航亚科技是国内航空发动机精锻核心供应商，专注航发关键部件及骨科植入锻件研发制造，技术壁垒深厚。公司成立于2013年1月30日，2020年12月16日登陆上海证券交易所，注册及办公所在地均为江苏省无锡市。
公司主营业务为航空发动机叶片、整体叶盘和骨科植入物锻件的研发、生产和销售，所属申万行业为国防军工-航空装备Ⅱ-航空装备Ⅲ，覆盖通用航空、航天军工、大飞机等概念板块。
经营业绩：营收行业排名33，净利润行业排名24
2026年三季度，公司实现营业收入5.65亿元，在行业48家企业中排名第33位；行业第一名航发动力营收达294.15亿元，第二名中航成飞营收234.38亿元，当期行业平均营收为36.15亿元，行业中位数为12.17亿元。同期公司实现净利润7548.33万元，行业排名第24位；行业第一名中航机载净利润11.26亿元，第二名中航沈飞净利润10.02亿元，当期行业平均净利润为1.73亿元，行业中位数为6907.2万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度公司资产负债率为35.42%，较去年同期的38.77%有所下降，低于行业平均40.29%。
从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率为36.42%，较去年同期的38.32%小幅回落，高于行业平均26.93%。
董事长严奇2025年薪酬101万元，同比减少36万元
公司控股股东、实际控制人为严奇。严奇先生，男，1966年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，北京理工大学机械工程专业学士、复旦大学经管学院工商管理专业硕士、东南大学管理科学与工程专业博士，高级工程师。1988年7月至2005年8月，历任无锡叶片厂处长、厂长兼党委书记等；2005年9月至2014年2月，历任无锡透平叶片有限公司执行董事、总经理兼党委书记；2014年3月至今，历任公司董事长、总经理。其2025年薪酬为101万元，较2024年的137万元减少36万元。
总经理朱宏大先生，1971年出生，中国国籍，无境外永久居留权，东南大学工商管理硕士。1994年07月至2005年9月，历任无锡叶片厂厂长助理、副厂长等；2005年10月至2016年06月，任无锡透平叶片有限公司副总经理；2016年07月至2017年12月，任公司副总经理；2017年12月至今，任公司总经理。其2025年薪酬为90.8万元，较2024年的127万元减少36.2万元。
A股股东户数较上期增加1.52%
截至2026年9月30日，公司A股股东户数为1.3万，较上期增加1.52%；户均持有流通A股数量为2万，较上期减少1.50%。机构持仓方面，同期公司十大流通股东中，招商安本增利债券C（217008）位居第五大流通股东，持股553.21万股，相比上期增加80.35万股；香港中央结算有限公司位居第八大流通股东，持股427.88万股，相比上期减少726.16万股。
申万证券指出，公司深耕航空发动机精锻领域，具备压气机叶片、转动件及结构件的全谱系制造能力，2020-2025年营收年复合增速达18.29%，2026年上半年海外收入占比提升至56.78%。业务亮点包括：
- 两机赛道高景气：预计未来二十年我国民机航发叶片市场空间可达1406亿美元，AI算力扩张拉动燃气轮机需求上行，公司客户覆盖赛峰、GE航空、罗罗及中国航发等主流厂商，实现LEAP系列叶片大批量稳定供货，马来西亚基地规划新增150万片压气机叶片产能，强化海外供应链韧性。
- 医疗业务打造第二增长曲线：依托精锻技术切入骨科关节植入锻件赛道，客户覆盖强生、施乐辉等头部企业，马来西亚基地同步规划100万件骨科植入锻件产能，支撑海外拓展。
- 首次覆盖给予“增持”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为1.3亿元、1.7亿元、2.2亿元，对应PE低于行业可比公司平均水平。
中航证券指出，2026年上半年公司国际航空业务实现较快增长，Q2单季度营收环比增长17.89%、归母净利润环比增长56.06%，经营趋势持续改善。业务亮点包括：
- 三大产能基地同步推进：马来西亚海外基地满产后将新增150万片压气机叶片、100万件骨科植入锻件年产能，无锡基地新增8000件机匣年产能，贵州基地布局盘环、整体叶盘等零部件产能，打开中长期成长空间。
- 燃机赛道迎来发展窗口：AI算力需求拉动全球燃气轮机订单高增，公司依托航发技术积淀拓展海外燃机头部客户，业务成长潜力充足。
- 给予“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为1.51亿元、1.93亿元、2.69亿元。
图：航亚科技营收及增速
图：航亚科技净利润及增速
