航天电器是国内宇航级电子元器件骨干供应商，核心产品覆盖多类高端互连器件，深度参与国家级航天装备配套任务。公司成立于2001年12月30日，2004年7月26日在深圳证券交易所上市，注册地与办公地均为贵州省贵阳市。
公司主营业务为高端继电器、连接器、微特电机、光电器件、电缆组件的研制、生产和销售，所属申万行业为国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ，覆盖比亚迪概念、液冷超充、TMT三大概念板块。
经营业绩：营收行业第三，净利润第八
2026年三季度，公司实现营业收入50.79亿元，在62家同行业企业中排名第3，行业第一名中航光电营收达181.22亿元，第二名高德红外营收为58.76亿元，当期行业平均数为12.04亿元，行业中位数为4.4亿元；同期实现净利润2.43亿元，行业排名第8，行业第一名中航光电净利润为20.71亿元，第二名高德红外净利润为18.45亿元，当期行业平均数为6436.57万元，行业中位数为-706.49万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度公司资产负债率为36.92%，较去年同期的37.88%小幅下降，高于行业平均31.29%。
从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率为28.89%，较去年同期的31.06%有所下滑，低于行业平均36.70%。
董事长李凌志2025年薪酬130.23万元，同比增加22.41万元
公司控股股东为航天江南集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。董事长李凌志先生，1971年10月出生，中共党员，本科学历，北京航空航天大学工程硕士，正高级工程师，国务院政府特殊津贴获得者,贵州省省管专家。2025年1月任贵州航天电器股份有限公司党委书记、董事长。1992年7月参加工作，历任国营3412厂研究所产品设计室主任，贵州航天电器股份有限公司研究所副所长、所长、副总工程师、上海分公司副总经理，贵州航天电器股份有限公司副总经理，贵州航天工业有限责任公司技术质量部副部长（主持工作），2019年10月至2021年5月航天江南集团有限公司技术质量部部长，2015年5月至2021年6月任贵州航天电器股份有限公司董事，2021年7月至2025年1月任贵州航天电器股份有限公司党委副书记、董事、总经理，2025年薪酬为130.23万元，较2024年的107.82万元同比增加22.41万元。总经理邹作涛先生，男，1978年11月出生，中共党员，武汉理工大学机械设计与制造专业本科毕业，北京邮电大学工程硕士，正高级工程师。2025年6月任贵州航天电器股份有限公司党委副书记、总经理、工会主席、科技委主任。2001年7月参加工作，历任贵州航天电器股份有限公司研究所技术员，技术中心五所副所长（主持工作）、所长，连接器副总工程师、技术中心五所所长，副总工程师、技术中心副主任（主持工作），副总工程师、技术中心副主任（主持工作）兼研发一部部长，副总工程师、总经理助理兼上海航天科工电器研究院常务副院长。2019年1月至2019年10月任贵州航天电器股份有限公司副总经理，2019年10月至2022年7月任贵州航天电器股份有限公司副总经理、江苏奥雷光电有限公司董事长，2022年7月至2023年2月任贵州航天电器股份有限公司党委副书记、科技委主任、江苏奥雷光电有限公司董事长，2023年2月至2023年7月任贵州航天电器股份有限公司党委副书记、工会主席、科技委主任、江苏奥雷光电有限公司董事长，2023年7月至2025年6月任贵州航天电器股份有限公司党委副书记、工会主席、科技委主任，2025年薪酬为117.29万元。
A股股东户数较上期减少35.17%
截至2026年9月30日，公司A股股东户数为3.83万，较上期减少35.17%；户均持有流通A股数量达1.19万，较上期增加54.25%。机构持仓方面，当期十大流通股东中，易方达国防军工混合A位居第三大流通股东，持股982.32万股，相比上期增加386.60万股；易方达积极成长混合为新进第四大流通股东，持股791.24万股；汇添富双利增强债券A为新进第五大流通股东，持股700.02万股；华夏军工安全混合A位居第六大流通股东，持股632.60万股，相比上期减少120.87万股；卫星ETF永赢位居第七大流通股东，持股581.26万股，相比上期减少62.73万股；广发成长启航混合A位居第八大流通股东，持股534.58万股，相比上期增加164.65万股；广发小盘成长混合(LOF)A位居第九大流通股东，持股408.40万股，相比上期增加13.76万股；易方达竞争优势企业混合A为新进第十大流通股东，持股352.97万股；富国中证军工龙头ETF退出十大流通股东之列。
东方财富证券指出，公司是航天领域连接器龙头，2001-2023年营收CAGR达24.86%、归母净利润CAGR达23.61%，白马属性突出，核心看点包括：
- 军品端充分受益于航天发射提速与精确制导武器放量，2025年订货、回款双创历史新高；
- 民品端高速线模组、CPU Socket、半导体、光四大方向打开成长空间，224G高速线模组已实现技术突破，CPU Socket相关产品通过客户验证，高密连接器及模组项目获评国际先进并批量供货头部半导体测试设备厂商，子公司奥雷光电具备800G高速光模块技术能力，聚焦CPO外置光源池及OCS全光交换网络布局；
- 首次覆盖给予“增持”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为3.4亿元、5.4亿元、7.3亿元。
光大证券指出，公司正从单一互连元器件向系统级互连、驱动控制整体解决方案提供商转型升级，多赛道协同发展，核心亮点包括：
- 核心子公司江苏奥雷已完成CPO外置光源池等产品送样，光电业务布局持续推进；
- 高速互连、液冷互连产品订货实现快速增长，2026年上半年继电器板块毛利率同比提升4.87pcts至52.4%；
- 维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为3.33亿元、5.63亿元、7.62亿元。
图：航天电器营收及增速
图：航天电器净利润及增速
