属于价值股、高股息100、大消费概念板块，主营业务涵盖高档精纺呢绒、高档西服、衬衫、职业服的生产和销售，染整加工业务，以及品牌服装的全链路经营，包含品牌管理、供应链管理和营销网络管理等环节。
经营业绩：营收行业第一，净利润行业第二
2026年三季度，海澜之家实现营业收入167.23亿元，在38家同行业企业中排名第1，行业第一名海澜之家167.23亿元，第二名森马服饰104.31亿元，当期行业平均营收为23.66亿元，行业中位数为13.23亿元。同期公司实现净利润16.95亿元，行业排名第2，行业第一名雅戈尔30.78亿元，第二名海澜之家16.95亿元，当期行业平均净利润为1.99亿元，行业中位数为3171.04万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度海澜之家资产负债率为47.78%，较去年同期的44.79%有所上升，高于行业平均39.89%的水平。
从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率为45.50%，较去年同期的45.17%小幅提升，高于行业平均44.28%的水平。
董事长周立宸2025年薪酬300万元，与上年持平
海澜之家控股股东为海澜集团有限公司，实际控制人为周建平。公司董事长周立宸，男，1988年生，中国国籍，本科学历，曾任海澜集团总经理，江阴海澜投资控股、江阴蓝海投资、江阴海澜新产业投资、江阴金汇投资、海澜之家品牌管理等公司总经理，海澜之家国际商业（香港）董事；现任全国工商联纺织服装业商会常务会长，中国服装协会副会长，江苏省总商会、青商会副会长，全国工商联民营经济研究会常务理事，中国青年企业家协会常务理事，江苏省青年企业家联合监事长，海澜集团、江阴海澜投资控股、江阴蓝海投资、江阴海澜新产业投资、江阴金汇投资、海澜之家集团股份有限公司等公司董事长，同时兼任海澜智云科技董事、斯搏兹品牌管理（上海）董事长、上海京海奥特莱斯商业发展董事，2024年、2025年薪酬均为300万元，无增减变动。
A股股东户数较上期减少0.64%
截至2026年9月30日，海澜之家A股股东户数为5.99万户，较上期减少0.64%；户均持有流通A股数量达8.02万股，较上期增加0.64%。同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股7723.87万股，相比上期增加1792.83万股；华泰柏瑞上证红利ETF（510880）位居第五大流通股东，持股5978.10万股，相比上期减少2076.57万股；易方达中证红利ETF（515180）位居第六大流通股东，持股3529.64万股，相比上期增加212.36万股；英大证券有限责任公司位居第九大流通股东，持股2300.00万股，持股数量较上期不变；易方达国证价值100ETF（159263）位居第十大流通股东，为新进股东，持股2198.23万股；招商中证红利ETF（15080）退出十大流通股东之列。
长江证券指出，2026年第二季度海澜之家主品牌收入同比增长13%至42.4亿元，线下、线上收入分别同比增长10.2%、18.6%，主品牌毛利率同比提升2.1个百分点至49.2%；其他品牌收入同比增长26%至9.6亿元，主要由斯搏兹业务放量带动。公司2026年上半年分红13亿元，分红比例达87%，预计后续分红比例有望维持约90%，2026年股息率可达7%。机构预计公司2026-2028年归母净利润分别为21.9、23.1、25.1亿元，同比增速分别为1%、5%、9%，对应PE为13、12、11倍，维持“买入”评级。
国泰海通证券指出，2026年上半年海澜之家主品牌稳健增长，线上及直营渠道分别同比增长19%、20%，存货同比下降14%，存货周转天数同比减少59天至263天。业务亮点包括：一是FCC业务门店数达723家，多渠道布局带动销售快速增长；二是城市奥莱门店达61家，依托“大牌低价”定位构建全域消费链路，中长期拓店空间广阔；三是海外业务收入同比增长47%至3亿元，门店达167家，新进入南非、哈萨克斯坦市场；四是收购意大利高端马术品牌Cavalleria Toscana的大中华区及东盟十国商标权，完善高端功能性运动时尚布局。机构预计公司2026-2028年EPS分别为0.43、0.48、0.52元，给予2027年15倍PE，对应目标价7.2元，维持“增持”评级。
图：海澜之家营收及增速
图：海澜之家净利润及增速
