渤海汽车是国内活塞龙头企业，活塞产品国内综合市占率35%，商用车高端产品市占率超50%，具备深厚技术积累与全产业链配套优势。公司1999年12月31日成立，2004年4月7日于上海证券交易所上市，注册及办公地点均位于山东省滨州市。
渤海汽车所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，覆盖奇瑞汽车概念、长安汽车概念、新型工业化三大概念板块，主营业务涵盖活塞及组件、轻量化汽车零部件、汽车轮毂、汽车空调、减振器、排气系统、油箱等多个产品的设计、开发、制造及销售。
经营业绩：营收行业第11，净利润行业第12
2026年三季度，渤海汽车实现营业收入60.82亿元，在113家同行业企业中排名第11；行业第一名潍柴动力营收达1811.71亿元，第二名拓普集团为226.15亿元，当期行业平均营收37.99亿元，行业中位数12.28亿元。同期公司实现净利润4.14亿元，行业排名第12；行业第一名潍柴动力净利润134.61亿元，第二名拓普集团为16.65亿元，当期行业平均净利润2.5亿元，行业中位数6458.82万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度渤海汽车资产负债率为53.31%，较去年同期的41.55%有所提升，高于行业平均40.12%。
从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率为19.12%，较去年同期的12.99%实现明显增长，但低于行业平均20.56%。
董事长宋玮拥有近二十年汽车行业经验
渤海汽车控股股东为北京海纳川汽车部件股份有限公司，实际控制人为北京市人民政府国有资产监督管理委员会。公司董事长宋玮出生于1981年11月，工程硕士，高级工程师、经济师，现任北京海纳川汽车部件股份有限公司党委副书记、董事、总裁，同时任中国共产党北京市第十三届委员会委员，拥有近二十年的汽车行业经验，自2007年起先后担任北京奔驰高级经理，北京汽车股份有限公司采购项目控制部部长，北京汽车集团越野车有限公司党委委员、副总经理，北京汽车集团有限公司党委组织部副部长，北京汽车集团有限公司技术与产品管理部部长，北京汽车股份有限公司党委副书记、董事、总裁等职务。
A股股东户数较上期减少3.33%
截至2026年9月30日，渤海汽车A股股东户数为3.4万，较上期减少3.33%；当期户均持有流通A股数量达2.79万，较上期增加3.44%。
国泰海通证券指出，维持渤海汽车“增持”评级，下调目标价至5.35元，调整2026/27/28年归母净利润预测为4.37/5.62/6.79亿元，同比分别增长161%/29%/21%。业务亮点包括：
- 大缸径活塞受益于AIDC发电需求实现高增，2026年上半年大缸径活塞销售收入1.6亿元，同比增长42.9%，拟新建2条大缸径活塞产线，预计2026年底年产能突破80万只；
- 重大资产重组已获证监会同意注册批复并完成标的资产交割，切入内外饰、线束及座椅等汽车零部件赛道，进一步丰富产品矩阵、增厚盈利。
国泰海通证券指出，首次覆盖给予渤海汽车“增持”评级，预测2026/27/28年归母净利润为4.24/5.48/6.41亿元，给予2026年24倍PE，对应目标价6.29元。业务亮点包括：
- 公司为国内活塞龙头，多年来保持国内活塞产品产销量第一，国内综合市场占有率35%，商用车用高端产品市场占有率达到50%以上，为多家知名整车和发动机厂配套；
- 大缸径活塞凭借技术、产能优势在AIDC发电需求带动下加速放量，共享小米汽车等客户资源，后续盈利增长确定性较强。
图：渤海汽车营收及增速
图：渤海汽车净利润及增速
